Prakiraan Harga Dolar Australia: Traksi Kenaikan Masih Absen

• AUD/USD mengesampingkan tiga kenaikan harian berturut-turut dan kembali fokus ke 0,6900
• Dolar AS diperdagangkan dengan kenaikan yang layak di tengah ketidakpastian geopolitik yang stabil.
• Berikutnya yang akan menjadi perhatian adalah Keyakinan Konsumen Westpac dan data perdagangan Tiongkok.

Dolar Aussie tetap belum mampu menemukan traksi kenaikan yang berkelanjutan, sehingga perdagangan masih berada di bawah ambang utama 0,7000 untuk saat ini. Sejauh ini, nada konstruktif seharusnya tetap utuh selama berada di atas SMA 200-hari utama. Sementara itu, dinamika seputar Dolar AS diperkirakan akan terus mendominasi sentimen di pasar spot, sementara sikap hati-hati RBA juga tampaknya menopang Aussie saat mengalami pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) menghadapi tekanan sisi bawah yang diperbarui pada awal pekan, memicu penurunan AUD/USD ke level terendah dua hari di dekat 0,6920 dan, pada saat yang sama, membalikkan tiga kenaikan harian berturut-turut.

Retracement harian pasangan mata uang ini mengikuti bangkitnya kembali permintaan terhadap Dolar AS (USD) dalam konteks ketidakpastian yang stabil seputar krisis AS-Iran, sementara rasa kehati-hatian yang meluas menjelang rilis angka inflasi AS dan kesaksian setengah tahunan oleh Ketua Warsh juga tampaknya menopang dolar.

Ketahanan domestik bertemu momentum yang melambat

Perekonomian Australia memang terlihat sehat dan stabil secara keseluruhan dan, sejujurnya, jauh lebih baik dibandingkan banyak negara G10 lainnya.

Kinerja ini tampaknya ditopang oleh permintaan domestik yang solid dan angka-angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Bayang-bayang inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terbaru, di mana bank sentral menaikkan suku bunga ke 4,35%, secara luas sejalan dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal di atas, data final dari Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Juni menunjukkan Manufaktur di 51,5 (dari 50,7) dan Jasa di 50,5 (dari 48,7).

Meredupkan sebagian kilau fundamental domestik, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan defisit A$3,018 miliar pada bulan Mei, membalik surplus A$1,383 miliar pada bulan April. Selain itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), dengan kedua angka tersebut berada di bawah ekspektasi.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran turun ke 4,4% pada bulan Mei (dari 4,5%), dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat sebesar 40,6 Ribu individu (dari penurunan revisi 40,7 Ribu yang terlihat pada bulan sebelumnya).

Terkait inflasi, data bulan Mei jauh dari meyakinkan setelah Indeks Harga Konsumen (IHK) turun ke 4,0% dari tahun sebelumnya (dari 4,2%), sementara Trimmed Mean dan Weighted Median naik ke 3,6% selama dua belas bulan terakhir (dari 3,4%). Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Agaknya memperkuat pandangan itu, ekspektasi inflasi konsumen terbaru dari Melbourne Institute mereda ke 5,5% pada bulan Mei (dari 5,6%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi baru mungkin kembali ke target sekitar pertengahan 2028, sehingga fokus tetap kuat pada kesabaran alih-alih pivot yang segera.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini pada pertemuan bulan Agustus, sementara mereka kini mengantisipasi hanya sedikit di atas 15 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

Tiongkok: Menstabilkan, bukan mempercepat

Tiongkok kini tampak lebih seperti kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya diberikan kepada perekonomian Australia.

Berikut beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY pada Kuartal I, sementara Penjualan Ritel secara tak terduga terkontraksi 0,6% dalam setahun hingga Mei tetapi tumbuh 1,41% sejak Januari. Selain itu, Produksi Industri melampaui ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,5% dari tahun sebelumnya.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat pada neraca perdagangan, dengan surplus bulan Mei melebar menjadi $105,43 miliar dari sekitar $84,8 miliar pada bulan sebelumnya dan baik impor maupun ekspor tumbuh secara signifikan.

Sejalan dengan itu, aktivitas bisnis tampaknya kembali mendapatkan traksi setelah National Bureau of Statistics (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50,3 pada bulan Mei (dari 50) dan Jasa di 50,2 (dari 50,1). Selain itu, ukuran swasta seperti RatinDog tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Juni, dengan Manufaktur di 51,7 dan Jasa di 54,1.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,0% dalam setahun hingga Juni (dari 1,1%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 4,1% selama dua belas bulan terakhir, melampaui kenaikan tahunan 3,9% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Sementara itu, dan sesuai dengan konsensus luas, People's Bank of China (PBoC) mempertahankan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan terakhirnya.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

RBA tetap membuka opsi

Seperti yang diprakirakan secara luas, Reserve Bank of Australia (RBA) membiarkan Official Cash Rate tidak berubah di 4,35% pada awal bulan ini.

Meski pernyataan yang menyertainya mempertahankan nada hawkish, para pengambil kebijakan tampak sedikit lebih nyaman dengan kemajuan yang dicapai pada inflasi. Dewan mengulangi bahwa tekanan harga masih terlalu tinggi dan bahwa pengetatan lebih lanjut masih bisa diperlukan jika inflasi terbukti lebih persisten, sambil menunjuk biaya energi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik sebagai risiko kenaikan utama.

Gubernur Michele Bullock mengambil nada yang lebih seimbang dalam konferensi persnya. Meskipun ia menolak untuk menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lagi, ia mencatat bahwa data yang masuk secara umum berkembang sesuai ekspektasi, ekonomi tidak menuju resesi dan pasar tenaga kerja tetap relatif tangguh. Dengan kata lain, tidak ada urgensi untuk mengetatkan kebijakan lagi.

Risalah rapat menggemakan pesan tersebut. Para pengambil kebijakan sepakat bahwa membiarkan suku bunga tidak berubah sambil mempertahankan sikap kebijakan yang restriktif menawarkan keseimbangan terbaik antara membawa inflasi kembali ke target dan menjaga keuntungan di pasar tenaga kerja. Pintu untuk kenaikan suku bunga lain tetap terbuka, tetapi untuk saat ini RBA tampaknya bersedia memberi lebih banyak waktu bagi kenaikan suku bunga sebelumnya untuk meresap ke dalam perekonomian.

Jalan menuju 0,7000

Skenario dasar

Selama berada di atas SMA 200-hari yang merupakan indikator utama, sedikit di atas 0,6870, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan akan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, agar skenario seperti itu terwujud, diperlukan katalis kuat yang muncul dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, probabilitas kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Skenario bull

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot seharusnya terlebih dahulu menghadapi penghalang psikologis 0,7000, lalu patokan 0,7200, sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat di depan penghalang kecil 0,7300. Lebih jauh ke atas, batas atas 2022 di 0,7593 masih tetap berlaku. Posisi spekulatif tampaknya untuk saat ini condong ke skenario ini.

Skenario bear

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback memperoleh momentum tambahan, atau data Tiongkok terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan pada awalnya menguji SMA 200-hari yang merupakan indikator penting di sekitar 0,6870.

Pemulihan pada akhirnya tampak lebih jauh dalam konteks saat ini, dan tampaknya para pelaku pasar mencermati perkembangan ini.

Posisi: Tekanan jual mulai mereda

Posisi spekulatif pada AUD turun lebih lanjut pada pekan yang berakhir 7 Juli, dengan posisi bersih menurun menjadi -24,7 ribu kontrak dari -17,7 ribu seminggu sebelumnya. Data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan minggu ketiga kenaikan posisi jual bersih, yang merupakan koreksi dari ekses bullish pada awal tahun ini.

Memang, posisi bersih turun tambahan 7,0 ribu kontrak, sementara open interest menyusut menjadi 204,8 ribu kontrak dari 215,8 ribu. Penurunan terakhir ini menunjukkan bahwa investor sebagian besar menutup posisi daripada secara aktif mengambil taruhan negatif baru.

Meski begitu, gambaran keseluruhannya sedikit kurang negatif. Posisi bersih membaik menjadi -42,8 ribu kontrak dari -59,5 ribu dalam periode 4 minggu, mengindikasikan laju likuidasi mulai menurun. Sementara itu, persentil Net Position dan Speculative Exposure masih tinggi di 74 dan 75, yang menunjukkan bahwa posisi masih cukup positif secara historis.

Angka-angka baru ini secara keseluruhan menunjukkan hilangnya optimisme terhadap Aussie, alih-alih bearish yang sepenuhnya. Selain itu, investor terus memangkas posisi, tetapi gelombang aksi jual besar yang terlihat dalam beberapa pekan terakhir tampaknya memudar, menyisakan potensi bagi posisi mereka untuk bergeser lebih jauh jika latar belakang makro memburuk.

Apa selanjutnya untuk Aussie?

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Hal-hal tersebut tetap menjadi pendorong utama pergerakan harga. Rilis penting berikutnya di Australia adalah publikasi ukuran Keyakinan Konsumen oleh Westpac bersamaan dengan hasil Neraca Perdagangan di Tiongkok. Selain itu, data IHK AS juga diprakirakan akan menarik perhatian.

Risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau pergeseran apa pun dalam sikap RBA. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengganggu stabilitas mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6920, mempertahankan bias bearish jangka pendek karena berada di bawah SMA 55-hari dan 100-hari yang berkumpul sedikit di atas 0,7065–0,7076. Pasangan mata uang ini tetap sedikit di atas SMA 200-hari di sekitar 0,6878, yang memberikan dukungan tren tentatif, sementara Relative Strength Index yang lemah di dekat 40 dan Average Directional Index yang moderat namun masih tinggi mengisyaratkan bahwa fase penurunan terbaru mulai kehilangan sebagian momentum tetapi belum berbalik arah.

Pada sisi atas, resistance awal kini terlihat di SMA 100-hari di dekat 0,7065, diikuti oleh SMA 55-hari dan penghalang horizontal di sekitar 0,7079, dengan zona konsolidasi yang lebih tinggi muncul di antara 0,7278 dan 0,7283 sebelum batas atas yang lebih jauh di 0,7661. Pada sisi bawah, support terdekat diberikan oleh SMA 200-hari di 0,6878, di depan level horizontal di 0,6833, dengan dasar yang lebih dalam sejajar di 0,6660, 0,6593 dan zona dasar yang lebih luas di antara 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Intinya

Aussie tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan ke atas semakin sulit. Latar belakang domestik Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA masih belum terburu-buru untuk meninggalkan bias hawkish-nya yang ringan. Namun, dukungan tersebut diimbangi oleh Dolar AS yang tangguh, ketegangan geopolitik yang masih berlanjut, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

Untuk saat ini, SMA 200-hari di sekitar 0,6860 tetap menjadi batas yang tidak ditentukan. Bertahan di atas level itu menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7000 kemungkinan akan memerlukan inflasi AS yang lebih lemah, perubahan yang lebih dovish dari The Fed, atau perbaikan berarti dalam selera risiko global.

Sampai saat itu, perkirakan AUD akan lebih banyak digerakkan oleh faktor-faktor eksternal daripada fundamental domestik.