Prakiraan Harga Dolar Australia: Jalan menuju 0,7000

• AUD/USD melonjak ke level tertinggi tiga minggu, mendekati hambatan kunci 0,7000.
• Dolar AS dijual setelah angka inflasi AS yang mengecewakan pada bulan Juni.
• Angka PDB Kuartal II Tiongkok akan menjadi peristiwa penting berikutnya bagi Dolar Australia.

Dolar Aussie tampaknya telah mendapat beberapa pendorong dan terlihat telah melanjutkan perjalanannya menuju ambang 0,7000. Sejauh ini, nada konstruktif seharusnya tetap utuh selama berada di atas SMA 200-hari yang kunci. Sementara itu, dinamika seputar Dolar AS diperkirakan akan terus mendominasi sentimen di pasar spot, sementara sikap hati-hati RBA juga tampaknya menopang Aussie saat mengalami pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) kembali stabil pada hari Selasa, mendorong AUD/USD dengan cepat meninggalkan pelemahan pada hari Senin dan memulai kenaikan yang nyata ke level yang hanya sedikit di bawah angka kunci 0,7000, sekaligus menyentuh level tertinggi baru tiga minggu dan memperpanjang tren positif untuk minggu ketiga berturut-turut.

Rebound kuat di pasar spot terjadi di tengah kembalinya sentimen bearish yang tajam terhadap Dolar AS (USD), khususnya setelah angka inflasi AS untuk bulan Juni berada di bawah estimasi awal. Selain itu, taruhan untuk kenaikan suku bunga The Fed juga tampaknya kehilangan traksi setelah rilis tersebut, yang turut berkontribusi pada koreksi dolar.

Ketahanan domestik bertemu momentum yang melambat

Perekonomian Australia secara keseluruhan memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, berada dalam kondisi yang jauh lebih baik daripada banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya ditopang oleh permintaan domestik yang solid dan angka-angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Bayang-bayang inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, ketika bank sentral menaikkan suku bunga ke 4,35%, secara luas sejalan dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data final dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Juni menunjukkan Manufaktur di 51,5 (dari 50,7) dan Jasa di 50,5 (dari 48,7).

Namun, beberapa data domestik fundamental sedikit mengurangi kilau tersebut, dengan angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan defisit A$3,018 Miliar pada bulan Mei, berbalik dari surplus A$1,383 Miliar pada bulan April. Selain itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), dengan kedua rilis tersebut berada di bawah ekspektasi.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran turun ke 4,4% pada bulan Mei (dari 4,5%), dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat sebanyak 40,6 Ribu individu (dari penurunan revisi 40,7 Ribu yang terlihat pada bulan sebelumnya).

Terkait inflasi, data bulan Mei jauh dari meyakinkan setelah Indeks Harga Konsumen (IHK) turun ke 4,0% dari tahun sebelumnya (dari 4,2%), sementara Trimmed Mean dan Weighted Median naik ke 3,6% selama dua belas bulan terakhir (dari 3,4%). Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Entah bagaimana memperkuat pandangan itu, ekspektasi inflasi konsumen terbaru dari Melbourne Institute turun ke 5,5% pada bulan Mei (dari 5,6%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi baru mungkin kembali ke target sekitar pertengahan 2028, sehingga fokus tetap pada kesabaran alih-alih pivot yang akan segera terjadi.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini pada pertemuan bulan Agustus, sementara mereka kini mengantisipasi hanya sedikit di atas 15 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

Tiongkok stabil, tetapi dorongan pertumbuhan memudar

Tiongkok kini tampak lebih sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya memberikan dukungan bagi perekonomian Australia.

Berikut beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY pada Kuartal I, sementara Penjualan Ritel secara tak terduga terkontraksi 0,6% dalam setahun hingga Mei tetapi tumbuh 1,41% sejak Januari. Selain itu, Produksi Industri melampaui ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,5% dari tahun sebelumnya.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat pada neraca perdagangan, dengan surplus bulan Juni melebar menjadi $125,62 Miliar dari $105,4 Miliar pada bulan sebelumnya, dan baik impor maupun ekspor sama-sama meningkat tajam.

Sejalan dengan itu, aktivitas bisnis tampaknya kembali mendapatkan traksi setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50,3 pada bulan Mei (dari 50) dan Jasa di 50,2 (dari 50,1). Selain itu, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Juni, dengan Manufaktur di 51,7 dan Jasa di 54,1.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,0% dalam setahun hingga Juni (dari 1,1%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 4,1% selama dua belas bulan terakhir, melampaui kenaikan tahunan 3,9% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Sementara itu, dan sesuai dengan konsensus luas, People's Bank of China (PBoC) mempertahankan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan terakhirnya.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

RBA tetap sabar, bukan berpuas diri

Seperti yang diprakirakan secara luas, Reserve Bank of Australia (RBA) membiarkan Official Cash Rate tidak berubah di 4,35% pada pertemuan 16 Juni.

Meski pernyataan yang menyertainya mempertahankan nada hawkish, para pengambil kebijakan tampak sedikit lebih nyaman dengan kemajuan yang dicapai pada inflasi. Dewan mengulangi bahwa tekanan harga masih terlalu tinggi dan bahwa pengetatan lebih lanjut masih bisa diperlukan jika inflasi terbukti lebih persisten, sementara biaya energi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik disebut sebagai risiko kenaikan utama.

Gubernur Michele Bullock mengambil nada yang lebih seimbang dalam konferensi persnya. Meskipun ia menolak untuk menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lagi, ia mencatat bahwa data yang masuk secara umum berkembang sesuai perkiraan, ekonomi tidak menuju resesi, dan pasar tenaga kerja tetap relatif tangguh. Dengan kata lain, tidak ada urgensi untuk mengetatkan kebijakan lagi.

Risalah rapat menggemakan pesan tersebut. Para pengambil kebijakan sepakat bahwa membiarkan suku bunga tidak berubah sambil mempertahankan sikap kebijakan yang restriktif menawarkan keseimbangan terbaik antara membawa inflasi kembali ke target dan mempertahankan keuntungan di pasar tenaga kerja. Pintu untuk kenaikan suku bunga lain tetap terbuka, tetapi untuk saat ini RBA tampaknya bersedia memberi lebih banyak waktu bagi kenaikan suku bunga sebelumnya untuk meresap ke dalam perekonomian.

Bisakah AUD/USD merebut kembali 0,7000?

Skenario dasar

Selama berada di atas SMA 200-hari utamanya, tepat di bawah 0,6880, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, agar skenario seperti itu terwujud, diperlukan katalis kuat yang muncul dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, probabilitas kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Skenario bull

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot pertama-tama harus menghadapi penghalang psikologis 0,7000, lalu patokan 0,7200, sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat di depan penghalang kecil 0,7300. Lebih jauh ke atas, batas atas 2022 di 0,7593 masih tetap berlaku. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini untuk saat ini.

Skenario bear

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback memperoleh momentum tambahan, atau data Tiongkok terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan pada awalnya menantang SMA 200-hari yang krusial di sekitar 0,6880.

Pemulihan pada akhirnya tampak lebih jauh dalam konteks saat ini, dan tampaknya para pelaku pasar mencermati perkembangan ini.

Posisi: Momentum bearish mulai memudar

Posisi spekulatif pada AUD turun lebih lanjut dalam pekan yang berakhir 7 Juli, dengan posisi bersih menurun ke -24,7 Ribu kontrak dari -17,7 Ribu seminggu sebelumnya. Data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan pekan ketiga kenaikan short bersih, yang merepresentasikan koreksi dari ekses bullish pada awal tahun ini.

Memang, posisi bersih turun tambahan 7,0 Ribu kontrak, sementara open interest menyusut menjadi 204,8 Ribu kontrak dari 215,8 Ribu. Penurunan terakhir ini mengindikasikan bahwa investor sebagian besar menutup posisi alih-alih secara aktif mengambil taruhan negatif baru.

Meski begitu, gambaran keseluruhannya sedikit kurang negatif. Posisi bersih membaik menjadi -42,8 Ribu kontrak dari -59,5 Ribu dalam periode 4 minggu, mengindikasikan laju likuidasi mulai menurun. Sementara itu, persentil Net Position dan Speculative Exposure masih tinggi di 74 dan 75, masing-masing, yang menunjukkan bahwa posisi masih cukup positif secara historis.

Angka-angka baru tersebut secara kolektif mengindikasikan hilangnya optimisme terhadap Aussie, alih-alih bearish yang sepenuhnya. Selain itu, investor terus memangkas posisi, tetapi gelombang aksi jual besar yang terlihat dalam beberapa pekan terakhir tampaknya memudar, menyisakan potensi bagi posisi mereka untuk bergeser lebih jauh jika latar belakang makro memburuk.

Apa yang bisa mendorong pergerakan berikutnya?

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Faktor-faktor tersebut tetap menjadi pendorong utama pergerakan harga. Rilis penting berikutnya di Oz adalah publikasi Consumer Inflation Expectations pada hari Kamis. Namun, data PDB Kuartal II Tiongkok, Tingkat Pengangguran, dan Produksi Industri juga akan menarik perhatian pada hari Rabu.

Risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau pergeseran apa pun dalam sikap RBA. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengganggu stabilitas mata uang Australia dalam jangka pendek.

Lanskap teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6975, bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 55-hari di 0,7073 dan SMA 100-hari di 0,7064, yang membuat pasangan mata uang ini tetap terbatasi dalam jangka pendek meskipun mendapat dukungan dari SMA 200-hari di 0,6880. Relative Strength Index (RSI) di 49,8 pada dasarnya netral, sementara pembacaan Average Directional Index (ADX) moderat di sekitar 31 menunjukkan tren yang lebih luas masih aktif tetapi rebound terbaru kurang memiliki momentum kuat untuk menantang klaster moving average di atasnya.

Pada sisi atas, resistance awal berada di SMA 100-hari di 0,7064, diikuti dekat oleh SMA 55-hari di 0,7073 dan penghalang horizontal di 0,7079, membentuk batas atas yang padat tepat di atas harga saat ini; lebih jauh ke atas, resistance terlihat di 0,7278 dan 0,7283, sebelum 0,7661. Pada sisi bawah, support terdekat muncul di level horizontal 0,6833, dengan SMA 200-hari di 0,6880 bertindak sebagai dasar tren yang lebih luas, sementara support yang lebih dalam sejajar di 0,6660, lalu 0,6593, 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Secara keseluruhan

Aussie tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan ke atas semakin sulit. Latar belakang domestik Australia terus terlihat lebih baik dibandingkan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan bias hawkish yang moderat. Namun, dukungan tersebut diimbangi oleh Dolar AS yang tangguh, ketegangan geopolitik yang masih berlanjut, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

Untuk saat ini, SMA 200-hari di sekitar 0,6880 tetap menjadi zona kunci. Bertahan di atas level tersebut menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan meyakinkan di atas 0,7000 kemungkinan akan memerlukan penurunan inflasi AS yang berkelanjutan, pergeseran yang lebih dovish dari The Fed, atau perbaikan yang berarti dalam selera risiko global.

Sampai saat itu, perkirakan AUD akan lebih banyak digerakkan oleh faktor-faktor eksternal daripada fundamental domestik.