Analisa USD/JPY: Dekat Terendah Multi-Minggu sebab Trader Perkirakan Akhir dari Siklus Kenaikan Suku Bunga Fed

• USD/JPY melemah selama empat hari berturut-turut dan turun ke level terendah tiga minggu pada hari Selasa.
• Taruhan bahwa the Fed mendekati akhir siklus kenaikan suku bunga membebani USD dan memberikan tekanan.
• Sikap BoJ yang lebih dovish tidak banyak memberi kesan kepada para pedagang bullish atau memberi dukungan pada pasangan mata uang ini.

Pasangan USD/JPY melanjutkan penurunan retracementnya baru-baru ini dari puncak Tahun Berjalan - level tepat di atas level psikologis 145,00 - dan tetap berada di bawah tekanan jual untuk empat hari berturut-turut pada hari Selasa. Harga spot turun ke level terendah lebih dari tiga minggu, di sekitar area 140,60 selama sesi Asia dan penurunan ini disponsori oleh sentimen bearish yang berlangsung di sekitar Dolar AS (USD). Spekulasi bahwa Federal Reserve (Fed) memiliki ruang gerak yang terbatas untuk terus menaikkan suku bunga dan mendekati akhir siklus pengetatan kebijakannya menjadi faktor kunci yang membebani Greenback. Rincian ketenagakerjaan AS yang diawasi ketat yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa ekonomi menambahkan pekerjaan paling sedikit dalam 2-1/2 tahun di bulan Juni. Selain itu, survei bulanan Fed New York mengungkapkan pada hari Senin bahwa ekspektasi inflasi konsumen satu tahun turun menjadi 3,8% pada bulan Juni - level terendah sejak April 2021. Hal ini dapat memungkinkan bank sentral AS untuk melunakkan sikap hawkish-nya, yang mengarah pada penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi Treasury AS dan menyeret USD ke level terendah dua bulan.

Sementara itu, para pembeli USD tampaknya tidak terkesan dengan pernyataan hawkish semalam oleh pejabat Fed, yang mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 bp di bulan Juli. Faktanya, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan dalam sebuah acara di Brookings Institution bahwa risiko melakukan terlalu sedikit masih lebih besar daripada risiko kenaikan suku bunga yang berlebihan. Selain itu, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester menegaskan kembali bahwa bank sentral AS perlu memperketat kebijakan moneter lebih lanjut untuk menurunkan inflasi. Di sisi lain, Yen Jepang (JPY) mendapatkan dukungan dari kenaikan baru-baru ini dalam imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun ke level tertinggi dalam 10 minggu terakhir dan ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menyesuaikan kebijakannya di bulan Juli. Namun, Gubernur BoJ Kazuo Ueda telah mengesampingkan kemungkinan perubahan dalam pengaturan kebijakan ultra-longgar dan mengisyaratkan tidak ada rencana segera untuk mengubah kebijakan Yield Curve Control (YCC). Selain itu, Deputi Gubernur BoJ Shinichi Uchida mengatakan pada hari Jumat lalu bahwa bank sentral akan mempertahankan kebijakan YCC dari sudut pandang untuk mempertahankan kondisi moneter yang sangat longgar.

Hal ini, pada gilirannya, dapat menahan para pedagang untuk menempatkan taruhan bearish yang agresif di sekitar pasangan USD/JPY menjelang rilis angka inflasi konsumen AS terbaru pada hari Rabu. Laporan IHK AS yang krusial akan memainkan peran penting dalam mempengaruhi jalur kenaikan suku bunga The Fed di masa depan, yang pada gilirannya akan mendorong permintaan USD. Mengingat bahwa konsensus yang lebih luas menunjukkan perlambatan lebih lanjut dalam tekanan inflasi, kejutan kenaikan akan memicu reaksi yang paling tidak stabil dan mendorong aksi jual yang agresif terhadap Greenback. Sementara itu, para pedagang pada hari Selasa akan mengambil isyarat dari imbal hasil obligasi AS dan dinamika harga USD untuk mengambil peluang jangka pendek jika tidak ada rilis ekonomi yang relevan dari AS.

Prospek Teknikal

Dari perspektif teknikal, pasangan USD/JPY saat ini diperdagangkan di sekitar area 140,70-140,65, menandai level retracement Fibonacci 38,2% dari rally bulan Mei-Juni. Penembusan dan penerimaan yang meyakinkan di bawah ini akan menjadi titik awal perpanjangan penurunan korektif yang sedang berlangsung. Harga spot kemudian dapat berubah menjadi rentan untuk mempercepat penurunan menuju level psikologis 140,00 dalam perjalanan menuju level Fibo 50%, di sekitar area 139,35. Ini diikuti oleh angka bulat 139,00 dan zona kemacetan 138,70, yang dapat bertindak sebagai dasar yang kuat untuk pasangan mata uang utama.

Di sisi lain, setiap pemulihan yang berarti kembali di atas angka 141,00 mungkin akan menghadapi beberapa resistance di dekat area 141,30-141,40. Namun, beberapa aksi beli lanjutan berpotensi mengangkat pasangan USD/JPY kembali ke angka 142,00 dalam perjalanan menuju level Fibo 23,6%, di sekitar area 142,35. Kekuatan yang berkelanjutan di luar itu dapat menggeser bias jangka pendek kembali mendukung trader bullish dan memungkinkan harga spot untuk merebut kembali angka 143,00 dan akhirnya naik ke rintangan relevan berikutnya di dekat zona 143,50.