Pratinjau Inflasi Inggris: Poundsterling akan Melonjak karena Inflasi yang Tinggi, Patahkan Sikap Bearish BoE

• Para ekonom memprakirakan inflasi umum Inggris akan turun menjadi 8,5% YoY.
• Publikasi ini dirilis sebelum keputusan BoE dan dapat memicu volatilitas yang tinggi.
• GBP/USD memiliki ruang untuk melanjutkan kenaikannya setelah jeda.

Inflasi terendah dalam 14 bulan terakhir – ini adalah ekspektasi dari pembacaan inflasi Inggris yang akan datang. Namun, penurunan hanyalah salah satu pilihan, dan kenaikan harga tahunan sebesar 8,5% bukanlah hal yang menggembirakan. Dirilis hanya satu hari sebelum Bank of England (BoE) mengumumkan keputusannya, data inflasi Inggris menjamin satu hal – akan ada kejutan...

Berikut ini adalah pratinjau laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Mei, yang akan dipublikasikan pada hari Rabu pukul 06:00 GMT/13:00 WIB.

IHK Tetap Tinggi, dan Inflasi yang Mendasari Bahkan Lebih Menakutkan

Inggris memiliki tingkat inflasi tercepat di negara maju, menjaga biaya tetap menjadi agenda utama sementara Amerika dan juga Eropa telah tenang dengan situasi ini. Ketergantungan pada energi impor, gesekan terkait Brexit yang menyebabkan biaya yang lebih tinggi untuk barang-barang impor lainnya dan kekurangan tenaga kerja telah berkontribusi pada IHK yang kuat. IHK mencapai dua digit selama beberapa bulan:

Sumber: FXStreet

Untungnya, harga energi telah tenang, membuat IHK YoY turun menjadi 8,7% bulan lalu, dan penurunan lainnya menjadi 8,5% akan segera terjadi. Namun, inflasi yang mendasari masih tetap tinggi, yaitu 6,8%. Laporan pasar tenaga kerja pekan lalu menunjukkan bahwa upah terus meningkat dengan cepat sementara tingkat pengangguran masih rendah.

Hal-hal ini berada di balik level IHK Inti 6,8%, level tertinggi baru yang tercatat di bulan April – yang diprakirakan akan terus meningkat.

Sumber: FXStreet

Inflasi Inggris, BOE, dan GBP/USD

Sekitar 30 jam setelah data dirilis, BoE mengumumkan keputusan suku bunga. Pasar mengharapkan kenaikan 25 basis poin (bp), disertai dengan pesan kehati-hatian – Gubernur BoE Andrew Bailey telah bersikap suram dan enggan menaikkan suku bunga terlalu banyak.

Namun, jika inflasi umum gagal menurun bahkan hingga 8,5% – dan terutama jika IHK Inti naik lebih tinggi ke arah 7% – BoE dan pasar mungkin harus menyesuaikan diri. Kenaikan sebesar 50 bp tampaknya sudah menjadi bagian masa lalu di AS dan Zona Euro, namun mungkin akan kembali menjadi sorotan di Inggris. Hal ini akan meningkatkan nilai Pound Sterling.

Bahkan dalam kasus pembacaan IHK moderat sebesar 8,5% atau 8,4%, dan IHK Inti di "hanya" 6,7%, Pound memiliki ruang untuk naik. Pertama, ini adalah level yang tinggi secara absolut dan mengimplikasikan kenaikan suku bunga lebih lanjut dari BoE. Kenaikan biaya pinjaman sebesar 6% dari 4,5% saat ini akan menjadi masuk akal.

Hanya dalam skenario di mana inflasi umum jatuh ke sekitar 8%, dan kenaikan harga yang mendasari melambat ke arah 6%, kita bisa melihat penurunan baru untuk Pound.

Berfokus pada GBP/USD, tren ini juga naik karena alasan lain – pelemahan Dolar AS. Para investor yakin bahwa sinyal kenaikan suku bunga The Fed sebanyak dua kali lagi tidak terbukti setelah jeda dan pelemahan data AS yang terakhir. Selain itu, Greenback kehilangan sebagian dari kilau safe-haven-nya karena AS dan Tiongkok sedang menikmati pencairan hubungan.

Kesimpulan

IHK Inggris adalah rilis penting untuk Pound Sterling, datang satu hari sebelum keputusan BoE. Dengan masih adanya kekurangan tenaga kerja, ada kemungkinan besar akan ada kejutan kenaikan, terutama pada inflasi. Skenario seperti itu akan mendorong Pound secara keseluruhan, terhadap Dolar AS yang melemah, dan juga terhadap Yen, yang berada di bawah tekanan.