Prakiraan Harga Dolar Australia: Kenaikan Lebih Lanjut Masih Berpeluang

• AUD/USD kekurangan arah yang jelas dan bergerak-gerak di sekitar area 0,7000.
• Dolar AS berhasil mendapatkan kembali sedikit keseimbangan dan membalikkan penurunan اخیر.
• Berikutnya yang relevan di Oz adalah laporan pasar tenaga kerja yang akan dirilis pada 23 Juli.

Pemulihan Dolar Australia tampaknya menemui beberapa resistensi, dengan momentum kenaikan AUD/USD untuk saat ini kesulitan menembus ambang 0,7000 secara meyakinkan. Sementara itu, prospek konstruktif pasangan mata uang ini tetap tidak berubah selama berada di atas SMA 200-hari yang kritis di sekitar 0,6880. Jika melihat gambaran yang lebih luas, sikap hati-hati RBA juga mendukung Aussie selama periode pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) menghadapi tekanan sisi bawah baru pada bagian akhir pekan ini, mendorong AUD/USD menyerahkan sebagian dari pemulihan dua hari terakhirnya dan kembali menguji ambang kunci 0,7000.

Retracement ringan pasangan mata uang ini terjadi seiring dengan pantulan yang layak dalam Dolar AS (USD), dengan Indeks Dolar AS (DXY) meninggalkan sebagian dari aksi jual tajam baru-baru ini. Pemulihan Greenback terjadi menyusul rilis data yang solid dari pasar tenaga kerja meskipun ada sedikit hilangnya momentum dalam permintaan konsumen dan menyusutnya taruhan kenaikan suku bunga The Fed, terutama sebagai respons terhadap meredanya tekanan inflasi.

Fondasi yang solid, momentum yang lebih lemah

Perekonomian Australia secara keseluruhan memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10 lainnya.

Kinerja ini tampaknya ditopang oleh permintaan domestik yang solid dan angka-angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Bayang-bayang inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terbaru, ketika bank sentral menaikkan suku bunga ke 4,35%, secara umum sejalan dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data final dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Juni menunjukkan Manufaktur di 51,5 (dari 50,7) dan Jasa di 50,5 (dari 48,7).

Yang sedikit mengurangi kilau fundamental domestik, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan defisit A$3,018 miliar pada bulan Mei, berbalik dari surplus A$1,383 miliar pada bulan April. Selain itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Q1 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), dengan kedua angka tersebut berada di bawah ekspektasi.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran turun ke 4,4% pada bulan Mei (dari 4,5%), dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat sebesar 40,6 Ribu orang (dari penurunan revisi 40,7 Ribu yang terlihat pada bulan sebelumnya).

Terkait inflasi, data bulan Mei jauh dari meyakinkan setelah Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) turun ke 4,0% dari setahun sebelumnya (dari 4,2%), sementara Trimmed Mean dan Weighted Median naik ke 3,6% selama dua belas bulan terakhir (dari 3,4%). Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Entah bagaimana memperkuat pandangan itu, ekspektasi inflasi konsumen terbaru dari Melbourne Institute mereda ke 4,7% pada bulan Juli (dari 5,5%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi baru mungkin kembali ke target sekitar pertengahan 2028, sehingga fokus tetap tertuju pada kesabaran alih-alih pivot yang akan segera terjadi.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini pada pertemuan bulan Agustus, sementara mereka kini memperkirakan hanya sedikit di atas 14 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

Tiongkok tetap stabil, tetapi tidak lagi memimpin

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya diberikan kepada perekonomian Australia.

Berikut angkanya: ekonomi tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Penjualan Ritel naik 1% dalam setahun hingga Juni. Selain itu, Produksi Industri mempertahankan laju kuatnya dan tumbuh 5,3% selama dua belas bulan terakhir.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus bulan Juni melebar menjadi $125,62 miliar dari $105,4 miliar pada bulan sebelumnya, dan baik impor maupun ekspor sama-sama meningkat tajam.

Sejalan dengan itu, aktivitas bisnis tampaknya kembali mendapatkan traksi setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50,3 pada bulan Mei (dari 50) dan Jasa di 50,2 (dari 50,1). Selain itu, indikator swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Juni, dengan Manufaktur di 51,7 dan Jasa di 54,1.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah CPI mengecewakan ekspektasi, naik 1,0% dalam setahun hingga Juni (dari 1,1%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 4,1% selama dua belas bulan terakhir, melampaui kenaikan tahunan 3,9% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Terkait kebijakan moneter, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) secara luas diprakirakan akan mempertahankan sikapnya pekan depan, membiarkan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

RBA tetap membuka opsi-opsinya

Seperti yang diprakirakan secara luas, Reserve Bank of Australia (RBA) membiarkan Official Cash Rate tidak berubah di 4,35% pada pertemuan 16 Juni.

Meski pernyataan yang menyertainya mempertahankan nada hawkish, para pengambil kebijakan tampak sedikit lebih nyaman dengan kemajuan yang dicapai pada inflasi. Dewan mengulangi bahwa tekanan harga masih terlalu tinggi dan bahwa pengetatan lebih lanjut masih bisa diperlukan jika inflasi terbukti lebih persisten, sementara biaya energi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik disebut sebagai risiko kenaikan utama.

Gubernur Michele Bullock mengambil nada yang lebih seimbang dalam konferensi persnya. Meskipun ia menolak untuk menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lagi, ia mencatat bahwa data yang masuk secara umum berkembang sesuai ekspektasi, ekonomi tidak menuju resesi, dan pasar tenaga kerja tetap relatif tangguh. Dengan kata lain, tidak ada urgensi untuk memperketat kebijakan lagi.

Risalah rapat mencerminkan pesan tersebut. Para pengambil kebijakan sepakat bahwa membiarkan suku bunga tidak berubah sambil mempertahankan sikap kebijakan yang restriktif menawarkan keseimbangan terbaik antara membawa inflasi kembali ke target dan menjaga capaian di pasar tenaga kerja. Pintu untuk kenaikan suku bunga lain tetap terbuka, tetapi untuk saat ini RBA tampaknya bersedia memberi lebih banyak waktu bagi kenaikan suku bunga sebelumnya untuk meresap ke dalam perekonomian.

Jalan kembali di atas 0,7000

Skenario dasar

Selama berada di atas SMA 200-hari utamanya, di sekitar 0,6880, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, agar skenario seperti itu terwujud, dibutuhkan katalis kuat yang muncul dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, probabilitas kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Skenario bull

Dibutuhkan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot seharusnya terlebih dahulu menghadapi penghalang psikologis 0,7000, lalu patokan 0,7200, sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat di depan penghalang kecil 0,7300. Lebih jauh ke atas, batas atas 2022 di 0,7593 masih tetap berlaku. Posisi spekulatif tampaknya untuk saat ini condong ke skenario ini.

Skenario bear

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback memperoleh momentum tambahan, atau data Tiongkok terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan pada awalnya menguji SMA 200-hari yang kritis di sekitar 0,6880.

Pemulihan pada akhirnya tampak lebih jauh dalam konteks saat ini, dan tampaknya para pelaku pasar mencermati perkembangan ini.

Posisi menunjukkan pesimisme yang memudar

Posisi spekulatif pada AUD turun lebih lanjut pada pekan yang berakhir 7 Juli, dengan posisi bersih menurun menjadi -24,7 Ribu kontrak dari -17,7 Ribu seminggu sebelumnya. Data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan pekan ketiga kenaikan posisi jual bersih, yang merepresentasikan koreksi dari ekses bullish pada awal tahun ini.

Memang, posisi bersih turun tambahan 7,0 Ribu kontrak, sementara open interest menyusut menjadi 204,8 Ribu kontrak dari 215,8 Ribu. Penurunan yang terakhir ini mengindikasikan bahwa investor sebagian besar menutup posisi daripada secara aktif mengambil taruhan negatif baru.

Meski begitu, gambaran keseluruhannya sedikit kurang negatif. Posisi bersih membaik menjadi -42,8 Ribu kontrak dari -59,5 Ribu selama periode 4 minggu, mengindikasikan bahwa laju likuidasi mulai menurun. Sementara itu, persentil Net Position dan Speculative Exposure masih tinggi di 74 dan 75, masing-masing, yang menunjukkan bahwa posisi masih cukup positif secara historis.

Angka-angka baru ini secara keseluruhan menunjukkan hilangnya optimisme terhadap Aussie, alih-alih bearish yang sepenuhnya. Selain itu, investor terus memangkas posisi, tetapi gelombang aksi jual besar yang terlihat dalam beberapa pekan terakhir tampaknya memudar, menyisakan potensi bagi posisi mereka untuk bergeser lebih jauh jika latar belakang makro memburuk.

Katalis berikutnya

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Hal-hal tersebut tetap menjadi pendorong utama pergerakan harga. Sementara itu, investor akan mencermati keputusan suku bunga PBoC pekan depan, sementara publikasi laporan ketenagakerjaan akan menjadi peristiwa penting di Down Under.

Risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau pergeseran apa pun dalam sikap RBA. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengguncang mata uang Australia dalam jangka pendek.

Level teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6995, mempertahankan bias jangka pendek yang sedikit bearish karena bertahan di bawah SMA 55-hari dan 100-hari yang berkumpul di sekitar 0,7067–0,7062, sementara SMA 200-hari di 0,6884 menawarkan lapisan support tren yang lebih dalam di bawahnya. Momentum telah membaik, dengan Relative Strength Index (RSI) di 52,5 bergerak ke wilayah positif dan Average Directional Index (ADX) di dekat 28,6 mengindikasikan fase arah yang moderat, tetapi tidak agresif, mengisyaratkan bahwa tekanan bearish sedang melemah alih-alih sepenuhnya berbalik.

Di sisi atas, resistance awal terlihat di SMA 100-hari di 0,7062, diikuti oleh SMA 55-hari di 0,7067 dan penghalang horizontal di 0,7079, membentuk batas atas yang padat yang harus ditembus para bull untuk membuka jalan menuju 0,7278 dan 0,7283, dengan batas atas yang lebih jauh di 0,7661. Di sisi bawah, support langsung berada di dekat level saat ini, dengan permintaan yang lebih kuat muncul di garis horizontal di 0,6833 dan SMA 200-hari di 0,6884, sementara penembusan di bawah zona tersebut akan mengekspos support lebih rendah di 0,6660, 0,6593, 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Intinya

Aussie tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan ke atas semakin sulit. Latar belakang domestik Australia terus terlihat lebih baik dibandingkan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan bias mildly hawkish-nya. Namun, dukungan tersebut diimbangi oleh Dolar AS yang tangguh, ketegangan geopolitik yang masih berlanjut, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

Untuk saat ini, SMA 200-hari di sekitar 0,6880 tetap menjadi zona kunci. Bertahan di atas level tersebut menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan meyakinkan di atas 0,7000 kemungkinan akan membutuhkan penurunan inflasi AS yang berkelanjutan, perubahan yang lebih dovish dari The Fed, atau perbaikan yang berarti dalam selera risiko global.

Sampai saat itu, perkirakan AUD akan lebih digerakkan oleh faktor-faktor eksternal daripada fundamental domestik.