Minyak Mentah mengubah kerugian menjadi reli saat kilang-kilang China berhenti mengekspor bahan bakar

• WTI mengubah kerugian menjadi reli dari area US$88,00 saat Tiongkok menghentikan ekspor bahan bakar.
• Persediaan distilat AS 14% di bawah rata-rata lima tahun, minyak mentah 2% di atasnya.
• Larangan ekspor solar AS dapat memangkas operasi kilang domestik hingga 12%.

Kekurangan yang mendorong harga minyak mentah lebih tinggi pada hari Kamis terjadi pada solar, bensin, dan bahan bakar jet, bukan pada barel yang dibeli kilang untuk memproduksinya. Minyak mentah telah berubah dari kerugian awal menjadi reli mendekati US$91,50 sejak laporan bahwa kilang-kilang Tiongkok telah berhenti menjual bahan bakar ke luar negeri. Di Asia, solar kini dijual sekitar US$75 per barel lebih mahal daripada minyak mentah yang digunakan untuk membuatnya, kira-kira setara dengan harga satu barel penuh minyak mentah pada awal Agustus.

Beijing menstabilkan pasokan bahan bakar, dimulai dari Tiongkok

Kilang-kilang Tiongkok telah menangguhkan ekspor bahan bakar ke semua tempat kecuali Hong Kong dan Makau sampai Beijing mengatakan sebaliknya, kata orang-orang yang mengetahui masalah ini pada hari Kamis. Sebuah kilang milik negara membatalkan sejumlah kargo bensin dan bahan bakar jet untuk Oktober pada hari Rabu, sebagian besar merupakan kesepakatan yang disetujui dalam dua minggu sebelumnya.

Tiongkok memulai libur nasional selama seminggu pada hari Kamis tanpa menyetujui ekspor Oktober. Sumber yang sama mengatakan apakah persetujuan akan dilanjutkan setelah libur berakhir pada 7 Oktober bisa bergantung pada stok bahan bakar domestik dan output kilang. Penghentian ini terjadi kurang dari seminggu setelah Presiden Trump meminta Presiden Xi di Washington untuk membantu menstabilkan pasokan bahan bakar global.

Tiongkok memiliki kapasitas penyulingan terbesar di dunia tetapi biasanya mengekspor bahan bakar lebih sedikit daripada India atau Korea Selatan. Kargo yang dibatalkan kurang penting dibandingkan alasan yang diberikan sumber perdagangan untuk penghentian tersebut, yaitu penurunan stok bahan bakar Tiongkok sendiri. Membangun kembali stok tersebut membutuhkan minyak mentah, dan margin solar Asia yang berada di level tertinggi dalam seminggu membuat kilang di mana pun terdorong untuk beroperasi lebih keras.

AS memiliki lebih banyak minyak mentah dari biasanya dan 14% lebih sedikit solar

Ekspor minyak mentah Timur Tengah naik pada September ke level tertinggi sejak perang dimulai pada 28 Februari. Arab Saudi juga telah melanjutkan pemuatan di pelabuhan Laut Merah Yanbu, yang mengirim barel tanpa melewati Hormuz. Stok minyak mentah AS naik 922 Ribu barel dalam pekan hingga 25 September dan berada 2% di atas rata-rata lima tahunnya, menurut Energy Information Administration (EIA).

Stok distilat, yang mencakup solar dan bahan bakar pemanas, turun 2,3 juta barel selama pekan yang sama menjadi 14% di bawah rata-rata lima tahunnya. Stok bensin turun 1,7 juta barel. Kilang-kilang AS kekurangan bahan bakar untuk dijual, bukan barel untuk diolah, sehingga harga minyak mentah bergerak seiring dengan harga solar.

Sebuah perusahaan konsultan memperkirakan larangan ekspor solar AS dapat memangkas operasi kilang AS hingga 12% karena penyimpanan akan penuh dalam waktu sebulan. Pada 24 September, pembicaraan tentang larangan mendorong minyak mentah AS ke diskon terlebar terhadap acuan internasional sejak awal Mei. Satu barel yang tidak diolah oleh kilang AS harus mencari pembeli lain, yang membuat respons Washington terhadap kekurangan bahan bakar menjadi risiko yang secara khusus ditujukan pada minyak mentah AS.

Harga rata-rata solar AS menembus US$6,50 per galon untuk pertama kalinya pada September, dan pemerintah ingin harganya lebih rendah sebelum pemilu sela 3 November. Para pejabat telah mempertimbangkan pembatasan ekspor sukarela dan penjualan solar berwarna merah yang lebih luas sebagai pengganti larangan, dan belum ada keputusan yang diambil. Presiden Trump secara terbuka mendukung agar solar AS tetap di dalam negeri, dan Gedung Putih telah meminta Uni Eropa untuk melepaskan stok solar daruratnya guna menurunkan harga dunia.

Delegasi Iran meninggalkan New York sesuai jadwal yang diklaim kedua belah pihak

Pembicaraan tidak langsung dengan Iran di New York terhenti pada hari Senin. Pejabat AS mengatakan Menteri Luar Negeri Rubio kemudian memerintahkan delegasi Iran untuk meninggalkan negara itu. Misi Iran untuk Perserikatan Bangsa-Bangsa mengatakan delegasi tersebut pergi sesuai jadwal yang telah diberikan kepada Departemen Luar Negeri pada 17 September. Qatar masih menyampaikan pesan antara kedua belah pihak, dan Teheran belum mengumumkan tanggapan atas proposal terbaru AS.

Pejabat AS dilaporkan pada hari Senin telah menawarkan keringanan sanksi dan pembebasan dana Iran yang dibekukan sebagai imbalan atas langkah-langkah nuklir yang konkret, dan Presiden Trump sejak itu menyebut laporan tersebut tidak benar. Tanpa kesepakatan, lalu lintas melalui Selat Hormuz tetap jauh di bawah level sebelum perang, dan harga Minyak Mentah masih mencakup premi yang ditambahkan ketika perang dimulai pada 28 Februari.

Level dan bias

Resistance: Reli hari Kamis sejauh ini terhenti tepat di bawah $92,00. Hari Jumat dan Selasa sama-sama melemah dari area $93,00-$93,50. Lonjakan hari Senin ke $95,00 gagal mencapai tertinggi 24 September di dekat $96,00, yang sendiri masih jauh di bawah puncak 15 September di dekat $102,00.

Support: Para pembeli masuk tepat di bawah $88,00 pada hari Selasa, Rabu, dan Kamis. Exponential Moving Average (EMA) 50 hari di dekat $88,50 berada tepat di atas dasar tersebut, dan penutupan harian hari Selasa di bawahnya hanya bertahan satu sesi. Level terendah 4 September di dekat $87,00 menjadi berikutnya.

Bias: Cenderung long selama para pembeli terus mempertahankan area $88,00, dengan $93,50 sebagai target pertama dan puncak lonjakan hari Senin di $95,00 sebagai target kedua. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di dekat 18 dan masih menurun, di bagian bawah kisarannya tanpa berbalik naik. Posisi long menjadi salah jika penutupan harian berada di bawah $87,50, di bawah level terendah Selasa hingga Kamis.

Grafik Harian WTI