Prakiraan Harga Dolar Australia: Waspadai SMA 200 Hari

• Pasangan mata uang AUD/USD melemah dari kenaikan hari Senin dan mendekati ambang batas 0,7000.
• Setelah memangkas kerugian sebelumnya, Dolar AS masih sedikit turun untuk hari ini.
• Keyakinan Konsumen Australia turun ke 80,6 pada bulan Juni, kata Westpac.

Dolar Australia terus menunggu katalis baru untuk melanjutkan kenaikannya yang dimulai pada akhir Maret. Sementara itu, dinamika seputar Dolar AS dan geopolitik tampaknya terlalu berat bagi Dolar Australia, memicu koreksi pada AUD/USD ke batas zona kontensi 0,7000. Namun, prospek positif AUD tetap tidak berubah, didukung oleh inflasi yang masih tinggi di dalam negeri dan pendekatan hawkish RBA.

Dolar Australia (AUD) melanjutkan penurunannya pada hari Selasa, menarik AUD/USD hanya beberapa pip dari level kontensi psikologis 0,7000, sekaligus mencapai level terendah dua bulan terbaru.

Memang, sentimen terhadap Dolar Australia memburuk karena para investor terus menilai lanskap geopolitik yang volatil di Timur Tengah, sementara data perdagangan yang menjanjikan dari Tiongkok gagal memicu reaksi positif di kalangan pembeli AUD.

Ekonomi yang tangguh menghadapi hambatan yang meningkat

Ekonomi Australia tampak sehat dan stabil secara keseluruhan dan, jujur, dalam kondisi jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya didukung oleh permintaan domestik yang solid dan angka yang cukup baik terkait pertumbuhan ekonomi. Bayangan inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, di mana suku bunga dinaikkan menjadi 4,35%, secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data final dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Mei menunjukkan Manufaktur di 50,7 (dari 51,3) dan Jasa di 48,7 (dari 50,7).

Menambah warna pada fundamental domestik, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,791 miliar pada April, membalikkan defisit A$1,024 miliar pada Maret. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ di Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), keduanya di bawah konsensus.

Masih di sisi yang kurang cerah, pasar tenaga kerja telah mendingin selama beberapa bulan terakhir. Memang, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,5% pada April (dari 4,3%), dan Perubahan Ketenagakerjaan turun sebesar 18,6 Ribu individu (dari kenaikan revisi 23,3 Ribu pada bulan sebelumnya).

Mengenai inflasi, data April menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 4,2% dari tahun sebelumnya (dari 4,6%), Trimmed Mean naik menjadi 3,4% (dari 3,3%), dan Weighted Median tetap stabil di 3,5% selama dua belas bulan terakhir. Laju disinflasi tetap lemah, meskipun arahnya tampak cukup tepat. Secara tidak langsung memperkuat pandangan tersebut, Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute terbaru turun menjadi 5,6% pada Mei (dari 5,9%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih jauh dari selesai, karena para pembuat kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, dengan fokus yang kuat pada kesabaran daripada pivot yang segera.

Tiongkok menstabilkan kapal, bukan mempercepatnya

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada angin penggerak yang biasanya mendukung ekonomi Australia.

Mari kita lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY di Kuartal I, dan Penjualan Ritel naik 1,9% sejak awal tahun dan hanya 0,2% dalam tahun hingga April. Selain itu, Produksi Industri mengecewakan ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,1% dari tahun sebelumnya dan 5,6% YTD.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan setelah surplus Mei melebar menjadi $105,43 miliar dari sekitar $84,8 miliar pada bulan sebelumnya, dengan impor dan ekspor keduanya meningkat secara signifikan.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya mulai mendapatkan kembali traksi setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50 pada Mei (dari 50,3), sementara Jasa kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 (dari 49,4). Pada saat yang sama, indikator swasta seperti RatingDog masih menunjukkan ekspansi, dengan Manufaktur di 51,8 dan Jasa meningkat ke 54,4.

Tekanan disinflasi di Tiongkok mulai kehilangan tenaga, karena IHK naik 1,2% YoY pada April, sementara Harga Produsen melonjak 2,8% YoY, bergerak lebih jauh dari deflasi.

Bagaimana dengan Bank Rakyat Tiongkok (PBoC)? Bank sentral mempertahankan Suku Bunga Pinjaman (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada acara terakhirnya, sesuai dengan konsensus luas.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menariknya turun secara agresif. Ia hanya menjaga kestabilan.

'Lebih tinggi lebih lama' tetap menjadi pesan RBA

Reserve Bank of Australia (RBA) sesuai ekspektasi pada awal Mei, menaikkan Official Cash Rate (OCR) sebesar 25 basis poin menjadi 4,35%, tetapi pesan keseluruhannya adalah ketidakpastian yang meningkat.

Bank sentral kini memperkirakan inflasi akan tetap tinggi lebih lama, dengan IHK kembali ke target hanya sekitar 2027–2028, sementara pertumbuhan melambat dan pengangguran secara bertahap naik. Sebagian besar perubahan ini berasal dari kejutan minyak terkait konflik Timur Tengah, yang dilihat RBA sebagai hambatan aktivitas sekaligus sumber tekanan inflasi baru.

Meski demikian, para pembuat kebijakan tidak percaya permintaan telah melemah cukup, sementara bisnis semakin diharapkan untuk meneruskan kenaikan biaya.

Risalah pertemuan memperkuat sisi hawkish dari cerita ini setelah para pembuat kebijakan tampak lebih khawatir tentang inflasi yang persisten daripada pertumbuhan yang melambat, dengan beberapa memperingatkan ekspektasi inflasi bisa menjadi tidak terkendali jika RBA tidak tetap tegas.

Minggu lalu, Gubernur Michele Bullock dan Asisten Gubernur Sarah Hunter sebagian besar mempertahankan narasi bank yang ada, menunjukkan ekonomi Australia berkembang secara umum sesuai harapan.

Bullock mengatakan anggaran federal terbaru kecil kemungkinannya memiliki dampak material berbeda pada permintaan dibandingkan yang sudah diperkirakan RBA, sambil meremehkan risiko spiral upah-harga.

Hunter mencatat data PDB kuartal pertama secara umum sesuai dengan prakiraan RBA dan menegaskan kembali bahwa kebijakan moneter tetap agak ketat.

Di tempat lain, Bullock berpendapat bahwa ledakan kecerdasan buatan telah "meningkatkan" aktivitas global, menyoroti peran teknologi yang semakin besar dalam mendukung pertumbuhan ekonomi.

Pernyataan ini memberikan sedikit panduan baru. Bank sentral tetap nyaman dengan prospeknya saat ini, memandang kebijakan sebagai restriktif, dan tidak melihat kejutan besar dari data ekonomi terbaru.

Sementara itu, pasar diprakirakan RBA akan mempertahankan OCR tidak berubah pada pertemuan 16 Juni, sambil memperkirakan hampir 24 basis poin pengetatan tambahan hingga akhir tahun.

Dolar Australia bertahan

Kasus dasar

Saat berada di atas SMA 200-hari kunci sekitar 0,6830, prospek pasangan ini diprakirakan tetap condong ke arah kenaikan lebih lanjut. Namun, pergerakan seperti itu membutuhkan katalis kuat untuk muncul, dan terasa sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, kemungkinan kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Kasus bullish

Dibutuhkan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot dapat melanjutkan tren naik dan awalnya menghadapi hambatan di 0,720, sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat sebelum hambatan minor di 0,7300. Lebih jauh lagi, atap 2022 di 0,7593 menanti. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini untuk saat ini.

Kasus bearish

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback mempercepat laju, atau data China terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan mempertaruhkan lingkungan kunci 0,7000 dalam jangka waktu yang relatif pendek.

Rally ada, meskipun pasar masih belum sepenuhnya yakin.

Posisi spekulatif kehilangan sebagian momentum

Data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa para spekulan mengurangi taruhan bullish mereka pada Dolar Australia dalam minggu hingga 2 Juni. Posisi beli bersih turun menjadi sekitar 41,8 Ribu kontrak, terendah sejak awal Februari.

Menariknya, penurunan posisi beli bersih itu terjadi meskipun partisipasi di pasar yang lebih luas terus meningkat. Open interest naik menjadi hampir 305,4 Ribu kontrak, level tertinggi sejak 10 Maret, menunjukkan bahwa para investor tetap aktif meskipun sentimen bullish sedikit mereda.

Perlu diingat bahwa posisi pada Aussie mengalami pergeseran signifikan awal tahun ini. Setelah beberapa tahun sebagian besar posisi bersih jual, akun spekulatif berbalik menjadi posisi bersih beli pada akhir Januari dan sebagian besar mempertahankan pandangan konstruktif sejak saat itu. Meskipun rally AUD/USD tampaknya kehilangan sebagian momentum setelah terhenti di dekat level 0,7280, gambaran yang lebih luas tetap mendukung. Pasangan ini masih dengan nyaman berada di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari kunci, yang kini berada di sekitar 0,6830, menunjukkan bahwa tren naik jangka panjang masih utuh.

Mungkin yang paling penting, posisi belum tampak terlalu jenuh. Posisi beli bersih sekitar 14% dari total open interest, jauh di bawah level yang sering dikaitkan dengan perdagangan yang terlalu ramai. Sementara itu, rasio posisi beli terhadap jual tetap sekitar 1,66, menunjukkan investor spekulatif masih lebih memilih sisi atas, meskipun antusiasme sedikit mendingin baru-baru ini.

Katalis berikutnya dalam radar

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Hal-hal tersebut tetap menjadi penggerak utama aksi harga. Berikutnya dalam kalender Australia adalah data perumahan dengan rilis Persetujuan Rumah Pribadi dan Izin Mendirikan Bangunan, sementara angka inflasi di China juga diprakirakan akan menarik perhatian.

Risiko utama meliputi perlambatan tajam di China, Fed yang lebih agresif, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau perubahan sikap RBA. Salah satu dari ini dapat dengan cepat mendestabilisasi mata uang Australia dalam jangka pendek.

Level teknis

Dalam grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7027, bertahan sedikit di atas support harga langsung sambil dibatasi oleh Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan 55-hari yang berdekatan. Pasangan ini berada di atas SMA 200-hari di 0,6834, yang masih menunjukkan latar belakang konstruktif jangka menengah yang mendasari, namun kedekatan resistance di SMA 100-hari sekitar 0,7077 dan SMA 55-hari di dekat 0,7110 menunjukkan upaya kenaikan masih rentan. Relative Strength Index (14) sekitar 36 condong ke momentum bearish, dan Average Directional Index (14) di sekitar 25 menunjukkan struktur tren yang sedang membaik namun modest, bukan pergerakan arah yang kuat.

Di sisi bawah, support awal berada di 0,7005, diikuti oleh area permintaan yang lebih kuat antara SMA 200-hari di 0,6834 dan level horizontal terdekat di 0,6833; penembusan di bawah area ini akan membuka support lebih dalam di 0,6660 dan 0,6593, dengan 0,6414 dan 0,6373 lebih jauh di bawahnya. Di sisi atas, resistance pertama sejajar di SMA 100-hari dekat 0,7077, diikuti oleh SMA 55-hari di 0,7110; penutupan harian di atas hambatan ini akan membuka jalan menuju hambatan horizontal yang berkelompok di sekitar 0,7278–0,7283, dengan batas yang lebih jauh di 0,7661.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Fundamental yang mendukung, momentum yang tidak pasti

Latar belakang yang lebih luas untuk Dolar Australia tetap konstruktif, dan sikap RBA seharusnya terus memberikan tingkat dukungan pada saat penurunan.

Tetapi Dolar Australia masih merupakan mata uang yang sangat dipengaruhi oleh sentimen. Ketika kepercayaan kuat, Aussie tampil baik. Ketika ketidakpastian muncul, Greenback cenderung mengambil alih.

Jadi meskipun cerita jangka menengah masih condong konstruktif, prospek jangka pendek terasa kurang pasti. Pergerakan naik ada, tetapi keyakinan belum sepenuhnya ada… belum.