Euro Menyentuh Terendah Baru Tahunan karena Data AS yang Kuat Membuat Pengetatan The Fed Tetap Berlaku

• EUR/USD melanjutkan penurunannya ke level terendah baru tahun berjalan di bawah 1,1300.
• Imbal hasil obligasi Treasury AS yang tinggi dan data ekonomi yang tangguh mendukung Greenback.
• Para pedagang menunggu data inflasi Zona Euro dan Nonfarm Payrolls AS pada hari Jumat.

EUR/USD melanjutkan penurunannya pada hari Kamis, turun ke level terendah sejak Mei 2025 dan mencatat level terendah baru tahun berjalan karena Dolar AS (USD) tetap didukung kuat oleh imbal hasil obligasi pemerintah AS yang tinggi dan data ekonomi AS yang tangguh. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1253, turun 0,67% pada hari ini.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik ke level tertinggi baru tahun berjalan, diperdagangkan di sekitar 101,96. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan diperdagangkan di sekitar 5,30%, dekat puncak 5,34% yang dicapai lebih awal pada hari itu, level tertingginya sejak 2002.

PMI Manufaktur ISM AS turun tipis ke 54,5 pada bulan September dari 54,6, meleset dari prakiraan 55 tetapi tetap jauh di atas angka 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi. Namun, Indeks Harga yang Dibayar melonjak ke 77,9 dari 71,1, jauh di atas ekspektasi 72,3.

Pasar tenaga kerja AS juga tetap kuat. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun ke 197 Ribu pada pekan yang berakhir 26 September, di bawah prakiraan 200 Ribu dan pembacaan sebelumnya 198 Ribu. Rata-rata bergerak empat minggu turun ke 200 Ribu dari 202,5 Ribu. Data ini menyusul laporan ADP pada hari Rabu, yang menunjukkan bahwa ketenagakerjaan sektor swasta meningkat 90 Ribu pada bulan September, melampaui ekspektasi 70 Ribu dan naik tajam dari 36 Ribu pada bulan Agustus.

Data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi AS tetap cukup kuat bagi The Fed untuk mempertahankan sikap kebijakan moneter yang ketat. Namun, CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa para pedagang melihat hanya sekitar 36% peluang bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga pada pertemuan bulan Oktober setelah ukuran inflasi pilihan The Fed menunjukkan sedikit moderasi.

Inflasi Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi Inti naik 0,2% MoM pada bulan Agustus, di bawah prakiraan 0,3%, sementara tingkat tahunan tetap tidak berubah di 3,0%, lebih rendah dari ekspektasi 3,3%. Meski begitu, inflasi masih berada di atas target 2% The Fed, sementara harga energi yang tinggi membuat risiko tetap cenderung ke atas karena negosiasi AS–Iran masih menemui jalan buntu.

Para pengambil kebijakan The Fed terus memberi sinyal kekhawatiran terhadap inflasi. Presiden The Fed Kansas City Jeff Schmid mengatakan pada hari Kamis, "Para pejabat masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan terkait inflasi," seraya menambahkan bahwa "harga energi adalah salah satu tantangan terbesar bagi kebijakan moneter saat ini." Presiden The Fed Boston Susan Collins mengatakan, "Pertumbuhan ekonomi mendekati tren, jika tidak lebih dari itu; pasar tenaga kerja mendekati lapangan kerja penuh, tetapi inflasi terlalu tinggi."

Dari sisi Eropa, aktivitas manufaktur Zona Euro yang lebih kuat memberikan dukungan terbatas bagi Euro (EUR). HCOB Manufacturing PMI final naik ke 52,9 pada bulan September dari 52,7, mencapai level tertinggi sejak Mei 2022.

Dari sisi kebijakan moneter, Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) telah menaikkan suku bunga dua kali tahun ini, sementara pasar memperhitungkan pengetatan tambahan karena inflasi masih tinggi. Data pendahuluan yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa inflasi di beberapa ekonomi utama Zona Euro meningkat lebih cepat dari yang diprakirakan pada bulan September. Namun, para pengambil kebijakan juga mengakui risiko penurunan terhadap pertumbuhan, yang dapat membuat ECB berhati-hati dalam menaikkan suku bunga secara agresif. Para pedagang kini mengalihkan perhatian mereka ke laporan inflasi pendahuluan Zona Euro hari Jumat dan data Nonfarm Payrolls AS.