Prakiraan Harga Dolar Australia: Kehati-hatian Mendominasi Menjelang The Fed

• AUD/USD melanjutkan kenaikan pada hari Senin, meskipun masih diperdagangkan di bawah 0,7100.
• Dolar AS masih berada di bawah tekanan seiring meredanya ketegangan geopolitik.
• RBA mempertahankan OCR di 4,35% pada pertemuannya awal hari Selasa, seperti yang diprakirakan.

Dolar Australia masih mencari katalis baru untuk melanjutkan tren naiknya, yang dimulai pada akhir Maret dan tampaknya kehilangan momentum menjelang hambatan 0,7300 pada awal Mei. Sementara itu, dinamika seputar Dolar AS dan geopolitik tampaknya terlalu berat bagi Aussie, mendorong koreksi AUD/USD ke area di bawah zona kontensi kunci 0,7000 dalam beberapa hari terakhir. Namun, prospek positif AUD tetap tidak berubah, didukung oleh inflasi yang masih tinggi di dalam negeri dan sikap hati-hati RBA.

Dolar Australia (AUD) menambah optimisme yang terlihat di awal minggu, mengangkat AUD/USD kembali ke kisaran atas 0,7000-an, meskipun kunjungan kembali ke hambatan kunci 0,7100 masih sulit dicapai untuk saat ini.

Mata uang Australia mulai mendapatkan sedikit traksi saat para investor menilai prospek geopolitik yang membaik. Memang, suasana membaik setelah penandatanganan nota kesepahaman (MOU) antara AS dan Iran, sebuah langkah yang dapat membantu mengakhiri permusuhan baru-baru ini dan membuka kembali Selat Hormuz dalam perspektif jangka pendek, meredakan kekhawatiran atas perdagangan global dan aliran energi.

Perbaikan umum dalam alam semesta yang terkait risiko ini terus memberikan tekanan pada Dolar AS (USD), karena permintaan untuk aset safe haven tetap rendah. Namun, rasa hati-hati yang meluas masih menyelimuti pasar menjelang acara FOMC pada hari Rabu, di mana Federal Reserve diprakirakan secara luas akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. 

Ekonomi Australia tetap kokoh

Ekonomi Australia tampak sehat dan stabil secara keseluruhan dan, jujur saja, dalam kondisi yang jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya didukung oleh permintaan domestik yang solid dan angka yang cukup baik terkait pertumbuhan ekonomi. Bayangan inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, di mana suku bunga dinaikkan menjadi 4,35%, secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data akhir dari Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Mei menunjukkan Manufaktur di 50,7 (dari 51,3) dan Jasa di 48,7 (dari 50,7).

Menambah warna pada fundamental domestik, data neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,791 miliar pada April, membalikkan defisit A$1,024 miliar pada Maret. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), kedua angka tersebut meleset dari konsensus.

Masih di sisi yang kurang cerah, pasar tenaga kerja telah mendingin dalam beberapa bulan terakhir. Memang, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,5% pada April (dari 4,3%), dan Perubahan Ketenagakerjaan turun sebesar 18,6 Ribu individu (dari kenaikan 23,3 Ribu yang direvisi pada bulan sebelumnya).

Mengenai inflasi, data April menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 4,2% dari tahun sebelumnya (dari 4,6%), Trimmed Mean naik menjadi 3,4% (dari 3,3%), dan Weighted Median tetap stabil di 3,5% selama dua belas bulan terakhir. Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Secara tidak langsung memperkuat pandangan tersebut, Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute terbaru turun menjadi 5,5% pada Mei (dari 5,6%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih jauh dari selesai, karena para pembuat kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, dengan fokus yang tetap pada kesabaran daripada pivot yang segera.

Tiongkok memberikan stabilitas daripada momentum

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada dorongan yang biasanya menjadi pendorong ekonomi Australia.

Mari kita lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY pada Kuartal I, sementara Penjualan Ritel secara tak terduga menyusut 0,6% dalam tahun hingga Mei. Selain itu, Produksi Industri melampaui ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,5% dari tahun sebelumnya.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus Mei melebar menjadi $105,43 miliar dari sekitar $84,8 miliar pada bulan sebelumnya dan baik impor maupun ekspor tumbuh secara signifikan.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya mulai mendapatkan traksi kembali setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50 pada Mei (dari 50,3), sementara Jasa kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 (dari 49,4). Pada saat yang sama, indikator swasta seperti RatingDog masih menunjukkan ekspansi, dengan Manufaktur di 51,8 dan Jasa meningkat ke 54,4.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,2% dalam tahun hingga Mei, sama dengan pembacaan sebelumnya. Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,9% selama dua belas bulan terakhir, juga tetap stabil dari angka April.

Bagaimana dengan Bank Rakyat Tiongkok (PBoC)? Bank sentral mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan terbarunya, sesuai dengan konsensus luas.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menariknya turun secara agresif. Ia hanya menjaga kestabilan.

RBA tetap waspada saat Bullock mengatakan perjuangan melawan inflasi belum selesai

Sesuai dengan yang diprakirakan secara luas oleh para pelaku pasar, RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 4,35% pada acara awal hari Selasa. 

Reserve Bank of Australia mengadopsi sikap hawkish pada pertemuan Juni, menegaskan bahwa inflasi tetap terlalu tinggi dan memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin masih diperlukan jika tekanan harga berlanjut. Para pembuat kebijakan juga mencatat kekhawatiran yang berlanjut akibat kenaikan biaya energi dan menegaskan komitmen mereka untuk mencegah inflasi menjadi mengakar.

Namun demikian, Gubernur Michele Bullock bersikap sedikit lebih hati-hati dalam nada pada konferensi persnya. Dia membuka peluang untuk pengetatan tambahan tetapi mengatakan data yang masuk umumnya berjalan sesuai perkiraan dan menunjukkan bahwa Dewan tidak perlu mengetatkan kebijakan pada pertemuan ini. Ekonomi tidak memasuki resesi, dan pasar tenaga kerja masih cukup ketat, katanya.

Pesan secara umum adalah sikap toleransi yang hati-hati. Inflasi masih menjadi kekhawatiran terbesar bank, tetapi pejabat tampak lebih puas dengan kemajuan yang telah dicapai sejauh ini dan bersedia memberi waktu lebih bagi kenaikan suku bunga sebelumnya untuk bekerja melalui ekonomi. Pengetatan lebih lanjut memungkinkan, tetapi standar untuk kenaikan suku bunga berikutnya tampaknya lebih tinggi daripada yang mungkin diharapkan dari kata-kata tersebut saja.

Pasangan mata uang AUD/USD mencari katalis berikutnya

Kasus dasar

Selama berada di atas SMA 200-hari utama sekitar 0,6840, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan akan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, pergerakan seperti itu membutuhkan katalis yang kuat untuk muncul, dan terasa sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau kelemahan Dolar AS yang berlanjut, kemungkinan kenaikan tambahan dapat mulai kehilangan momentum.

Kasus bullish

Dibutuhkan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot dapat melanjutkan tren naik dan awalnya menghadapi hambatan 0,7200 sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat sebelum hambatan minor 0,7300. Lebih jauh ke atas, atap 2022 di 0,7593 menanti. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini untuk saat ini.

Kasus bearish

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback mendapatkan momentum ekstra, atau data China terus mengecewakan, spot dapat mundur lebih jauh dan mengunjungi kembali level terendah baru-baru ini di zona 0,6980.

Pemulihan tampaknya ada, meskipun pasar masih belum sepenuhnya yakin.

Spekulan tetap secara luas konstruktif terhadap AUD

Menurut data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi net long spekulatif pada Dolar Australia turun menjadi sekitar 18,2 Ribu kontrak untuk minggu yang berakhir pada 9 Juni, memperpanjang pengurangan eksposur bullish baru-baru ini. Posisi secara signifikan memburuk selama bulan terakhir, dengan net long turun hampir 67 Ribu kontrak selama empat minggu pelaporan terakhir.

Namun, pelepasan tersebut meninggalkan sentimen spekulatif relatif tinggi menurut standar historis. Posisi net long saat ini masih berada di persentil ke-90 dari rentang 5 tahunnya, sementara eksposur spekulatif berada di 6%, yang sesuai dengan persentil ke-89. Ini menunjukkan bahwa, meskipun para investor telah memangkas taruhan bullish secara agresif, posisi tetap jauh lebih konstruktif daripada biasanya dalam beberapa tahun terakhir.

Yang perlu diperhatikan di sini adalah bahwa persentil net dan persentil eksposur spekulatif menceritakan kisah yang sama. Ketika keduanya berada di sekitar 90, ada konfirmasi bahwa eksposur tetap tinggi secara historis.

Apa yang bisa menggerakkan Aussie berikutnya?

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Itu tetap menjadi penggerak utama aksi harga. Berikutnya dalam kalender Australia adalah Indeks Utama Westpac, disusul oleh pidato dari Jones dari RBA. Selain itu, fokus perhatian diprakirakan akan tertuju pada pertemuan FOMC yang akan datang, di mana The Fed sebagian besar diperkirakan akan mempertahankan sikap stabil.

Risiko utama termasuk perlambatan tajam di China, The Fed yang lebih agresif, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau perubahan sikap RBA. Salah satu dari ini dapat dengan cepat mendestabilisasi mata uang Australia dalam jangka pendek.

Lanskap teknikal

Dalam grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7072, bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan 55-hari masing-masing di 0,7085 dan 0,7124, yang menjaga bias jangka pendek condong ke sisi bawah meskipun harga masih berada jauh di atas SMA 200-hari di 0,6847. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di sekitar 45 mengisyaratkan momentum yang teredam daripada kondisi jenuh jual, sementara Average Directional Index yang kuat di sekitar 29 menunjukkan fase bearish yang sedang berlangsung secara teknikal tetap utuh.

Di sisi atas, resistance langsung berada di 0,7079, dengan SMA 100-hari di 0,7085 memperkuat batasan dekat ini, sebelum SMA 55-hari di 0,7124; penembusan berkelanjutan di atas hambatan ini diperlukan untuk meredakan tekanan bearish dan membuka pita resistance berikutnya di sekitar 0,7278 dan 0,7283, sebelum 0,7661. Di sisi bawah, support awal muncul di level horizontal 0,6833, dengan bantalan lebih dalam di 0,6660 dan 0,6593, sementara 0,6414 dan 0,6373 menandai lantai yang lebih jauh jika penjual kembali menguasai.

(Analisis teknikal dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Latar belakang positif dengan keraguan yang tersisa

Latar belakang yang lebih luas untuk Dolar Australia tetap konstruktif, dan sikap RBA seharusnya terus memberikan dukungan pada saat penurunan.

Tetapi Dolar Australia masih merupakan mata uang yang sangat dipengaruhi oleh sentimen. Ketika kepercayaan kuat, Aussie tampil baik. Ketika ketidakpastian muncul, Greenback cenderung mengambil alih.

Jadi meskipun cerita jangka menengah masih condong ke arah konstruktif, prospek jangka pendek terasa kurang pasti. Pergerakan naik ada, tetapi keyakinan belum sepenuhnya ada…belum.