Prakiraan Harga Dolar Australia: RBA Menjadi Fokus Perhatian

• AUD/USD naik tajam pada hari Senin, awalnya menargetkan kembali level 0,7100.
• Dolar AS kehilangan momentum setelah pengumuman kesepakatan AS-Iran.
• RBA secara luas diperkirakan akan mempertahankan OCR-nya tidak berubah pada hari Selasa.

Dolar Australia masih mencari katalis baru untuk melanjutkan tren kenaikannya, yang dimulai pada akhir Maret dan tampaknya kehilangan momentum menjelang hambatan 0,7300 pada awal Mei. Sementara itu, dinamika seputar Dolar AS dan geopolitik tampaknya terlalu berat bagi Aussie, mendorong koreksi AUD/USD ke area di bawah zona kontensi kunci 0,7000. Namun, prospek positif AUD tetap tidak berubah, didukung oleh inflasi yang masih tinggi di dalam negeri dan pendekatan hawkish RBA.

Dolar Australia (AUD) mendapatkan traksi kenaikan baru dalam awal minggu perdagangan yang cukup menjanjikan untuk aset terkait risiko, memotivasi AUD/USD untuk diperdagangkan dekat dengan penghalang kunci di 0,7100 dan menambah jarak dari titik terendah minggu lalu di wilayah sub-0,7000, atau level terendah dua bulan.

Memang, sentimen seputar Aussie bangkit kembali saat para investor terus menilai nada yang membaik dari lanskap geopolitik, di mana AS dan Iran menandatangani Nota Kesepahaman (MOU) yang seharusnya mengakhiri permusuhan dari semua pihak dan memungkinkan Selat Hormuz yang vital dibuka kembali.

Ketahanan domestik bertemu ketidakpastian eksternal

Ekonomi Australia tampak sehat dan stabil secara keseluruhan dan, jujur, dalam kondisi yang jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya didukung oleh permintaan domestik yang solid dan angka yang cukup baik terkait pertumbuhan ekonomi. Bayangan inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, di mana suku bunga dinaikkan menjadi 4,35%, secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data final dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) Mei menunjukkan Manufaktur di 50,7 (dari 51,3) dan Jasa di 48,7 (dari 50,7).

Menambah warna pada fundamental domestik, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,791 miliar pada April, membalikkan defisit A$1,024 miliar pada Maret. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ di Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), kedua angka tersebut meleset dari konsensus.

Masih di sisi yang kurang cerah, pasar tenaga kerja telah mendingin selama beberapa bulan terakhir. Memang, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,5% pada April (dari 4,3%), dan Perubahan Ketenagakerjaan turun sebesar 18,6 Ribu individu (dari kenaikan 23,3 Ribu yang direvisi pada bulan sebelumnya).

Mengenai inflasi, data April menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 4,2% dari tahun sebelumnya (dari 4,6%), Trimmed Mean naik menjadi 3,4% (dari 3,3%), dan Weighted Median tetap stabil di 3,5% selama dua belas bulan terakhir. Laju disinflasi tetap lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Sedikit memperkuat pandangan tersebut, Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute terbaru turun menjadi 5,5% pada Mei (dari 5,6%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih jauh dari selesai, karena para pembuat kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, dengan fokus yang kuat pada kesabaran daripada pivot yang segera.

Tiongkok beralih dari mesin penggerak menjadi penstabil

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada angin pendorong yang biasanya menjadi penggerak ekonomi Australia.

Mari kita lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY di Kuartal I, sementara Penjualan Ritel naik 1,9% sejak awal tahun dan hanya 0,2% dalam tahun hingga April. Selain itu, Produksi Industri mengecewakan ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,1% dari tahun sebelumnya dan 5,6% YTD.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan setelah surplus Mei melebar menjadi $105,43 miliar dari sekitar $84,8 miliar pada bulan sebelumnya, dengan impor dan ekspor keduanya tumbuh secara signifikan.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya mulai mendapatkan traksi kembali setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50 pada Mei (dari 50,3), sementara Jasa kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 (dari 49,4). Pada saat yang sama, indikator swasta seperti RatingDog masih menunjukkan ekspansi, dengan Manufaktur di 51,8 dan Jasa meningkat menjadi 54,4.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,2% dalam tahun hingga Mei, sama dengan pembacaan sebelumnya. Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,9% selama dua belas bulan terakhir, juga tetap stabil dari angka April.

Bagaimana dengan Bank Rakyat Tiongkok (PBoC)? Bank sentral mempertahankan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan terakhirnya, sesuai dengan konsensus luas.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menariknya turun secara agresif. Ia hanya menjaga kestabilan.

RBA tetap teguh dalam mode tunggu dan lihat

RBA akan mengadakan pertemuan pada hari Selasa dan secara luas diperkirakan akan mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 4,35% setelah kenaikan 25 basis poin pada Mei. Selain itu, para investor telah mengurangi ekspektasi mereka terhadap kenaikan suku bunga tambahan untuk sisa tahun ini, memperkirakan sekitar 14 basis poin pengetatan tambahan hingga akhir tahun.

Sementara keputusan suku bunga seharusnya menjadi non-event, para pelaku pasar diprediksi akan mengurai pesan bank sentral dan apakah pandangannya telah melunak terhadap inflasi domestik mengingat dibukanya kembali Selat Hormuz, meredanya ketegangan geopolitik, dan data inflasi terbaru di Australia.

Perlu diingat bahwa, dari pertemuan terakhirnya, bank sentral melihat harga konsumen tetap tinggi lebih lama, dengan IHK kembali ke target hanya sekitar 2027–2028, sementara pertumbuhan melambat dan pengangguran secara bertahap naik. Sebagian besar perubahan tersebut berasal dari kejutan minyak yang terkait dengan konflik Timur Tengah, yang diperkirakan kehilangan traksi setelah kesepakatan AS-Iran akhir pekan lalu.

AUD/USD mencari katalis berikutnya

Kasus dasar

Selama di atas SMA 200 hari utama sekitar 0,6840, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, pergerakan seperti itu membutuhkan katalis yang kuat untuk muncul, dan terasa sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau kelemahan Dolar AS yang berlanjut, kemungkinan kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Kasus bullish

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot dapat melanjutkan tren naik dan awalnya menghadapi hambatan 0,7200 sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat sebelum hambatan minor 0,7300. Lebih jauh ke atas, langit-langit 2022 di 0,7593 menanti. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini untuk saat ini.

Kasus bearish

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback mendapatkan momentum ekstra, atau data Tiongkok terus mengecewakan, spot bisa turun lebih jauh dan mengunjungi kembali level terendah baru-baru ini di zona 0,6980.

Pemulihan tampaknya ada, meskipun pasar masih belum sepenuhnya yakin.

Posisi tetap mendukung meskipun terjadi pullback

Menurut data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi beli bersih spekulatif pada Dolar Australia turun menjadi sekitar 18,2 ribu kontrak untuk minggu yang berakhir pada 9 Juni, memperpanjang pengurangan eksposur bullish baru-baru ini. Posisi secara signifikan memburuk selama bulan terakhir, dengan posisi beli bersih turun hampir 67 ribu kontrak selama empat minggu pelaporan terakhir.

Meski terjadi pelepasan tersebut, sentimen spekulatif tetap relatif tinggi dari perspektif historis. Posisi beli bersih saat ini masih berada di persentil ke-90 dari rentang 5 tahun, sementara eksposur spekulatif berada di 6%, yang sesuai dengan persentil ke-89. Ini menunjukkan bahwa, meskipun para investor telah memangkas taruhan bullish secara agresif, posisi tetap jauh lebih konstruktif dibandingkan biasanya dalam beberapa tahun terakhir.

Yang perlu dicatat di sini adalah bahwa persentil bersih dan persentil eksposur spekulatif menceritakan kisah yang sama. Ketika keduanya berada di sekitar 90, ada konfirmasi bahwa eksposur tetap tinggi secara historis.

Apa yang bisa menggerakkan Aussie selanjutnya?

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Hal-hal tersebut tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Berikutnya dalam kalender Australia adalah keputusan suku bunga RBA, sementara Produksi Industri, Penjualan Ritel, dan Tingkat Pengangguran Tiongkok juga akan menarik perhatian para investor.

Risiko utama meliputi perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, Fed yang lebih agresif, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau perubahan sikap RBA. Salah satu dari hal ini dapat dengan cepat mendestabilisasi mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis teknikal

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7077, bertahan di bawah SMA sederhana 55 hari dan 100 hari masing-masing di 0,7121 dan 0,7084, yang menjaga bias jangka pendek tetap terbatas meskipun pasangan mata uang ini melayang tepat di bawah hambatan horizontal terdekat di 0,7079. SMA 200 hari di 0,6844 tetap menjadi support lapisan lebih dalam, sementara Relative Strength Index (RSI) sekitar 45 dan Average Directional Index (ADX) yang naik di dekat 29 menunjukkan tren bearish yang berkembang namun masih moderat saat harga berkonsolidasi di bawah kumpulan resistance overhead ini.

Di sisi atas, resistance langsung berada pada level horizontal 0,7079, diikuti dengan SMA 100 hari di 0,7084 dan SMA 55 hari di 0,7121, dengan hambatan lebih tinggi terlihat di 0,7278 dan 0,7283 sebelum hambatan yang lebih jauh di dekat 0,7661. Di sisi bawah, support awal terlihat di SMA 200 hari sekitar 0,6844 dan lantai horizontal terdekat di 0,6833, dengan bantalan lebih lanjut di 0,6660 dan 0,6593, sementara level lebih dalam di 0,6414 dan 0,6373 akan berperan jika tekanan jual meningkat.

(Analisis teknikal dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Prospek konstruktif, tetapi keyakinan kurang

Latar belakang yang lebih luas untuk Dolar Australia tetap konstruktif, dan sikap RBA seharusnya terus memberikan dukungan pada saat terjadi penurunan.

Tetapi Dolar Australia masih merupakan mata uang yang sangat dipengaruhi oleh sentimen. Ketika kepercayaan kuat, Aussie berkinerja baik. Ketika ketidakpastian muncul, Greenback cenderung mengambil alih.

Jadi meskipun cerita jangka menengah masih condong ke arah konstruktif, prospek jangka pendek terasa kurang pasti. Pergerakan naik ada, tetapi keyakinan belum sepenuhnya ada…belum.