Emas Tertekan saat Kenaikan Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Menutupi Prakiraan Dovish The Fed

• Emas tetap tertekan saat Dolar AS yang lebih kuat dan lonjakan imbal hasil obligasi Pemerintah AS membatasi permintaan.
• Inflasi AS yang lebih lemah dari prakiraan mengurangi prakiraan kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober, memberikan dukungan terbatas bagi Emas.
• Pengaturan teknis harian tetap bearish sementara XAU/USD diperdagangkan di bawah garis tengah Bollinger band.

Emas (XAU/USD) tidak membuat kemajuan pada hari Kamis saat Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang melonjak membatasi kenaikan. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.167, naik 0,26% pada hari ini, saat logam mulia kesulitan untuk melanjutkan pemulihan sebelumnya.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik ke level tertinggi baru tahun berjalan di dekat 101,85. Sementara itu, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun yang menjadi acuan naik ke sekitar 5,34%, level tertinggi sejak 2002.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang memegang aset-aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas, sementara Dolar AS yang lebih kuat membuat logam mulia ini lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain.

Kenaikan Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS terjadi bahkan ketika para pedagang mengurangi ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menaikkan suku bunga bulan ini setelah data ekonomi AS yang beragam dirilis pada hari Rabu.

Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS menunjukkan bahwa inflasi melandai lebih dari yang diprakirakan pada bulan Agustus. Inflasi PCE inti naik 0,2% MoM, di bawah prakiraan 0,3%, sementara tingkat tahunan tidak berubah di 3,0%, di bawah ekspektasi 3,3%.

Namun, revisi lebih tinggi pada pertumbuhan ekonomi AS menyoroti ketahanan berkelanjutan dalam ekonomi terbesar di dunia. Produk Domestik Bruto (PDB) yang disetahunkan ekspansi 2,2% pada kuartal II, di atas prakiraan ekonom tumbuh 1,5%.

Menurut TD Securities, revisi terbaru PCE dan PDB terlihat "beragam dengan penyesuaian ke belakang yang hawkish pada pertumbuhan dan penyesuaian dovish terhadap inflasi." Namun, perusahaan tersebut menegaskan bahwa "tren yang mendasar adalah cerita utama," dengan "pertumbuhan yang solid disertai meningkatnya risiko inflasi" diprakirakan akan terus mendominasi prospek The Fed.

CME FedWatch Tool menunjukkan para pedagang kini melihat sekitar peluang 37% bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pada pertemuan 27-28 Oktober, turun dari 70% sebelumnya pekan ini.

Penyesuaian yang dovish memberikan sedikit dukungan pada Emas, meskipun itu belum banyak mencegah Dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS untuk melanjutkan kenaikan. Pertumbuhan ekonomi yang tangguh memberi The Fed lebih banyak ruang untuk mengatasi inflasi, yang masih berada di atas target 2%, dan membuat kemungkinan kenaikan suku bunga lainnya pada tahun ini tetap terbuka. Sementara itu, kurangnya kemajuan dalam negosiasi AS-Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz membuat harga Minyak tetap tinggi dan risiko inflasi condong naik, mendukung argumen bagi kebijakan moneter yang lebih ketat.

Ke depan, kalender ekonomi AS hari Kamis menampilkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan, Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur ISM, dan pernyataan dari para pejabat The Fed, menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat yang diawasi ketat.

Analisis Teknis: Bias Bearish Bertahan saat RSI Tetap di Bawah 50

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena berada di bawah Simple Moving Average (SMA) Bollinger 20-hari di US$4.301. Logam mulia ini juga tertahan jauh di bawah batas atas Bollinger di US$4.471, menjaga reli tetap terbatas sementara Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 40 dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang negatif sama-sama mengisyaratkan momentum bullish yang terbatas dan bias korektif di dalam tren melemah, seperti yang ditunjukkan oleh Average Directional Index (ADX) di dekat 19.

Di sisi bawah, support terdekat muncul di batas bawah Bollinger di dekat US$4.131, di atas dasar horizontal di US$4.100, dengan perpanjangan bearish yang lebih dalam mengekspos level US$4.000. Di sisi atas, upaya pemulihan pertama-tama akan menghadapi resistance di SMA Bollinger 20-hari di US$4.301, diikuti oleh batas atas di US$4.471, sementara pembalikan bullish yang lebih kuat baru akan terbentuk jika terjadi penembusan berkelanjutan di atas penghalang struktural di US$4.700.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)