Lupakan Ketahanan, Konsumen Menantang dengan Berbelanja Secara Royal di Februari

Ringkasan

Belanja konsumen nominal melonjak paling tinggi dalam setahun di Februari. Konsumen pada dasarnya menghabiskan pengeluaran mereka di sektor jasa dan ini menjadi masalah karena dapat mengganggu kemajuan dalam menurunkan inflasi harga jasa.

Di Tengah Lonjakan Belanja, Apa Insentifnya untuk Menurunkan Harga?

Hari-hari semakin panjang dan begitu pula penantian The Fed untuk menurunkan suku bunga. Itu sebagian disebabkan karena pengeluaran konsumen tidak diperlambat oleh biaya pinjaman yang lebih tinggi sebagaimana dibuktikan dengan peningkatan belanja nominal 0,8% di Februari. Ini merupakan lonjakan belanja terbesar dalam satu setengah tahun terakhir. Bahkan setelah disesuaikan dengan inflasi, belanja konsumen riil naik 0,4%.

Konsumen telah mengurangi barang pada bulan Januari, namun kategori ini mencatat kenaikan 0,1% pada bulan Februari. Konsumen yang benar-benar membelanjakan uangnya adalah pada belanja di sektor jasa dimana belanja riil melonjak 0,6%. Ini merupakan lonjakan bulanan terbesar dalam belanja jasa riil sejak musim panas yang liar pada tahun 2021 ketika konsumen masih dipenuhi dengan tabungan di era pandemi dan sisa stimulus masih sangat berperan. Setiap kategori dalam sektor jasa melaporkan peningkatan belanja riil. Ini menjadi masalah bagi para pengambil kebijakan karena selama konsumen terus berbelanja di sektor jasa, maka perusahaan-perusahaan yang menyediakan jasa tidak mempunyai insentif untuk melakukan pelonggaran harga.

Tingkat inflasi untuk jasa tanpa perumahan, atau inflasi super-inti di 3,3% tahunan, namun tingkat tahunan tiga bulan 4,5% mengarah ke kenaikan yang bermasalah dalam harga sektor jasa (grafik). Meskipun pasar keuangan mungkin merasa nyaman dengan tingkat tahunan deflator PCE inti 2,8% dengan kenaikan bulanan yang sedikit lebih kecil dari prakiraan 0,3% di Februari, harga jasa tidak lagi mendingin seperti beberapa bulan yang lalu.

Unduh Indikator Ekonomi Secara Lengkap