Prakiraan Harga Dolar Australia: Kontensi awal terjadi pada 0,7000

• Tekanan penurunan AUD/USD tampaknya terkendali di sekitar level 0,7000.
• Dolar AS mempertahankan kinerja solidnya setelah The Fed mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish.
• Selanjutnya di Australia adalah rilis flash IMP Manufaktur dan Jasa.

Dolar Australia masih mencari katalis baru untuk melanjutkan tren naiknya, yang dimulai pada akhir Maret dan tampaknya kehilangan momentum menjelang hambatan 0,7300 pada awal Mei. Sementara itu, dinamika di sekitar Dolar AS dan geopolitik tampaknya terlalu berat bagi Aussie, mendorong koreksi AUD/USD ke area di bawah zona kontensi kunci 0,7000. Namun, prospek positif AUD tetap tidak berubah, didukung oleh inflasi yang masih tinggi di dalam negeri dan sikap hati-hati RBA.

Dolar Australia (AUD) berhasil mendapatkan kembali sedikit ketenangan pada hari Kamis, mendorong AUD/USD untuk mengesampingkan dua penurunan harian berturut-turut dan diperdagangkan dengan kenaikan tipis di kisaran rendah 0,7000-an.

Memang, mata uang Australia ini mendapatkan kembali sedikit traksi meskipun nada Dolar AS (USD) tetap kuat, yang menekan kompleks risiko secara luas ke bawah karena para investor terus mencerna keputusan The Fed yang hawkish pada hari Rabu dalam pertemuan pertama Kevin Warsh sebagai Ketua.

Sementara itu, faktor geopolitik masih berperan setelah AS dan Iran menandatangani sebuah kesepakatan. Periode negosiasi selama 60 hari untuk mencapai kesepakatan final kini dimulai, sementara semua perhatian tertuju pada pembukaan penuh Selat Hormuz.

Australia: Fondasi kuat, momentum melunak

Ekonomi Australia tampak sehat dan stabil secara keseluruhan dan, jujur, dalam kondisi jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya didukung oleh permintaan domestik yang solid dan angka yang cukup baik terkait pertumbuhan ekonomi. Bayangan inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, di mana suku bunga dinaikkan menjadi 4,35%, secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data akhir dari Indeks Manajer Pembelian (IMP) bulan Mei menunjukkan Manufaktur di 50,7 (dari 51,3) dan Jasa di 48,7 (dari 50,7).

Menambahkan warna pada fundamental domestik, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,791 miliar pada April, membalikkan defisit A$1,024 miliar pada Maret. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ di Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), keduanya di bawah konsensus.

Masih di sisi yang kurang cerah, pasar tenaga kerja telah mendingin dalam beberapa bulan terakhir. Memang, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,5% pada April (dari 4,3%), dan Perubahan Ketenagakerjaan turun sebesar 18,6 Ribu individu (dari kenaikan revisi 23,3 Ribu pada bulan sebelumnya).

Mengenai inflasi, data April menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 4,2% dari tahun sebelumnya (dari 4,6%), Trimmed Mean naik menjadi 3,4% (dari 3,3%), dan Weighted Median tetap stabil di 3,5% selama dua belas bulan terakhir. Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Sedikit memperkuat pandangan tersebut, Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute terbaru turun menjadi 5,5% pada Mei (dari 5,6%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih jauh dari selesai, karena para pembuat kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, dengan fokus yang kuat pada kesabaran daripada pivot yang segera.

Tiongkok tidak lagi menjadi penggerak utama

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada angin pendorong yang biasanya mendukung ekonomi Australia.

Mari kita lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY di Kuartal I, sementara Penjualan Ritel secara tak terduga menyusut 0,6% dalam tahun hingga Mei. Selain itu, Produksi Industri melampaui ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,5% dari tahun sebelumnya.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus Mei melebar menjadi $105,43 miliar dari sekitar $84,8 miliar pada bulan sebelumnya dan baik impor maupun ekspor tumbuh secara signifikan.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya mulai mendapatkan traksi kembali setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan IMP Manufaktur di 50 pada Mei (dari 50,3), sementara Jasa kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 (dari 49,4). Pada saat yang sama, indikator swasta seperti RatingDog masih menunjukkan ekspansi, dengan Manufaktur di 51,8 dan Jasa meningkat ke 54,4.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,2% dalam tahun hingga Mei, sama dengan pembacaan sebelumnya. Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,9% selama dua belas bulan terakhir, juga stabil dari angka April.

Bagaimana dengan Bank Rakyat Tiongkok (PBoC)? Bank sentral mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan terakhirnya, sesuai dengan konsensus luas.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menariknya turun secara agresif. Ia hanya menjaga kestabilan.

Kesabaran tetap menjadi prinsip panduan RBA

Sesuai dengan yang diprakirakan secara luas oleh para pelaku pasar, RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 4,35% pada acara awal Selasa.

Reserve Bank of Australia mengadopsi sikap hawkish pada pertemuan Juni, menegaskan bahwa inflasi tetap terlalu tinggi dan memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin masih diperlukan jika tekanan harga berlanjut. Para pembuat kebijakan juga mencatat kekhawatiran yang berlanjut akibat kenaikan biaya energi dan menegaskan komitmen mereka untuk mencegah inflasi menjadi mengakar.

Namun demikian, Gubernur Michele Bullock bersikap sedikit lebih terukur dalam konferensi persnya. Dia membuka opsi pengetatan tambahan tetapi mengatakan data yang masuk umumnya berjalan sesuai harapan dan menunjukkan Dewan tidak perlu mengetatkan kebijakan pada pertemuan ini. Ekonomi tidak memasuki resesi, dan pasar tenaga kerja masih cukup ketat, katanya.

Pesan secara umum adalah toleransi yang hati-hati. Inflasi masih menjadi kekhawatiran terbesar bank, tetapi pejabat tampak lebih puas dengan kemajuan yang telah dicapai sejauh ini dan bersedia membiarkan kenaikan suku bunga sebelumnya memiliki lebih banyak waktu untuk bekerja melalui ekonomi. Pengetatan lebih lanjut memungkinkan, tetapi standar untuk kenaikan suku bunga berikutnya tampaknya lebih tinggi daripada yang mungkin diharapkan dari kata-kata itu sendiri.

Bisakah Aussie melanjutkan pemulihannya?

Kasus dasar

Selama di atas SMA 200 hari utama sekitar 0,6850, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke arah kenaikan lebih lanjut. Namun, pergerakan seperti itu membutuhkan katalis kuat untuk muncul, dan terasa sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, kemungkinan kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Kasus bullish

Dibutuhkan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot dapat melanjutkan tren naik dan awalnya menghadapi rintangan 0,7200 sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat sebelum hambatan minor 0,7300. Lebih jauh ke atas, atap 2022 di 0,7593 menanti. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini untuk saat ini.

Kasus bearish

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback mendapatkan momentum ekstra, atau data China terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan mengunjungi kembali level terendah baru-baru ini di zona 0,6980.

Pemulihan tampaknya ada, meskipun pasar masih belum sepenuhnya yakin.

Spekulan masih mendukung Aussie

Menurut data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi net long spekulatif pada Dolar Australia turun menjadi sekitar 18,2 Ribu kontrak untuk minggu yang berakhir pada 9 Juni, memperpanjang pengurangan eksposur bullish baru-baru ini. Posisi ini secara signifikan memburuk selama bulan terakhir, dengan net long turun hampir 67 Ribu kontrak selama empat minggu pelaporan terakhir.

Namun, pelepasan posisi tersebut meninggalkan sentimen spekulatif relatif tinggi menurut standar historis. Posisi net long saat ini masih berada di persentil ke-90 dari rentang 5 tahun, sementara eksposur spekulatif berada di 6%, yang sesuai dengan persentil ke-89. Ini menunjukkan bahwa, meskipun para investor telah memangkas taruhan bullish secara agresif, posisi masih jauh lebih konstruktif dibandingkan biasanya dalam beberapa tahun terakhir.

Yang perlu dicatat di sini adalah bahwa persentil net dan persentil eksposur spekulatif menceritakan kisah yang sama. Ketika keduanya berada di sekitar 90, ada konfirmasi bahwa eksposur tetap tinggi secara historis.

Kalender akan menjadi menarik

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Hal-hal tersebut tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Berikutnya dalam kalender Australia adalah publikasi PMI Manufaktur dan Jasa awal untuk bulan Juni, yang diperkirakan akan dirilis pada 23 Juni.

Risiko utama meliputi perlambatan tajam di China, Fed yang lebih agresif, perubahan sentimen risiko investor, atau perubahan sikap RBA. Salah satu dari hal ini dapat dengan cepat mendestabilisasi mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis teknikal

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7020, mempertahankan nada bearish jangka pendek karena berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 55 hari dan 100 hari masing-masing di 0,7128 dan 0,7084, sementara bertahan dengan bantalan kecil di atas SMA 200 hari di 0,6850. Relative Strength Index (RSI) sekitar 39 mengisyaratkan tekanan turun yang tersisa, dan Average Directional Index (ADX) di dekat 30 menunjukkan latar belakang tren yang menguat, memperkuat gagasan bahwa reli kemungkinan akan menghadapi minat jual selama harga tetap tertahan di bawah rata-rata menengah jangka menengah yang berkelompok.

Di sisi atas, resistance awal muncul di hambatan horizontal sekitar 0,7079, diikuti erat oleh SMA 100 hari di 0,7084 dan kemudian SMA 55 hari di dekat 0,7128, membentuk zona pasokan padat yang harus dilewati para pembeli untuk meredakan bias bearish saat ini; setelah itu, 0,7278 dan 0,7283 menjadi rintangan berikutnya sebelum level 0,7661 yang lebih jauh. Di sisi bawah, fokus langsung jatuh pada pita support yang lebih luas yang berlabuh pada SMA 200 hari di 0,6850 dan lantai horizontal terdekat di 0,6833, dengan bantalan lebih dalam terlihat di 0,6660 dan 0,6593, sementara penembusan di bawah ini akan membuka basis struktural yang lebih rendah di sekitar 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknikal dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Cerita konstruktif masih mencari konfirmasi

Latar belakang yang lebih luas untuk Dolar Australia tetap konstruktif, dan sikap RBA seharusnya terus memberikan dukungan pada saat penurunan.

Tetapi Dolar Australia masih merupakan mata uang yang sangat dipengaruhi oleh sentimen. Ketika kepercayaan kuat, Aussie tampil baik. Ketika ketidakpastian muncul, Greenback cenderung mengambil alih.

Jadi meskipun cerita jangka menengah masih condong ke arah konstruktif, prospek jangka pendek terasa kurang pasti. Pergerakan naik ada, tetapi keyakinan belum sepenuhnya ada…belum.