Pratinjau Pesanan Barang Tahan Lama: Mengapa Ekspektasi Bisa Terlalu Tinggi, Data Berguna Untuk Memperdagangkan PDB

• Ekonom memperkirakan Pesanan Barang Tahan Lama telah meningkat di bulan Juni setelah naik di bulan Mei.
• Data yang meleset dari perkiraan di sebagian besar rilis pesanan inti sebelumnya dan data suram di bulan Juni menunjukkan kekecewaan.
• Data ini berguna menjelang data pertumbuhan hari Kamis.

Batas yang tinggi membuatnya lebih mustahil untuk dilintasi – juga ketika terkait dengan indikator ekonomi. Itu dapat memberikan kesempatan untuk menjual dolar sebagai tanggapan atas Pesanan Barang Tahan Lama yang akan keluar pada hari Selasa, dan lebih baik lagi, untuk mempersiapkan data Produk Domestik Bruto hari Kamis.

Alasan untuk menurunkan harapan

Investasi telah meningkat secara substansial ketika guncangan pandemi memudar. Berkat stimulus fiskal dan moneter yang kuat, bahkan telah melampaui tingkat sebelum krisis, seperti yang ditunjukkan oleh data Pesanan Barang Tahan Lama dari tahun lalu. Namun, tampaknya para ekonom telah menilainya secara berlebihan dalam beberapa bulan terakhir.

Data utama pesanan ini dilemahkan oleh kontrak pertahanan pemerintah, dan baik investor maupun Federal Reserve fokus pada Pesanan Non pertahanan tidak termasuk pesawat – alias "inti dari inti."

Setelah berbulan-bulan sukses mengalahkan perkiraan pada tahun 2020, konsensus berada di atas ekspektasi dalam semua hal kecuali satu yang terbaca sejauh ini pada tahun 2021:

Sumber: FXStreet

Terlepas dari rekor ekonom yang terlalu cerah untuk data barang tahan lama pada tahun 2021, mereka telah melewatkan perlambatan pada bulan Juni. Statistik Penjualan Rumah baru untuk bulan lalu keluar pada 676.000 versus 800.000 yang diproyeksikan – dan hanya yang terbaru yang meleset dari catatan. Survei konsumen dan bisnis seperti Indeks Manajer Pembelian juga mengecewakan.

Salah satu alasan untuk pelemahan ini adalah kelangkaan bahan dan pekerja. Pembukaan kembali yang cepat menghasilkan permintaan yang kuat yang sulit ditandingi dan itu adalah cerita yang dimainkan berulang kali. Sulit untuk melihat mengapa data barang tahan lama akan menjadi pengecualian dan mengalahkan perkiraan – Butuh waktu bagi konsensus untuk bergerak.

Reaksi pasar

Kalender ekonomi menunjukkan peningkatan 2,3% dalam pesanan utama dan 0,5% dalam data non pertahanan tidak termasuk pesawat. Jika jumlahnya memang meleset dari harapan, dan terutama yang terakhir – dolar memiliki ruang untuk jatuh. Namun, karena greenback adalah mata uang safe-haven, penurunannya akan lebih kentara terhadap yen, sumber ketenangan lainnya di saat-saat sulit.

Namun demikian, volatilitas dapat diredam karena publikasi pada hari Selasa ini dirilis hanya satu hari sebelum pertemuan penting Federal Reserve. Pasar kemungkinan akan gelisah menjelang petunjuk Ketua Fed Jerome Powell terkait skema pembelian obligasi bank. Kecuali data barang tahan lama sangat tinggi atau rendah, The Fed mungkin tidak akan tergerak – dan begitu juga dolar.

Itu berarti setiap reaksi spontan terhadap publikasi hari Selasa akan dibatasi – dan berpotensi dibalik dalam waktu singkat. Di luar The Fed, ada ruang untuk respons yang lebih signifikan terhadap peristiwa tingkat atas lainnya – rilis pertama data PDB untuk kuartal kedua tahun ini.

Jika data investasi memang meleset dari ekspektasi, itu akan menyiratkan pertumbuhan yang lebih lambat dari perkiraan. Investor dapat memperhitungkan PDB yang lebih lemah, sementara ekonom tidak dimintai perkiraan terbaru. Jika data barang tahan lama gagal, ekspektasi PDB riil akan direvisi turun, meninggalkan ruang untuk kejutan positif. Itu adalah perhitungan untuk hari lain.

Kesimpulan

Perkiraan untuk Pesanan Barang Tahan Lama kemungkinan terlalu tinggi, seperti yang disinggung di masa lalu pada rilis ini dan kekecewaan pada data-data lain untuk bulan Juni. Reaksi pasar kemungkinan akan diredam menjelang Fed – terlepas dari pengembalian rata-rata yang kecil – tetapi data tersebut akan berguna untuk memperdagangkan PDB pada hari Kamis.

Menganalisis Korelasi Antar Pasar Untuk Melihat Apakah Perdagangan Reflasi Akan Segera Berakhir – Juli 2021