Indeks Harga Produsen AS: Kenaikan Menjanjikan Biaya Konsumen yang Lebih Tinggi

• Imbal hasil obligasi pemerintah turun ketika IHP tidak berakselerasi.
• Dolar AS sedikit lebih rendah karena suku bunga turun.
• Kenaikan Indeks Harga Konsumen diperkirakan akan moderat di bulan Oktober.

Terkadang yang tidak terjadi adalah ceritanya.  

Harga Produsen di AS naik pada rekor kecepatan untuk bulan kedua berturut-turut, tetapi di pasar yang waspada terhadap percepatan inflasi, berita ini membuat imbal hasil obligasi pemerintah turun ke level rendah enam minggu. 

Indeks Harga Produsen (IHP) naik 8,6% pada bulan Oktober, dan indeks inti naik 6,8%, keduanya tingkat tahunan tertinggi dalam sejarah seri 11 tahun, Departemen Tenaga Kerja melaporkan pada hari Selasa. Perkiraan konsensus adalah untuk kenaikan masing-masing 8,7% dan 6,8%.

Harga produsen naik 0,6% di bulan Oktober, seperti yang diharapkan naik sedikit dari,5% di bulan September. Harga inti naik 0,4%, di bawah perkiraan 0,5% dan dua kali lipat kenaikan 0,2% September. 

IHP inti

FXtreet

Kebijakan Federal Reserve

Inflasi telah menjadi perhatian utama Federal Reserve dalam enam bulan terakhir karena beberapa ukuran harga konsumen telah meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak bulan Januari.  

Pejabat the Fed baru-baru ini mengakui bahwa tekanan inflasi lebih kuat dan bertahan lebih lama dari yang mereka perkirakan. Bank masih berpendapat bahwa penyebab utamanya adalah guncangan rantai pasokan dari berbagai dislokasi pandemi dan harga akan turun secara bertahap tahun depan. 

The Fed mengumumkan pada pertemuan 3 November bahwa mereka akan mengurangi $120 miliar pembelian obligasi sebesar $15 miliar setiap bulan sampai program berakhir pada bulan Juni, dengan pemotongan setelah bulan Desember bergantung pada kemajuan ekonomi AS. 

Proyeksi suku bunga the Fed yang dirilis pada pertemuan 22 September menunjukkan satu kenaikan fed fund pada tahun 2022. Perkiraan pasar lebih agresif dengan kontrak berjangka Fed Chicago Board Options Exchange (CBOE) menunjukkan satu kenaikan 0,25% pada bulan Juni dan satu pada bulan Desember. 

CBOE

Respon pasar

Imbal hasil obligasi pemerintah bergerak lebih rendah di semua jangka waktu kecuali yang terpendek dari tiga bulan. Surat utang 10-tahun turun 7 basis poin pada perdagangan sore hari menjadi 1,429%. Pengembalian obligasi penting secara komersial ini telah turun 14 basis poin sejak tingkat penutupan 1,577% pada 3 November setelah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).  

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

CNBC

Dolar melemah pada pertukaran mata uang, kehilangan sejumlah kecil terhadap semua mata uang utama.

USD/JPY turun di bawah 113,00 ke 112,90 level terendah dalam tiga minggu sementara euro tidak berubah di 1,1590.

IHP dan IHK

Melonjaknya harga bensin, naik 6,7% di bulan Oktober, memasok hampir dua pertiga dari kenaikan 1,2% harga barang sementara indeks harga jasa hanya naik 0,2%. Harga makanan grosir turun 0,1% karena biaya daging sapi dan daging sapi muda turun 10,3%. Biaya truk naik 2,5% bulan lalu.. 

Kompensasi tenaga kerja naik paling tinggi dalam catatan pada kuartal ketiga. Sebuah survei usaha kecil melaporkan bahwa 32% pemilik mengatakan mereka berencana untuk meningkatkan kompensasi karyawan dalam tiga bulan ke depan. 

IHP adalah yang pertama dari dua pengukur inflasi penting yang dirilis minggu ini. 

Pada hari Rabu Departemen Tenaga Kerja akan mengeluarkan Indeks Harga Konsumen (IHK) yang diperkirakan menunjukkan kenaikan bulanan 0,5% dan kenaikan tahunan 5,3% dengan 0,3% dan 4% untuk IHK Inti. Suku bunga September adalah 5,3% untuk indeks utama dan 4% untuk inti.