Pratinjau IMP Zona Euro: Kembali Ke Wilayah Positif Mungkin Sempurnakan Pekan Bullish Untuk EUR/USD

• IMP pendahuluan Markit untuk Juli bersiap melampaui 50, mengindikasikan ekspansi.
• Sektor manufaktur Jerman mungkin menjadi penghambat, tetapi telah mengejutkan dalam beberapa bulan terakhir.
• EUR/USD telah mengalami pekan positif dan rilis ekonomi yang langka dapat mendorongnya.

Di jalur pemulihan? Para ekonom memperkirakan Indeks Manajer Pembelian Markit akan kembali ke wilayah ekspansi – skor di atas 50 poin, dalam angka pendahuluan untuk Juli. Data seperti itu dari survei berwawasan ke depan akan bersenyawa dengan dana pemulihan yang disetujui oleh para pemimpin UE setelah lima hari yang melelahkan di Brussels.

Benua lama menderita parah akibat krisis virus corona pada Maret dan April, mulai berangsur-angsur keluar dari krisis pada bulan Mei. Pada pertengahan Juli, sebagian besar kegiatan – selain dari pertemuan-pertemuan besar – telah kembali normal. Kebangkitan COVID-19 telah terbatas pada wilayah-wilayah tertentu – setidaknya untuk saat ini.

European Central Bank telah menyediakan likuiditas yang cukup dan telah menegaskan kembali komitmennya untuk melakukan lebih banyak minggu lalu. Selain itu, harapan untuk UE juga cenderung mendorong ekspektasi lebih tinggi – bahkan sebelum kesepakatan minggu ini.

IMP Perancis sudah di atas 50 pada bulan Juni dan diperkirakan akan terus naik, menunjukkan tingkat ekspansi yang lebih cepat. Statistik untuk ekonomi terbesar kedua di benua tersebut adalah yang pertama keluar gerbang dan mungkin memiliki dampak luar.

Hampir semua angka-angka lainnya tetap di bawah ambang batas dan terus mengarah ke kontraksi bulan lalu dan sekarang diperkirakan akan naik.

Manufaktur Jerman sebagai penghambat?

Satu-satunya ekspektasi yang menonjol mungkin adalah angka yang paling signifikan – IMP Manufaktur Jerman. Sektor industri di lokomotif Eropa kesulitan di awal tahun karena ekspor ke Tiongkok turun di tengah wabah COVID-19. Sektor industri kemudian pulih tetapi mungkin tetap di wilayah kontraksi.

Sektor ini sangat penting karena rantai pasokan berdampak pada seluruh benua dan karena mesin ekspor Jerman menjaga neraca perdagangan zona euro tetap positif. Apakah akan tetap di wilayah kontraksi dan menyeret mata uang tunggal lebih rendah meskipun ada perbaikan dalam indikator-indikator lain?

Sejarah baru-baru ini menyisakan ruang untuk optimisme – IMP Manufaktur Jerman mengalahkan ekspektasi dalam lima dari tujuh rilis terakhir. Apakah akan terjadi sekali lagi? Lompatan di atas 50 untuk sektor kelas berat ini akan melengkapi gambaran positif dari IMP.

Reaksi EUR/USD

Jika semua atau hampir semua IMP naik di atas 50, euro akan menerima pendorong yang akan membantunya naik. Hal tersebut akan bersenyawa dengan perjanjian dana pemulihan UE yang bersejarah yang dicapai pada hari Selasa dan mungkin tidak ditangkap oleh survei.

Jika terlalu banyak indikator-indikator tertinggal – terutama IMP Manufaktur Jerman dan angka komposit zona euro – EUR/USD memiliki ruang untuk turun. Skenario tersebut kemungkinan tidak terjadi,

Apa yang terjadi jika hasil aktual sesuai dengan estimasi? Jika demikian, mungkin ada ruang ke atas untuk pasangan mata uang ini. Terlepas dari berita optimis dari Brussels, EUR/USD telah naik di tengah pelemahan dolar. Safe-haven greenback menderita karena tekanan jual di tengah sejumlah besar laporan terkait dengan kemajuan dalam pengembangan vaksin virus corona. Kemajuan yang diumumkan oleh AstraZeneca, Pfizer, Moderna, dan Synargien semuanya secara tidak langsung mempertahankan penawaran beli EUR/USD.

Kesimpulan

IMP pendahuluan Zona Euro untuk bulan Juli membawa harapan optimis dan masuk akal. Ketika IMP Manufaktur Jerman dapat meredam gambaran, ada ruang untuk kejutan positif. Bulls mendominasi dalam EUR/USD di tengah perjanjian UE dan berita optimis di seputar vaksin.