Prakiraan Harga Emas: XAU/USD Berkonsolidasi dalam Kisaran yang Sudah Dikenal sebelum Kenaikan Berikutnya

• Emas menarik beberapa aksi beli di tengah-tengah nada risiko yang lebih lemah dan penurunan USD yang moderat.
• Latar belakang fundamental mendukung kenaikan dan mendukung prospek kenaikan lebih lanjut.
• Penembusan melalui kisaran perdagangan jangka pendek diperlukan untuk menegaskan kembali bias positif.

Harga emas (XAU/USD) mendapatkan kembali traksi positif pada hari Kamis dan membalikkan sebagian besar penurunan hari sebelumnya di tengah sentimen bearish yang mendasari Dolar AS (USD). Tumbuhnya penerimaan bahwa Federal Reserve (The Fed) akan beralih dari sikap hawkish dan mulai memangkas suku bunga paling cepat pada Maret 2024 menyeret imbal hasil obligasi pemerintah AS ke level terendah beberapa bulan. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun ke level terendah sejak Juli dan melemahkan Greenback, sehingga menguntungkan komoditas berdenominasi Dolar AS. Selain itu, nada risiko yang lebih lemah di sekitar pasar ekuitas dipandang sebagai faktor lain yang mendorong aliran aset safe haven ke logam mulia ini.

Sementara itu, prospek siklus pemangkasan suku bunga global menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil untuk harga Emas tanpa imbal hasil tetap mengarah ke atas. Perkiraan median dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) memiliki suku bunga federal-funds yang berakhir pada tahun 2024 pada 4,6%, menandakan tiga penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp). Sementara itu, FedWatch Tool dari CME Group mengindikasikan bahwa pasar memperkirakan penurunan suku bunga secara kumulatif sekitar 150 bp pada akhir tahun depan. Selain itu, penurunan besar pada inflasi Inggris selama bulan November, ke level terendah dalam lebih dari dua tahun terakhir, meningkatkan spekulasi bahwa Bank of England (BoE) juga akan mulai memangkas suku bunga pada paruh pertama tahun depan.

Selain itu, data inflasi yang lebih lemah dari prakiraan baru-baru ini dari Zona Euro, bersama dengan pelunakan retorika dari beberapa anggota Bank Sentral Eropa (ECB), menunjukkan bahwa risiko saat ini telah bergeser ke arah penurunan suku bunga lebih awal. Meskipun demikian, para pejabat Fed dan ECB telah menolak taruhan pasar untuk penurunan suku bunga yang cepat tahun depan. Hal ini, pada gilirannya, menahan para pembeli untuk memasang taruhan agresif pada harga Emas. Para pedagang juga lebih memilih untuk absen menjelang rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti AS, yang akan dirilis pada hari Jumat, yang dapat memengaruhi keputusan kebijakan Fed di masa depan dan memberikan dorongan arah baru pada logam mulia tidak berimbal hasil ini.

Menjelang rilis data penting, para trader pada hari Kamis akan memperhatikan data ekonomi AS - yang menampilkan laporan PDB akhir kuartal ketiga, Klaim Tunjangan Pengangguran Mingguan Awal, dan Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia. Hal ini, bersama dengan imbal hasil obligasi AS, akan mendorong permintaan USD dan memberikan dorongan pada harga Emas di awal sesi Amerika Utara. Selain itu, sentimen risiko yang lebih luas akan berkontribusi lebih lanjut untuk menghasilkan peluang jangka pendek. Namun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya cenderung ke arah bullish.

Prospek Teknis

Dari perspektif teknis, pergerakan harga dalam kisaran baru-baru ini merupakan pembentukan pola persegi panjang pada grafik jangka pendek dan menandai fase konsolidasi sebelum langkah selanjutnya dari pergerakan terarah. Dengan latar belakang reli pasca FOMC minggu lalu dari sekitar Simple Moving Average (SMA) 50-hari, terjadinya golden cross, dengan SMA 50-hari bertahan di atas SMA 200-hari, mendukung para pedagang bullish. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan di wilayah positif dan masih jauh dari zona overbought, memvalidasi prospek konstruktif untuk harga Emas.

Meskipun demikian, masih akan lebih bijaksana untuk menunggu penembusan berkelanjutan melalui batas atas trading band yang disebutkan di atas, di sekitar area $2.047-2.048, sebelum memposisikan diri untuk pergerakan naik lebih lanjut. XAU/USD kemudian dapat mempercepat pergerakan positif menuju rintangan relevan berikutnya di dekat $2.072-2.073. Momentum dapat berlanjut lebih jauh dan memungkinkan harga Emas untuk merebut kembali level $2.100.

Di sisi lain, support terdekat dipatok di dekat area $2.028-2.027. Ini diikuti oleh zona $2.017, atau ujung bawah trading band, yang jika ditembus dapat menggeser bias jangka pendek untuk mendukung trader bearish. Penurunan selanjutnya dapat menyeret harga Emas ke level psikologis $2.000 dalam perjalanan menuju SMA 50 hari, saat ini di dekat area $1.992-1.991. XAU/USD kemudian dapat turun menuju level terendah minggu lalu, di sekitar area $1.973, dan turun lebih jauh ke SMA 200 hari yang signifikan secara teknis, di dekat zona $1.957.