Euro turun lebih lanjut karena data Jerman yang suram menambah ketidakpastian politik dan masalah utang

• EUR/USD turun menuju area 1,1200 setelah tertahan di sekitar 1,1230 selama sesi Asia.
• Pesanan Pabrik Jerman anjlok pada bulan Agustus di tengah penurunan tajam pada pesanan barang bernilai besar.
• Ketidakpastian politik di sebagian besar negara utama di Area Euro dan masalah utang Prancis menghantam Euro.

Euro (EUR) terus bergerak lebih rendah terhadap Dolar AS (USD) yang lebih kuat pada hari Selasa, karena meningkatnya ketidakpastian politik dan prospek fiskal yang memburuk telah memicu kembali kekhawatiran terhadap penularan utang di kawasan ini. Pesanan Pabrik Jerman gagal memberikan dukungan signifikan, mendorong pasangan mata uang EUR/USD menuju level 1,1200 setelah upaya pemulihan ringan, yang tertahan tepat di bawah 1,1230 lebih awal pada hari itu.

Data yang dirilis oleh Destatis pada hari Selasa mengungkapkan bahwa pesanan baru untuk produk yang diproduksi di Jerman anjlok 10,6% pada bulan Agustus, setelah naik 3,2% pada bulan Juli, jauh melampaui penurunan 1% yang terlihat pada bulan sebelumnya. Secara tahun-ke-tahun, Pesanan pabrik tumbuh 2,7%, turun dari kenaikan 14% pada bulan sebelumnya.

Laporan tersebut menyoroti penurunan penjualan peralatan transportasi, seperti pesawat, kapal, kereta api, dan kendaraan militer, yang turun 61% secara penyesuaian musiman setelah sempat berlipat ganda pada bulan Juli, sebagai alasan utama angka bulan Agustus. Tidak termasuk pesanan berskala besar, penjualan semua item lainnya hanya turun 0,1%.

Meningkatnya kekhawatiran utang dan ketidakpastian politik membebani Euro

Euro tetap berada di bawah tekanan di tengah meningkatnya kekhawatiran terhadap keuangan publik, dengan selisih antara imbal hasil OAT Prancis dan Bund Jerman berada di level yang belum terlihat sejak krisis keuangan 2009. Prancis juga menghadapi kebuntuan politik yang mengesampingkan rencana penghematan signifikan apa pun, setidaknya hingga pemilihan presiden pada 2027, dan yang memperburuk keadaan, Presiden Spanyol Pedro Sanchez mengumumkan pemilu dadakan pada bulan November. Jika kita menambahkan rapuhnya kabinet Frederich Merz di Jerman ke dalam hal ini, kita mendapatkan gambaran skenario politik yang tidak pasti yang membuat investor menjauh dari Euro.

Harga minyak, sumber utama lain dari kelemahan Euro, telah pullback dari level tertinggi, memberikan sedikit kelegaan. Minyak Brent mundur di bawah level penting US$100 per barel pada hari Senin, yang memungkinkan EUR/USD merebut kembali level 1,1200. Laporan dari Timur Tengah mengungkapkan bahwa jumlah lalu lintas minyak melalui Selat Hormuz telah meningkat secara signifikan, tetapi harga masih lebih dari 25% di atas level terendah bulan Agustus, dengan perang AS–Iran berada di area abu-abu dan prospek kesepakatan damai masih jauh.

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) tetap berada di antara dua pilihan sulit, harus menyempurnakan kebijakan moneternya. Pengetatan moneter lebih lanjut mungkin akan menambah tekanan pada aksi jual obligasi pemerintah. Inflasi, di sisi lain, berada jauh di atas target 2% dan tampaknya tidak akan mereda kecuali situasi di Timur Tengah membaik secara radikal, yang menambah lapisan ketidakpastian terhadap hasil ekonomi Zona Euro.

Di AS, data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa ISM yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa aktivitas bisnis melambat lebih dari yang diprakirakan pada bulan September, karena harga yang dibayar oleh bisnis meningkat sementara permintaan masih berada di level tinggi. Dolar AS, bagaimanapun, masih mendapat dukungan dari imbal hasil obligasi Treasury AS yang tinggi, yang mencapai level tertinggi baru dalam beberapa dekade.