Prakiraan Mingguan EUR/USD: Raja Dolar AS Siap untuk Memulihkan Mahkotanya

• Indeks Harga PCE Amerika Serikat memenuhi ekspektasi di bulan Februari, tetap berada di atas target The Fed.
• Inflasi Eropa dan angka-angka terkait ketenagakerjaan AS akan membuat para investor sibuk minggu depan.
• EUR/USD kalah dalam pertempuran di sekitar 1,0800, para penjual dapat mendorongnya menuju 1,0600 minggu depan.

Pasangan EUR/USD ditutup di zona merah untuk minggu ketiga berturut-turut, mengakhiri bulan Maret di atas 1,0767, level terendah bulanan. Dolar AS memulai minggu ini dengan nada yang lembut namun mulai bergerak lebih tinggi pada hari Selasa, akhirnya mengumpulkan momentum pada hari Kamis di tengah komentar hawkish dari pejabat Federal Reserve (The Fed).

Ekonomi Amerika Serikat yang Sehat Mendukung Dolar AS

Bulan Maret merupakan bulan yang cukup menarik, dengan bank-bank sentral yang membuka jalan untuk penurunan suku bunga di bulan Juni. Namun, Bank Sentral Eropa (ECB) dan The Fed masih jauh dari kata sepakat. Pengetatan moneter yang agresif dalam dua tahun terakhir telah membuat kedua negara ini terpisah jauh.

Di satu sisi, Amerika Serikat (AS) baru saja mengkonfirmasi minggu ini bahwa ekonominya berada di jalur pertumbuhan yang sehat meskipun ada rekor suku bunga, karena estimasi akhir Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal IV menunjukkan ekonomi tumbuh pada laju tahunan sebesar 3,4%. Di sisi lain, resesi bukan tidak mungkin terjadi di Zona Euro. Untuk tahun 2023 secara keseluruhan, PDB meningkat 0,4% di kawasan euro dan Uni Eropa, menurut prakiraan yang diterbitkan oleh Eurostat, kantor statistik Uni Eropa.

Ketidakseimbangan pertumbuhan tentu saja berdampak pada EUR/USD, tetapi juga pada perspektif para pembuat kebijakan. Para pejabat Eropa terus mengisyaratkan penurunan suku bunga di bulan Juni, yang lebih terkait dengan pelonggaran tekanan pada ekonomi daripada hasil dari inflasi yang kembali ke tingkat yang diinginkan. Namun, perwakilan The Fed menunjukkan bahwa mereka lebih bersedia untuk mempertahankan suku bunga pada level saat ini. Gubernur The Fed Christopher Waller memicu kenaikan Dolar AS pada hari Rabu setelah mengatakan bahwa ia tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga, karena data terbaru menunjukkan bahwa bank sentral mungkin perlu mempertahankan kebijakan moneter yang ketat saat ini lebih lama untuk membantu menjaga inflasi tetap berada di lintasan yang berkelanjutan menuju 2%.

Pasar saham menguat, dengan Wall Street mendekati rekor tertinggi menjelang penutupan mingguan. Pada saat yang sama, Dolar AS menguat di seluruh pasar valuta asing, didukung oleh data lokal yang optimis yang mengindikasikan bahwa ekonomi akan bertahan dari krisis berikutnya.

Inflasi dan Ketenagakerjaan dalam Agenda

Kalender makroekonomi yang langka mengkonfirmasi ketidakseimbangan ini. Amerika Serikat menerbitkan Pesanan Barang Tahan Lama, yang naik 1,4% MoM di bulan Februari, lebih baik dari yang diantisipasi. Sebaliknya, Penjualan Ritel Jerman di bulan yang sama turun 1,9% MoM dan 2,7% YoY, jauh lebih buruk dari yang diprakirakan. Terakhir pada hari Jumat, Amerika Serikat merilis laporan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE). Bureau of Economic Analysis (BEA) melaporkan bahwa Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 2,8% secara tahunan, sesuai dengan estimasi analis, sementara angka bulanan naik 0,3% seperti yang telah diantisipasi. Namun, angka-angka bulan Januari mengalami revisi naik menjadi 2,9% dan 0,5%. USD melemah dengan berita tersebut, meskipun Ketua Fed Jerome Powell telah menepis peningkatan tekanan harga di awal tahun.

Bulan April akan dimulai dengan kalender yang sibuk. AS akan mempublikasikan IMP Manufaktur ISM bulan Maret pada hari Senin dan beberapa angka terkait ketenagakerjaan menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat. Di tengah-tengahnya, negara ini juga akan merilis IMP Jasa ISM untuk bulan yang sama.

Di seberang lautan, Jerman dan Zona Euro akan merilis estimasi awal Indeks Harga Konsumen (HICP) bulan Maret. Uni Eropa juga akan mempublikasikan Indeks Harga Produsen (IHP) bulan Februari dan data Penjualan Ritel untuk bulan yang sama.

inflasi dan ketenagakerjaan sangat penting bagi keputusan bank sentral. Angka-angka PCE inti terbaru memberikan ruang bagi The Fed untuk mempertahankan suku bunga pada level saat ini. Pada minggu mendatang, data terkait ketenagakerjaan AS akan menjadi kunci, karena jika tidak ada tanda-tanda pelonggaran pasar tenaga kerja, penurunan suku bunga di AS mungkin akan ditunda setelah bulan Juni. Atau bahkan jika penurunan suku bunga di bulan Juni tetap ada, para pembuat kebijakan dapat memilih untuk hanya melakukan dua kali penurunan tahun ini, bukan tiga kali seperti yang diantisipasi dalam dot plot terakhir.

Prospek Teknis EUR/USD

Pasangan EUR/USD terlihat nyaman di bawah 1,0803, Fibonacci retracement 61,8% dari rally 1,0694-1,0981. Grafik mingguan menunjukkan bahwa pasangan ini bertemu dengan penjual di sekitar retracement 38,2% dari rally yang sama di 1,0871, sementara Simple Moving Average (SMA) 20 menyatu dengan level tersebut, memperkuat area resistance. Pada saat yang sama, SMA 200 tetap tidak memiliki arah jauh di atas level saat ini, sementara SMA 100 sedikit lebih rendah di sekitar 1,0600. Kurangnya kekuatan di antara moving average mencerminkan tidak adanya tren yang dominan. Akhirnya, indikator-indikator teknis mengarah ke selatan di bawah garis tengahnya, mendukung penurunan menuju dasar kisaran di zona harga 1,0690.

Pembacaan teknis pada grafik harian menunjukkan risiko ke arah bawah. Indikator-indikator teknis berada di wilayah negatif, meskipun mereka kehilangan kekuatan bearish di tengah ketiadaan volume pada Jumat Paskah. EUR/USD, sementara itu, tetap jauh di bawah semua moving average. SMA 200 tanpa arah melayang di sekitar retracement 50% dari rally yang disebutkan sebelumnya, memberikan resistance kuat di sekitar 1,0840.

EUR/USD perlu melewati 1,0870 untuk melepaskan diri dari posisi negatif, dengan ruang lingkup untuk melanjutkan kenaikan menuju zona harga 1,0940 dalam perjalanan menuju level 1,1000. Namun, kasus bullish masih belum jelas.

Support di bawah level terendah bulanan berada di 1.0694, dan sekali di bawah level tersebut, penurunan menuju 1,0600 tampaknya mungkin terjadi.