Pratinjau Non-Farm Payrolls AS Januari: Indikasi Menjadi Positif

• Perkiraan upah akan sedikit lebih tinggi pada bulan Januari, tingkat pengangguran stabil.
• Lapangan kerja ADP melonjak menjadi 291.000 setelah 199.000 pada bulan Desember.
• Klaim pengangguran berada di 211.750 terus mendekati rekor.

Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) sebuah divisi dari Departemen Tenaga Kerja AS akan mengeluarkan Laporan Situasi Ketenagakerjaan untuk Januari pada hari Jumat, 7 Februari pukul 13:30 GMT/20:30 WIB, 8:30 EDT

Perkiraan

Non-farm payroll diperkirakan akan menambahkan 160.000 pada Januari setelah kenaikan 145.000 pada Desember. Tingkat pengangguran diperkirakan akan stabil di 3,5%. Penghasilan per jam akan naik 0,3% setelah 0,1% bulan Desember. Penghasilan tahunan akan naik 3% setelah 2,9% sebelumnya. Partisipasi angkatan kerja akan turun 0,1% menjadi 63,1%. Rata-rata jam mingguan tidak akan berubah di 34,3. 

Laporan Situasi Ketenagakerjaan BLS

Laporan Situasi Ketenagakerjaan dari Departemen Tenaga Kerja memberikan analisis terluas tentang pasar tenaga kerja AS. Biasanya disebut sebagai non-farm payrolls, NFP atau payrolls, biasanya dikeluarkan pada hari Jumat pertama pada setiap bulan yang mencakup informasi bulan sebelumnya.

Data laporan diperoleh dari dua survei. Survei perusahaan itu mengambil sampel statistik dari bisnis non-pertanian dan menanyakan sejumlah topik terkait pekerjaan dan kompensasi. Respons ini menghasilkan angka-angka penggajian, upah, jam mingguan, tingkat partisipasi angkatan kerja dan statistik lainnya.

Survei rumah tangga lebih singkat. Survei ini meminta sampel statistik rumah tangga AS ketika anggota usia kerja non-militer dipekerjakan dan jika tidak ketika mereka terakhir mencari pekerjaan. Informasi ini menyediakan data dasar untuk banyak tingkat pengangguran BLS.

Tingkat pengangguran yang paling umum digunakan oleh analis, ekonom dan media adalah tingkat U-3. Ukuran ini membatasi klasifikasi pengangguran untuk orang yang tidak bekerja yang secara aktif mencari pekerjaan di bulan sebelum survei. Seseorang yang, meskipun sudah lanjut usia dan tidak bekerja, tidak mencari pekerjaan tidak dianggap sebagai tenaga kerja dan dengan demikian tidak dihitung sebagai pengangguran.

Ukuran pengangguran kedua, U-6 atau tingkat setengah pengangguran memiliki lingkup yang lebih luas. Ini dianggap sebagai pengangguran individu yang tidak bekerja yang telah mencari pekerjaan di tahun sebelumnya. Ukuran ini dianggap oleh banyak analis sebagai ukuran pengangguran yang lebih akurat dan biasanya beberapa poin lebih tinggi dari tingkat U-3.

Non-farm payroll juga mencakup setiap bulan perkiraan untuk jumlah pekerjaan yang diciptakan oleh perusahaan yang baru dibentuk. Karena banyak dari kekhawatiran ini belum dilaporkan ke pemerintah Federal, karyawan mereka tidak tercatat. BLS menggunakan program pemodelan, model kelahiran-kematian yang aneh namanya, untuk memprediksi jumlah karyawan baru setiap bulan berdasarkan angka-angka pada kinerja ekonomi historis.

Pada akhir tahun BLS membandingkan perkiraannya dengan pajak dan informasi pemerintah lainnya dan menyesuaikan jumlahnya sesuai dengan fakta. Revisi seringkali 500.000 setahun atau lebih. Dalam tahun normal, seperempat atau lebih dari non-farm payroll dapat hilang atau diperoleh.

Payroll adalah salah satu data yang paling tepat waktu menetapkan angkanya menjadi sebulan.

NFP dan ADP

Tren dalam dua statistik payroll terkait erat, meskipun angka bulanan kadang-kadang berbeda.

Reuters

ADP memiliki dua bulan yang sangat kuat, 291.000 pada bulan Januari dan 199.000 pada bulan Desember menjadikan MA 3 bulan menjadi 205.000. Rata-rata 12 bulan memuncak pada April di 222.000 dan 165.000 pada Januari.

Reuters

Rata-rata NFP 12 bulan sesuai dengan penurunan ADP pada 2019 yang turun dari 235.000 pada Januari menjadi 176.000 pada Desember.

Reuters

Perbedaan satu bulan antara dua set adalah umum. Tahun lalu angka ADP turun terutama di bawah tren tiga kali tetapi hanya dalam satu bulan, Mei, adalah penurunan yang sesuai di NFP.  

Kelanjutan lonjakan payroll ADP bulan Desember dan peningkatan di bulan Januari adalah sinyal yang jauh lebih kuat untuk pasar kerja daripada setiap bulan, tidak peduli seberapa kuat. Jika payroll pribadi ADP melihat permintaan yang meningkat untuk tenaga kerja, tren tersebut harus diduplikasi dalam angka NFP nasional.

Indeks pembelian manajer

Pemulihan IMP manufaktur menjadi 50,9 dan ekspansi pada Januari, kenaikan indeks ketenagakerjaan dan lonjakan indeks pesanan baru adalah indikasi positif untuk pasar tenaga kerja.

IMP Manufaktur

FXStreet

Sentimen di sektor jasa tidak terlalu terpengaruh seperti sisi pabrik dengan indeks keseluruhan turun ke level terendah 52,6 pada bulan September dan pulih yang sedikit lebih baik dari yang diharapkan 55,5 pada bulan Januari. Indeks pesanan baru juga naik pada Januari dan meskipun masih di bawah tinggi musim panas 59,6, arahnya positif. Demikian juga meskipun penurunan tak terduga dalam indeks ketenagakerjaan menjadi 53,1 bulan lalu dari 54,8 pada bulan Desember masih ekspansif.

Manufaktur dianggap lebih berpandangan ke depan dari kedua sektor dikarenakan semakin lama waktu produksi pabrik. Itu adalah pekerjaan manufaktur baru yang jatuh pada 2019 menjadi 46.000 dari 264.000 pada 2018. Jika prospek di antara para manajer toko membaik, efeknya akan segera, jika tidak segera dirasakan dalam pekerjaan.

Klaim pengangguran awal

Klaim telah kembali ke titik nadir hampir 50 tahun mereka di 211.750 dalam MA empat minggu untuk minggu terakhir bulan Januari setelah melonjak hampir 20.000 menjadi 233.500 pada minggu terakhir bulan Desember.

Seperti yang terjadi pada sebagian besar tahun lalu, tingkat klaim ini merupakan indikasi kuat bahwa pasar tenaga kerja tetap sehat.

Kesimpulan dan dolar

Semua indikasi adalah untuk yang baik jika bukan angka payroll Januari yang luar biasa. Kenaikan ADP telah kuat selama dua bulan, sentimen bisnis manufaktur dan jasa telah meningkat dan klaim pengangguran dan tingkat pengangguran tidak menunjukkan sedikit pun masalah. 

Reuters

Pertumbuhan ekonomi Amerika stabil melalui tiga kuartal terakhir dan, meskipun ini adalah seri awal, perkiraan Fed Atlanta untuk kuartal pertama adalah 2,9%. Dengan aktivitas ekonomi dan sentimen bisnis meningkat, belanja konsumen stabil dan upah jauh di depan inflasi, logika untuk kontraksi dalam laju perekrutan baru berkurang.

Kesepakatan perdagangan AS-China, meskipun sebagian dibayangi oleh virus corona, dan dampak potensial tetap menjadi latar belakang skenario ekonomi bagi ekonomi AS dan dolar. Sudah lama diantisipasi bahwa pakta tersebut akan mendorong pertumbuhan yang lebih tinggi di AS dan China dan khususnya akan mengakhiri kekeringan Amerika dalam investasi bisnis dan lapangan kerja pabrik baru.

Dengan Fed dan bank-bank sentral utama lainnya pada perbandingan mata uang netral, seperti ungkapan lama, harus diperoleh. Dolar harus memulai memperhitungkan upahnya segera.