Prakiraan Mingguan Emas: Rally yang Mencetak Rekor Kehilangan Tenaga karena Ketahanan USD

• Emas mengalami koreksi yang dalam setelah mencapai rekor tertinggi baru di atas $2.220.
• Data inflasi PCE AS akan dirilis pada Jumat Paskah minggu depan.
• Prospek teknis XAU/USD menunjukkan bahwa potensi bullish tetap utuh meskipun ada pullback terbaru.

Emas berbalik ke selatan setelah kenaikan yang mencetak rekor pada hari Rabu dan menghapus sebagian besar kenaikan mingguannya, karena rilis data yang optimis dari AS mengimbangi dampak negatif dari keputusan kebijakan Federal Reserve terhadap penilaian Dolar AS (USD).

Harga Emas Berbalik Arah setelah Menyentuh Level Tertinggi Baru Sepanjang Masa

Emas memulai pekan yang baru (18-22 Maret) dengan tenang karena para investor menahan diri dengan tidak mengambil posisi besar menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve (The Fed) yang sangat dinanti-nantikan pada bulan Maret. XAU/USD berfluktuasi antara $2.150 dan $2.160 pada hari Senin dan Selasa, dan menutup kedua hari tersebut dengan hampir tidak berubah.

Pada hari Rabu, The Fed mengumumkan bahwa mereka mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 5,25%-5,5% seperti yang diprakirakan. Ringkasan Proyeksi (SEP) yang direvisi, juga dikenal sebagai dot plot, menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan masih memprakirakan akan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 75 basis poin pada tahun 2024, sama seperti yang mereka lakukan pada bulan Desember. Reaksi awal terhadap dot plot tersebut memicu penurunan imbal hasil obligasi Treasury AS dan membebani Dolar AS, dengan para investor condong pada penurunan suku bunga di bulan Juni. Probabilitas bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di bulan Juni turun menjadi 25% dari 40% sebelum pengumuman The Fed.

Dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua Fed Jerome Powell mengadopsi nada yang relatif optimis tentang prospek inflasi dan memaksa USD untuk tetap berada di bawah tekanan bearish. Powell mengakui bahwa angka inflasi "cukup tinggi" di bulan Januari dan Februari, namun mencatat bahwa angka-angka tersebut tidak mengubah keseluruhan cerita tentang disinflasi, dengan alasan bahwa angka-angka tersebut lebih tinggi karena efek musiman.

Ketika aksi jual USD meningkat selama jam perdagangan Asia pada hari Kamis, XAU/USD memperpanjang reli dan mencapai level tertinggi baru sepanjang masa di atas $2.220. Namun, di kemudian hari, rilis data makroekonomi yang optimis dari AS membantu rebound USD secara meyakinkan dan memaksa Emas untuk mundur kembali di bawah $2.200.

Jumlah pengajuan tunjangan pengangguran untuk pertama kalinya turun menjadi 210.000 dalam pekan yang berakhir tanggal 16 Maret, demikian dilaporkan oleh Departemen Tenaga Kerja AS. Selain itu, IMP Gabungan Global S&P berada di 52,2 dalam estimasi pendahuluan bulan Maret, menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di sektor swasta terus berkembang dengan kecepatan yang sehat. Menilai temuan survei IMP, "kenaikan biaya yang tajam, dikombinasikan dengan kekuatan harga yang menguat di tengah peningkatan permintaan baru-baru ini, berarti tekanan inflasi kembali meningkat di bulan Maret," kata Chris Williamson, Kepala Ekonom Bisnis S&P Global Market Intelligence.

Sementara itu, keputusan tak terduga Swiss National Bank (SNB) untuk menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin dan pengumuman kebijakan Bank of England (BoE) memicu arus modal keluar dari Poundsterling dan Franc Swiss, memberikan dorongan tambahan untuk USD pada hari Kamis. Dua anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) BoE, Jonathan Haskel dan Catherine Mann, memilih untuk mempertahankan suku bunga setelah memberikan suara untuk kenaikan 25 bp pada pertemuan sebelumnya, sementara Swati Dhingra tetap memilih pemotongan 25 bp.

Kekuatan USD yang berbasis luas memaksa XAU/USD untuk tetap bertahan menjelang akhir pekan, tetapi pasangan ini berhasil menghapus sebagian dari pelemahan hariannya karena imbal hasil AS bertenor 10-tahun turun tipis.

Harga Emas Dapat Memiliki Reaksi yang Tertunda terhadap Data Inflasi PCE AS

Agenda ekonomi AS akan menampilkan data Pesanan Barang Tahan Lama untuk bulan Februari dan Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board untuk bulan Maret pada hari Selasa. Pada hari Kamis, Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) akan merilis revisi akhir untuk Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat dan mempublikasikan data Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) untuk bulan Februari pada hari Jumat.

Pasar memprakirakan pertumbuhan PDB kuartal keempat yang disetahunkan akan dikonfirmasi pada 3,2%. Reaksi pasar terhadap data PDB dapat langsung dan tidak terlalu lama. Revisi naik kemungkinan akan mendukung USD dan membebani XAU/USD, sementara revisi turun dapat membebani mata uang ini.

Meskipun Indeks Harga PCE biasanya diawasi secara ketat oleh para pelaku pasar, aksi perdagangan kemungkinan akan tetap tenang pada hari Jumat dengan pasar saham dan obligasi yang tetap tutup untuk memperingati Jumat Agung. Oleh karena itu, reaksi yang tertunda dapat disaksikan pada pembukaan mingguan di hari Senin. Kenaikan yang lebih kuat dari prakiraan pada Indeks Harga PCE Inti bulanan dapat mendukung USD di awal pekan depan. Di sisi lain, sebuah rilis di bawah konsensus pasar sebesar 0,3% dapat membantu Emas mendapatkan traksi.

Prospek Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian turun di bawah 70 namun berhasil bertahan di atas 60, menunjukkan bahwa bias bullish Emas masih utuh setelah mengoreksi kondisi jenuh beli (overbought). Selain itu, XAU/USD tetap berada dalam saluran regresi naik yang terbentuk sejak Oktober.

Pada sisi negatifnya, support sementara tampaknya telah terbentuk di $2.150 (level statis) sebelum $2.130-$2.120, di mana Simple Moving Average (SMA) 20-hari dan titik tengah saluran naik berada.

Resistance pertama berada di $2.185 (level statis) sebelum $2.200 (batas atas saluran naik) dan $2.223 (level tertinggi sepanjang masa).