Emas Pulih dari Terendah Dua Bulan saat Sell-Off Obligasi Berhenti Sejenak

• Emas rebound dari level terendah dua bulan saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan Dolar AS melemah.
• Ekspektasi suku bunga The Fed tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dan biaya pinjaman yang tinggi terus membatasi kenaikan.
• Pengaturan teknis tetap rapuh, dengan US$4.100 memberikan garis support pertama.

Emas (XAU/USD) rebound pada hari Selasa saat pullback tipis pada imbal hasil obligasi Pemerintah AS membebani Dolar AS (USD), membantu logam mulia ini pulih setelah jatuh ke level terendah dua bulan US$4.104 selama perdagangan sesi Asia. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.156, naik 0,41% pada hari ini.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan turun ke sekitar 5,269% setelah menyentuh 5,349% pada hari Senin, level tertingginya sejak 2002. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, mundur ke arah 102,00 setelah mencapai tertinggi baru tahun berjalan 102,53 pada hari sebelumnya.

Pullback ini memberi Emas sedikit ruang bernapas, meskipun rebound tersebut membuat konsolidasi terbarunya tetap utuh. Logam mulia ini sebagian besar masih terkurung di antara US$4.100 dan US$4.200, dengan para pembeli kesulitan membangun pemulihan yang berkelanjutan saat imbal hasil bertahan di dekat level tertinggi multi-tahun.

Imbal hasil yang tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam yang tidak berimbal hasil dan membantu menjaga permintaan terhadap Dolar AS tetap kuat. Inflasi yang membandel dan prospek pertumbuhan AS yang tangguh memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama, sementara meningkatnya kekhawatiran terhadap fiskal dan utang pemerintah menambah tekanan ke atas lebih lanjut pada biaya pinjaman.

Namun, data ketenagakerjaan AS terbaru dan pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed) telah menunjukkan tanda-tanda pendinginan, mengurangi tekanan pada bank sentral untuk menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan 27-28 Oktober. CME FedWatch Tool menunjukkan peluang 80% untuk mempertahankan suku bunga.

Jeda pada Oktober memberikan dukungan jangka pendek bagi logam kuning ini, tetapi pemulihan yang lebih luas mungkin tetap sulit karena pasar mengantisipasi pengetatan lebih lanjut. Komitmen The Fed untuk membawa inflasi kembali menuju target 2% membuat peluang kenaikan suku bunga pada Desember tetap terbuka.

Kebuntuan antara Amerika Serikat dan Iran menjaga risiko inflasi yang didorong energi tetap tinggi karena harga minyak tetap berada di atas level-level sebelum perang. Namun, pemulihan ekspor Teluk dan pelepasan cadangan darurat membebani harga minyak, dengan West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di sekitar US$87, mendekati level terendah satu bulan.

Dalam latar belakang ini, pemulihan yang lebih kuat pada Emas kemungkinan akan memerlukan pergeseran yang signifikan menuju prospek The Fed yang kurang restriktif, disertai penurunan berkelanjutan dalam imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan Dolar AS. Risalah Rapat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) hari Rabu dapat memberikan wawasan baru tentang bagaimana para pejabat memandang perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Dalam jangka lebih panjang, Emas tetap didukung karena kekhawatiran terhadap utang dan fiskal yang sama yang mendorong biaya pinjaman lebih tinggi juga memperkuat daya tariknya sebagai penyimpan nilai. Sementara itu, permintaan kuat dari bank sentral dan arus masuk ke exchange-traded funds berbasis Emas semakin menopang permintaan terhadap logam ini.

Analisis Teknis: XAU/USD Tetap Bearish di Bawah SMA Tengah Bollinger

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish dalam jangka pendek karena tetap berada di bawah Simple Moving Average (SMA) Bollinger 20-hari di US$4.263. Momentum melemah, dengan Relative Strength Index (RSI) bertahan di sekitar 40, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif, mengisyaratkan bahwa tekanan ke bawah terbaru belum sepenuhnya habis meskipun ada stabilisasi moderat di atas support terdekat.

Di sisi bawah, permintaan awal terlihat di dekat level psikologis US$4.100, yang berdekatan dengan batas bawah Bollinger Band di sekitar US$4.087. Penembusan di bawah area ini dapat mengekspos support horizontal yang lebih dalam di sekitar US$4.000-US$3.950.

Di sisi atas, batas pertama muncul di SMA tengah Bollinger di US$4.263, sebelum resistance batas atas band di dekat US$4.439 dan penghalang horizontal yang tergambar di US$4.500 dan US$4.700, yang bersama-sama membentuk zona penawaran jual padat yang perlu ditembus emas untuk mengubah bias kembali menjadi konstruktif.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)