Emas melemah pada penghujung perdagangan akhir sesi AS tanggal 11 November menyentuh level 3982.48 dan terus melanjutkan pelemahan saat memasuki perdagangan hari kamis ini. Penggerak utama dari pelemahan yang terus terjadi pada emas adalah inflasi AS yang melampaui perkiraan, meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, serta penguatan dolar.

Kenaikan imbal hasil surat utang AS turut membebani pergerakan emas. Menyusul publikasi Indek harga Konsumen (IHK), yield Treasury bertenor dua tahun meningkat sekitar 18,4 basis poin menjadi 4,731%, sementara tenor sepuluh tahun bertambah sekitar 12,6 basis poin ke 4,988%. Pelemahan emas yang terjadi pada hari Rabu mencerminkan berlanjutnya pengaruh kenaikan yield sehari sebelumnya serta penyesuaian ekspektasi kebijakan suku bunga.

Sementara itu komentar terkini sejumlah pejabat The Fed menegaskan bahwa tekanan inflasi tetap menjadi perhatian utama. Beberapa pembuat kebijakan bahkan mendukung langkah pengetatan yang lebih agresif untuk mengembalikan laju kenaikan harga ke sasaran 2%. Inflasi sendiri telah berada di atas target tersebut selama lebih dari lima tahun.

Data yang dirilis FedWatch dari menunjukkan bahwa pasar telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga pada Desember, dengan probabilitas sekitar 10% untuk kenaikan sebesar 50 basis poin. Angka tersebut mencerminkan ekspektasi pasar, bukan kepastian keputusan The Fed.

Ketegangan geopolitik masih tetap bertahan seiring meningkatnya ketegangan AS - Iran di sekitar Selat Hormuz. Dalam beberapa hari terakhir, kedua pihak dilaporkan melakukan serangan terhadap pulau-pulau di kawasan tersebut. Wakil Kepala Staf Angkatan Bersenjata Iran, Brigadir Jenderal Kioumars Heidari, juga menyatakan bahwa jalur pelayaran strategis itu telah ditutup oleh Teheran dan hanya akan dibuka kembali atas instruksi pemimpin revolusi.

Memasuku pasar Asia pada jari kamis 12 November, XAU/USD masih tertekan dan diperdagangkan sekitar 3981.49. Inflasi AS yang melampaui perkiraan dan sikap hawkish The Fed memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Desember serta mendorong dolar ke level tertinggi dalam 19 bulan, sehingga membebani emas.

Fokus pasar hari ini tertuju pada klaim pengangguran AS yang akan dirilis pukul 20.30 WIB dan komentar pejabat The Fed. Data tenaga kerja yang kuat berpotensi memperpanjang tekanan jual, sementara hasil yang lebih lemah dapat membuka ruang pemulihan.

Analisa Teknikal XAU/USD

Sesuai apa yang ditampilkan pada grafik H1, XAU/USD masih memiliki bias bearish, walaupun harga menunjukkan pantulan terbatas seputaran level 3978.62. Tekanan pelemahan terlihat dari posisi harga di bawah indikator moving average yang mengarah pada penurunan, disertai struktur puncak dan lembah yang semakin rendah. Kondisi ini menunjukkan bahwa pemulihan belum cukup kuat untuk mengubah arah tren intraday.

Harga masih berada di bawah area retracement Fibonacci 61,8%, menandakan pembeli belum mampu merebut kembali zona pemulihan terdekat. Apabila harga menembus area 3970.00, yang berdekatan dengan Fibonacci 100%, dan candle H1 ditutup di bawahnya, peluang penurunan menuju 3954.56 akan meningkat. Penembusan support tersebut dapat membuka jalan menuju 3941.37, dekat kawasan ekstensi Fibonacci 161,8%.

Sebaliknya, jika area terendah mampu bertahan, rebound berpeluang menguji 4003.43, kemudian 4015.50. Namun, selama harga masih tertahan di bawah kedua resistance dan moving average, kenaikan cenderung menjadi pemulihan sementara dalam tren turun. Candle kecil di bagian akhir grafik menunjukkan perlambatan pergerakan, tetapi belum memberikan konfirmasi pembalikan bullish.

Trading Plan

Range XAU/USD: 3968.57 - 4018.42

S1 = 3954.56

S2 = 3941.37

R1 = 4003.43

R2 = 4015.50