Yen Jepang mendapatkan penyelamatan yang tidak dibayar oleh Tokyo

• USD/JPY jatuh tajam setelah Trump membatalkan serangan malam ketiga ke Iran dan mengklaim kesepakatan sudah dekat
• Harga Minyak Mentah yang anjlok dan imbal hasil AS yang turun mendorong pergerakan ini; data PPI yang panas tidak mampu bersaing
• Penurunan ini membuat intervensi Tokyo bekerja secara gratis, selama pembicaraan kesepakatan bertahan

USD/JPY menghabiskan seluruh sesi melekat di area sekitar 160,50, dan dibutuhkan pembatalan perang, bukan sesuatu dari Tokyo, untuk akhirnya menurunkannya. Tepat setelah pukul 17:30 GMT, Presiden Trump membatalkan serangan yang direncanakan malam itu ke Iran dan menyatakan kesepakatan untuk mengakhiri konflik hampir disepakati.

Pasangan mata uang ini turun satu angka penuh ke level terendah sedikit di atas 159,50 dalam dua jam, meskipun data inflasi AS sebelumnya pada hari itu mendukung perdagangan sebaliknya. Ketegangan itulah cerita sebenarnya dari sesi ini.

Dua hari serangan, lalu klaim jabat tangan

Pembalikan ini menutup 48 jam yang brutal. Pasukan AS menyerang Iran pada Selasa dan Rabu setelah negosiasi mandek, dan Teheran membalas dengan rudal balistik yang diarahkan ke pangkalan Amerika di Bahrain, Kuwait, dan Yordania. Trump membuka hari Kamis dengan mengancam akan merebut Pulau Kharg dan seluruh infrastruktur ekspor energi Iran.

Menjelang sore, serangan dibatalkan, dengan poin-poin akhir kesepakatan yang diduga disetujui di tingkat tertinggi kepemimpinan Iran. Teheran belum mengonfirmasi apapun, dan blokade laut pelabuhan Iran tetap diberlakukan.

Rezim kini bergejolak

Hal terdekat dengan konfirmasi adalah catatan yang beredar dari Fars, sebuah lembaga semi-resmi Iran, yang menempatkan peluang tinggi bahwa Teheran menyetujui teks tersebut sekarang setelah Washington menerima draf Iran sendiri. Lembaga yang sama melaporkan beberapa jam sebelumnya bahwa tidak ada teks yang disetujui sama sekali, dan bahkan versi optimis mengakui belum ada jawaban final, itulah sebabnya catatan itu hampir tidak menggerakkan pasar.

Washington mengisi kekosongan dengan logistik. Trump kini berbicara tentang penandatanganan secepatnya akhir pekan ini di Eropa, dengan Wakil Presiden hadir, dan Selat Hormuz dibuka kembali saat penandatanganan, yang semuanya belum diikuti oleh Teheran dengan satu kalimat resmi pun. Sampai itu berubah, USD/JPY memperdagangkan celah antara konferensi pers dan pemerintahan.

Inflasi panas, imbal hasil turun, tidak ada kontradiksi

Secara teori, data AS hari Kamis jelas positif untuk Dolar. Indeks Harga Produsen (PPI) Mei tercetak 1,1% MoM melawan prakiraan sekitar 0,7%, sehari setelah laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) yang panas, dan kontrak berjangka suku bunga condong sedikit lebih ke arah kenaikan Federal Reserve (The Fed) daripada penurunan. USD/JPY hampir tidak bereaksi.

Pasar obligasi memutuskan bahwa inflasi ini adalah biaya tambahan perang, bukan masalah domestik. Brent anjlok lebih dari 3% ke level terlemah sejak April, mendekati $90 per barel, dan imbal hasil Treasury dua tahun turun sekitar 7 basis poin setelah serangan dibatalkan. Bahkan Gedung Putih memasarkan inflasi sebagai sesuatu yang akan hilang saat perang berakhir, yang menunjukkan dari mana tekanan pada imbal hasil dan pasangan mata uang ini berasal.

Intervensi Tokyo, dialihkan ke Washington

Bagi Jepang, pembatalan eskalasi adalah keuntungan ganda. Negara ini mengimpor hampir seluruh energinya, jadi setiap Dolar yang turun dari harga Minyak Mentah memangkas tagihan impor dan tekanan inflasi impor yang telah membebani ekonomi sejak Februari.

Ada juga perhitungan intervensi. Dengan USD/JPY bertahan di atas 160,00, Kementerian Keuangan Jepang kembali berada di zona di mana sebelumnya menghabiskan banyak dana untuk mempertahankan mata uang, dan berita damai baru saja memberikan sekitar seratus pips kelegaan tanpa menjual satu Dolar pun. Namun, keuntungan ini hanya bertahan selama pembicaraan kesepakatan berlangsung.

Pantulan ini tidak mengesankan siapa pun

Grafik menunjukkan pergerakan melingkar sepanjang sesi di sekitar 160,50, lalu penurunan tajam yang menembus 160,00 tanpa perlawanan dan hanya berhenti sedikit di atas 159,50. Pemulihan sejak itu terhenti di bawah 160,00, level yang kini berbalik dari lantai menjadi langit-langit.

Momentum juga tidak membantu para pembeli saat penurunan. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) sudah kembali ke tengah kisarannya sementara harga hanya mengembalikan sebagian kecil dari penurunan, rasio yang timpang yang mengarah pada konsolidasi bearish daripada korektif.

Memperdagangkan rezim berita utama

Potensi naik: Merebut kembali 160,00 dan mendorong ke 160,50 akan menunjukkan pasar mulai mengabaikan pembicaraan kesepakatan, dengan penolakan Iran sebagai pemicu yang jelas.

Potensi turun: Penembusan di bawah 159,50 memperpanjang pelepasan ke 159,00, dengan Teheran secara publik menyamakan rencana penandatanganan akhir pekan Washington sebagai katalis yang menjaga premi perang terus berkurang.

Bias: Turun selama de-eskalasi berlangsung, dan reli ke 160,00 adalah entri yang disukai; pasar ini sedang menilai ulang perang satu posting media sosial pada satu waktu, jadi sesuaikan ukuran posisi Anda.

Grafik 5 menit USD/JPY