Perkiraan EUR/USD: Pembeli Bergantung pada Dinamika Harga USD, Belum Keluar dari Kesulitan

• EUR/USD melesat ke puncak tiga minggu pada hari Selasa di tengah pelemahan USD yang berbasis luas.
• Mundurnya imbal hasil obligasi AS ternyata menjadi faktor penting yang membebani dolar.
• Divergensi kebijakan moneter the Fed-ECB mungkin membatasi kenaikan yang berarti.

Pasangan EUR/USD memulai minggu baru dengan nada yang lebih lembut, meskipun menarik beberapa aksi beli pada saat turun di dekat wilayah 1,1570 dan reli lebih dari 50 pip dari swing lows harian. Penurunan awal disebabkan oleh kenaikan yang cukup bagus dalam permintaan dolar AS, didukung oleh kenaikan baru dalam imbal hasil obligasi Pemerintah AS. Penjualan Ritel AS yang optimis pada hari Jumat menegaskan kembali ekspektasi untuk pengumuman penguranga QE the Fed yang akan segera terjadi pada tahun 2021 dan mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun kembali di atas level acuan 1,60%.

Pasar, bagaimanapun, tampaknya telah sepenuhnya memperhitungkan prospek pengetatan kebijakan awal oleh The Fed. Ini terbukti dari kemunduran korektif dalam imbal hasil obligasi AS, yang, pada gilirannya, bertindak sebagai hambatan bagi dolar. Terlepas dari ini, data makro AS yang suram dan pemantulan intraday yang solid di pasar ekuitas AS mendorong beberapa aksi jual di sekitar greenback safe-haven. Faktanya, Produksi Industri AS turun paling banyak dalam tujuh bulan dan secara tak terduga berkontraksi 1,3% Bulanan di bulan September.

USD kehilangan beberapa kekuatan tambahan selama sesi Asia pada hari Selasa dan membantu pasangan mata uang ini untuk membangun pemantulan semalam. Momentum tersebut mendorong pasangan mata uang ini ke puncak tiga minggu, sekitar pertengahan 1,1600-an, meskipun divergensi kebijakan moneter the Fed-ECB dapat membatasi kenaikan lebih lanjut. Risalah pertemuan FOMC yang dirilis Kamis lalu mengkonfirmasi bahwa The Fed tetap di jalur untuk segera mulai memangkas kembali stimulus era pandeminya yang masif. Juga, pasar telah bertaruh pada kemungkinan kenaikan suku bunga pada tahun 2022.

Meningkatnya penerimaan bahwa reli harga komoditas yang meluas baru-baru ini akan memicu inflasi telah memicu spekulasi tentang pengetatan kebijakan awal oleh the Fed. Di sisi lain, Bank Sentral Eropa (ECB) cenderung tetap memiliki fleksibilitas yang tinggi dalam langkah-langkah stimulus paska krisis meskipun ekspektasi inflasi meningkat. Ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa langkah positif yang sedang berlangsung berisiko gagal dengan cepat karena tidak adanya data ekonomi yang relevan.

Pandangan teknis

Dari perspektif teknis, kenaikan terbaru mendorong pasangan ini melampaui resistance yang ditandai oleh level Fibonacci 23,6% dari penurunan baru-baru ini 1,1909-1,1525. Kekuatan berikutnya di luar swing highs bulanan telah menyiapkan panggung untuk kenaikan tambahan menuju level Fibo 38,2%, di sekitar wilayah 1,1670. Beberapa aksi beli lanjutan akan memungkinkan pembeli untuk kembali merebut angka 1,1700 dan mengangkat pasangan mata uang ini lebih jauh menuju rintangan relevan berikutnya di dekat wilayah 1,1715-20, atau level Fibo 50%.

Di sisi lain, wilayah 1,1615 (level Fibo 23,6%) sekarang tampaknya melindungi sisi bawah langsung menjelang angka 1,1600. Ini diikuti oleh swing lows semalam, di sekitar wilayah 1,1570, yang jika ditembus dengan pasti akan menunjukkan bahwa upaya pemulihan telah kehabisan tenaga. Pasangan mata uang ini kemudian mungkin menjadi rentan untuk menembus di bawah terendah Tahun Berjalan, di sekitar wilayah 1,1525, dan mempercepat penurunan untuk menantang angka psikologis utama 1,1500.