Lima Fundamental untuk Pekan Ini: Pidato-Pidato Utama dan PCE Inti Menonjol di Akhir Kuartal

• Pengukur inflasi pilihan Federal Reserve menjanjikan kejutan.
• Ketua The Fed Powell dan koleganya yang terkemuka, Waller, akan berbicara selama minggu ini.
• Angka-angka lain dan arus akhir kuartal juga akan menggerakkan pasar.

Akankah Jumat Agung baik bagi Dolar AS? Ukuran inflasi favorit Federal Reserve dan orang nomor satu di bank tersebut dijadwalkan pada hari itu meskipun likuiditasnya tipis.

Berikut ini adalah prospek untuk lima peristiwa utama selama minggu terakhir kuartal ini.

1) Arus Akhir Kuartal dapat Mendistorsi Grafik

Manajer keuangan menyesuaikan portofolio mereka di akhir bulan, berebut untuk memenuhi kewajiban mereka. Hal ini memicu volatilitas tinggi, yang akan diperkuat oleh kondisi likuiditas yang tipis pada hari Jumat, hari perdagangan terakhir di kuartal pertama.

Apalagi tahun fiskal Jepang berakhir pada hari yang sama. Meskipun diskusi mengenai upah telah selesai dan Bank of Japan (BoJ) telah menaikkan suku bunganya, pergerakan di menit-menit terakhir di negara tersebut cenderung berdampak pada seluruh dunia.

Banyak pergerakan di minggu ini yang hanya memiliki sedikit pembenaran teknis atau fundamental, terutama pada hari Jumat. Segalanya akan kembali normal minggu depan.

2) Anggota Hawk The Fed Waller Mungkin Bertentangan dengan Powell

Rabu, 21:00 GMT04:00 WIB. Christopher Waller adalah seorang Gubernur di Federal Reserve, yang berarti dia adalah pemilih tetap. Ia cenderung hawkish, lebih memilih untuk menekan inflasi daripada menjaga ekonomi tetap bertahan. Yang paling penting, ia cenderung berbicara dengan jelas, tidak menyembunyikan pendapatnya.

Apakah Waller sejalan dengan komentar-komentar dovish Ketua The Fed Jerome Powell? Apakah dia melihat inflasi yang lebih tinggi di bulan Januari dan Februari sebagai "hambatab?" Atau apakah dia tetap pada pendiriannya? Pidatonya disampaikan di tengah rendahnya likuiditas setelah Wall Street ditutup.

The Fed Tracker FXStreet adalah sebuah alat berbasis AI baru yang menganalisis pidato dan memberikan putusan hawkish/dovish. Saya memprakirakan Waller akan menunjukkan sisi hawkish-nya, meningkatkan Dolar AS dan melukai semua aset lainnya. Namun, jika "hawk" ini bersikap santai mengenai inflasi, akan ada pesta di pasar.

3) PDB AS dan Klaim Tunjangan Pengangguran Membuat Para Pedagang Bingung untuk Berlibur

Kamis, 12:30 GMT/19:30 WIB. Pada hari terakhir perdagangan penuh untuk sebagian besar dunia, AS merilis estimasi akhir data Produk Domestik Bruto (PDB) untuk kuartal IV 2023. Meskipun data tersebut sudah usang, setiap perubahan dalam berita utama dan deflator akan menggerakkan pasar.

Klaim Tunjangan Pengangguran mingguan AS juga menarik, terutama jika melonjak di atas 220 ribu atau turun di bawah 200 ribu.

Jika kedua rilis ini melampaui estimasi, Dolar AS akan memiliki ruang untuk naik, sementara Emas dan saham kemungkinan akan turun. Jika keduanya meleset, hal sebaliknya akan terjadi.

4) PCE Inti  – Seberapa Besar Kenaikannya?

Jumat, pukul 12:30 GMT/19:30 WIB. Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan faktor musiman berada di balik inflasi yang lebih tinggi. Hal itu masuk akal di bulan Januari, ketika beberapa perusahaan menaikkan harga di awal tahun baru. Pada bulan Februari, kejutannya lebih kecil, namun tetap penting.

Namun, kenaikan ini lebih terlihat pada rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) daripada Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang lebih moderat.

Akhirnya, PCE Inti untuk bulan Februari akan dirilis, dan ini akan memberikan gambaran yang lebih baik mengenai inflasi. Kalender ekonomi menunjukkan kenaikan 0,3% MoM, di bawah kenaikan 0,4% yang terlihat di bulan Januari. Angka 0,2% akan memberikan kelegaan bagi pasar, sementara pengulangan 0,4% hanya akan membantu Dolar AS.

5) Ketua The Fed Powell Berbicara

Jumat, 15:30 GMT/22:30 WIB. Lebih dari seminggu setelah konferensi persnya di Washington, Ketua The Fed berpartisipasi dalam sebuah diskusi di San Francisco. Pembicaraannya akan membahas mengenai Ekonomi Makro dan Kebijakan Moneter – jadi bagi mereka yang tidak sedang berlibur akan menyimak.

Pidatonya disampaikan setelah laporan PCE, dan interpretasinya atas data tersebut dapat mengubah narasi. Sebuah komentar dovish pada angka yang meningkat akan mendorong pasar, sementara mengekspresikan kehati-hatian dalam menanggapi inflasi yang lebih lemah akan meredam sentimen.

Powell berbicara pada jam-jam terakhir kuartal ini, yang berarti volatilitas yang lebih besar. Lakukanlah perdagangan dengan hati-hati.