Dolar Australia Turun di Bawah 0,6800 karena The Fed yang Hawkish, Data Tiongkok Menjadi Fokus

• AUD/USD melemah ke sekitar 0,6775 di awal sesi Asia hari Senin.
• Meningkatnya taruhan terhadap kenaikan suku bunga The Fed yang lebih besar mengangkat imbal hasil Treasury AS dan Dolar AS.
• Para pedagang bersiap menghadapi data ekonomi Tiongkok pada hari Senin menjelang Risalah Rapat RBA.

Pasangan mata uang AUD/USD turun mendekati 0,6775 selama awal sesi Asia pada hari Senin. Dolar AS (USD) naik tipis terhadap Dolar Australia (AUD) menyusul komentar-komentar hawkish dari para pejabat Federal Reserve (The Fed). Para pedagang menunggu data Produksi Industri dan Penjualan Ritel Tiongkok pada hari Senin sebagai dorongan baru.

Presiden The Fed Kansas City Jeff Schmid mengatakan pada hari Minggu bahwa bank sentral memiliki alat dan tanggung jawab untuk mengatasi tekanan harga yang "berjalan terlalu panas," dan bank sentral "masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan terkait inflasi." Sementara itu, Presiden The Fed Boston Susan Collins menyatakan bahwa dia mendukung laju kenaikan suku bunga yang moderat dan stabil karena jalur tindakan tersebut dapat mengelola ketidakpastian ekonomi dengan lebih baik.

Pernyataan-pernyataan hawkish dari para pejabat The Fed dan data inflasi AS terbaru yang lebih kuat dari prakiraan telah membuat para pedagang mempertimbangkan prospek kenaikan suku bunga The Fed yang lebih besar dari biasanya pada bulan depan. Para pedagang memperhitungkan peluang sekitar 93,5% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan, menurut CME FedWatch Tool.

Para anggota dewan Reserve Bank of Australia (RBA) terbagi mengenai apakah akan menaikkan suku bunga untuk kelima kalinya dalam setahun. Risalah rapat RBA bulan November akan dirilis pada hari Selasa dan akan menjelaskan secara rinci alasan keputusan untuk menaikkan suku bunga tunai menjadi 4,85%, level tertinggi dalam 18 tahun.

Dukungan AUD terkikis karena pengetatan RBA mendekati akhir dan penetapan ulang harga The Fed memperlebar kesenjangan suku bunga

Para analis di MUFG mencatat bahwa "sifat pre-emptive dari pengetatan moneter di Australia telah menguntungkan Dolar Australia, tetapi tampaknya waktu untuk memberikan dukungan terhadap mata uang tersebut telah habis karena para investor menyimpulkan bahwa RBA kehabisan ruang untuk kenaikan suku bunga tambahan pada saat para investor menilai kembali pandangan mereka mengenai kenaikan suku bunga The Fed tambahan." Mereka menyoroti bahwa RBA telah menaikkan suku bunga lima kali tahun ini, sehingga suku bunga kebijakan berada di "4,85%…level tertinggi sejak 2008 ketika RBA menurunkan suku bunga selama Krisis Keuangan Global." Sebagai akibat dari pengetatan yang dilakukan lebih awal ini, MUFG menunjukkan bahwa "kurva OIS hingga Kuartal IV 2027 sebagian besar menunjukkan kurva datar, tetapi terdapat probabilitas penurunan suku bunga (-15 bp yang diperhitungkan) pada Kuartal III–Kuartal IV tahun depan."

Sebaliknya, The Fed dipandang masih memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan. MUFG menegaskan bahwa "mengingat The Fed baru menaikkan suku bunga satu kali, pasar telah memperhitungkan kenaikan suku bunga tambahan sebesar 85 bp – itu merupakan perubahan 100 bp dalam ekspektasi suku bunga kebijakan pada Kuartal IV tahun depan." Penetapan ulang harga ini telah mendorong penurunan tajam dalam dukungan suku bunga relatif terhadap Aussie, dengan MUFG mencatat bahwa "spread swap AU-AS 2 tahun telah bergerak 100 bp lebih rendah sejak mencapai puncaknya pada awal April dan turun 30 bp hanya dalam sekitar satu minggu terakhir." Keputusan RBA terbaru juga mengungkapkan meningkatnya penolakan internal terhadap pengetatan lebih lanjut, karena "pemungutan suara RBA ketika menaikkan suku bunga bulan ini (6-3) menggarisbawahi meningkatnya penolakan terhadap kenaikan suku bunga dan Gubernur RBA Bullock mengisyaratkan jeda untuk melakukan penilaian karena sebagian dari pengetatan tersebut belum berdampak pada ekonomi riil."

Tanda-tanda bahwa suku bunga yang lebih tinggi mulai berdampak sudah muncul dalam data domestik. MUFG menekankan bahwa "hal yang diperkirakan akan terlihat lebih dulu mulai muncul – pinjaman rumah Australia anjlok 15,5% pada Kuartal III, dua kali lipat dari prakiraan dan penurunan terbesar dalam rangkaian data sejak 2002."

Dengan latar belakang ini, MUFG berpendapat bahwa "kami memandang AUD kemungkinan menjadi mata uang yang paling rentan dalam aksi jual tajam terkait AI." Mereka menyebut "paparan makroekonomi yang relatif tinggi" pada mata uang tersebut, bersama dengan "paparan energi dan komoditas yang akan mengakibatkan dampak negatif terhadap terms of trade," serta statusnya sebagai mata uang "high-beta dan karenanya [AUD] akan berkinerja lebih buruk dalam skenario kondisi keuangan yang mengetat dan peningkatan volatilitas pasar keuangan." Perilaku pasar baru-baru ini dipandang semakin menegaskan kerentanan ini: "dalam periode 6 hari aksi jual AI baru-baru ini hingga 5 November, AUD merupakan mata uang G10 dengan kinerja terburuk." MUFG mencatat bahwa "meskipun AUD mengalami aksi jual dari level tertinggi terbaru pada bulan September, AUD masih menjadi mata uang G10 dengan kinerja terbaik kedua berdasarkan kinerja tahun berjalan," tetapi memperingatkan bahwa "jika aksi jual AI kembali meningkat, AUD tetap lebih rentan dibandingkan mata uang G10 lainnya."

Schmid menyoroti inflasi yang membandel, memperkuat bias hawkish The Fed

Pejabat The Fed, Schmid, menyampaikan pesan yang sedikit lebih hawkish dari biasanya, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 7/10, sedikit di atas rata-rata historis 6,9/10, yang menegaskan bahwa "upaya mengendalikan inflasi semakin sulit" dan inflasi berada "di atas" target 2% pada tingkat yang tidak nyaman. Dengan menekankan bahwa inflasi masih akan berada di sekitar 3% bahkan jika energi dikecualikan dan bahwa pasar tenaga kerja sebagian besar berada dalam kondisi seimbang, Schmid membingkai masalah tersebut sebagai tekanan harga berbasis luas, bukan didorong oleh upah, sembari menekankan bahwa pengelolaan permintaan merupakan alat utama The Fed dan menolak gagasan bahwa kebijakan seharusnya menargetkan harga-harga tertentu, termasuk barang teknologi terkait AI.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 1,00 poin ke 148,44, mengukuhkan posisinya di wilayah hawkish dan selaras dengan skor FXS Speechtracker yang sedikit meningkat. Pergerakan ini mengisyaratkan bahwa pasar seharusnya mengantisipasi The Fed mempertahankan bias pengetatan, dengan Dolar kemungkinan tetap didukung karena kebijakan masih berfokus pada pengendalian inflasi yang persisten.

Analisis Teknis: AUD/USD mempertahankan prospek negatif di bawah SMA 100-hari

Pada grafik harian, AUD/USD melanjutkan penurunannya di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan pusat SMA 20-hari Bollinger Bands, yang secara bersama-sama membentuk struktur jangka pendek yang sangat bearish. Pasangan mata uang ini bertahan tepat di atas batas bawah Bollinger Band, sementara Relative Strength Index (RSI) 14 berada di sekitar 30,6 dan mendekati wilayah jenuh jual, yang menunjukkan bahwa meskipun tekanan penurunan mendominasi, momentum jual mungkin mendekati kelelahan, bukan menguat.

Di sisi atas, resistance awal muncul di SMA 20-hari Bollinger di dekat 0,6950, diikuti SMA 100-hari di 0,7025 dan kemudian batas atas Bollinger Band di 0,7135, yang membentuk zona pasokan luas yang akan membatasi setiap pemantulan korektif. Pada sisi bawah, support terdekat adalah batas bawah Bollinger Band di 0,6768; penembusan tegas di bawah level dasar ini akan membuka jalan bagi perpanjangan tren turun, sementara bertahan di atasnya mempertahankan peluang untuk rebound moderat menuju area 0,6950.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)