Indeks Dolar menembus puncak Juni saat Euro merosot akibat Minyak Mentah yang lebih mahal

• DXY menembus di atas 102,00 ke level tertingginya sejak April 2025 saat Euro merosot.
• Euro di bawah 1,1300 terhadap Dolar untuk pertama kalinya sejak Mei 2025.
• Peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober di bawah 40%, turun dari sekitar 70% pada hari Senin.

Peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober telah berkurang kira-kira setengahnya sejak hari Senin, dan Indeks Dolar telah naik pada setiap hari tersebut. Indeks ini diperdagangkan di dekat 102,10, level tertingginya sejak April 2025. Indeks ini bergerak seiring dengan Minyak Mentah dan Euro, bukan dengan peluang untuk pertemuan The Fed berikutnya.

Hampir empat kenaikan suku bunga masih diprakirakan, dan hanya Oktober yang diragukan

The Fed menaikkan suku bunganya ke 3,75-4,00% pada 16 September, dan Ketua The Fed Warsh mengatakan inflasi telah terlalu tinggi terlalu lama. Presiden The Fed New York Williams mengatakan pada hari Selasa bahwa tidak ada kebutuhan untuk terburu-buru menaikkannya lagi, meskipun ia memprakirakan satu kenaikan lagi tahun ini.

Lowongan kerja dan keyakinan konsumen sama-sama datang lemah pada hari yang sama, dan harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) inti naik 0,2% pada bulan Agustus, lebih rendah dari prakiraan. Presiden The Fed Minneapolis Kashkari mengatakan pada hari Kamis bahwa ia tidak memiliki pandangan yang kuat mengenai Oktober dan masih memprakirakan lebih banyak kenaikan. Proyeksinya sendiri menunjukkan satu kenaikan lagi sebesar seperempat poin tahun ini dan satu lagi pada 2027.

Kontrak berjangka menempatkan peluang kenaikan pada Oktober sekitar 70% pada hari Senin dan di bawah 40% setelah rilis PCE. Mereka masih memprakirakan satu kenaikan lagi tahun ini dan hampir empat kenaikan pada akhir 2027, sehingga pasar telah menggeser kenaikan berikutnya, bukan membatalkannya. Presiden Williams meminta agar tidak terburu-buru, dan para trader menerapkannya pada Oktober dan tidak pada apa pun setelahnya.

Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun mencatat level tertinggi 24 tahun di atas 5,30% pada hari Rabu, dengan tenor 30 tahun di 5,65%. Setiap kenaikan lebih lanjut membayar lebih banyak kepada pembeli asing untuk memegang aset Dolar. Pabrik-pabrik juga melaporkan pembayaran yang lebih tinggi pada bulan September. Indeks harga Institute for Supply Management (ISM) melonjak ke 77,9, mendekati 78,3 yang tercatat pada bulan Maret di awal perang, dan pembacaan seperti itu membuat kenaikan-kenaikan berikutnya tetap diprakirakan.

Eropa membeli lebih banyak Minyak Mentah dan bahan bakarnya dari AS dibanding dari siapa pun

Euro turun di bawah 1,1300 terhadap Dolar pada hari Kamis untuk pertama kalinya sejak Mei 2025, menandai penurunan keempat berturut-turut, dan mata uang ini menyumbang 57,6% dari Indeks Dolar. Kekhawatiran atas utang pemerintah Prancis telah menambah tekanan jual. Ada kemungkinan bahwa inflasi September yang lebih panas di Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol akan mendorong Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) untuk bertindak, meskipun Euro melemah pada hari ketika keempat data tersebut dirilis.

Uni Eropa mengimpor 96,6% Minyak Mentah dan bahan bakar yang digunakannya, dan AS memasok 16% dari impor tersebut pada 2024, lebih banyak daripada negara mana pun. Jepang, dengan bobot 13,6% dalam indeks, hampir tidak memiliki Minyak Mentah sendiri, sehingga ekonomi di balik 71,2% dari keranjang tersebut menghadapi tagihan yang sama.

AS kini mengekspor lebih banyak Minyak Mentah dan bahan bakar daripada yang diimpornya, mencatat rekor bersih 5,8 Juta barel per hari pada bulan April. Setiap kenaikan Minyak Mentah menjadi biaya bagi Eropa dan Jepang serta pendapatan bagi eksportir AS, yang menggerakkan Indeks Dolar apa pun keputusan The Fed.

Minyak Mentah naik pada hari Kamis karena penghentian ekspor bahan bakar China dan laporan Pentagon tentang kelompok kapal induk ketiga, dan Indeks Dolar mencatat level tertinggi sesi pada hari kedua. Kedua cerita tersebut menambah tagihan impor di Eropa dan Jepang, dan keduanya tidak bergantung pada apa yang dilakukan The Fed pada pertemuan berikutnya.

Upah tertinggal dari harga selama lima bulan, dan Jumat diprakirakan akan menambah satu bulan lagi

Nonfarm Payrolls (NFP) untuk bulan September akan dirilis pada hari Jumat pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), diprakirakan di 94 Ribu setelah 162 Ribu pada bulan Agustus, dengan tingkat pengangguran diprakirakan di 4,1% untuk bulan ketiga. Pendapatan rata-rata per jam diprakirakan naik 0,3% secara bulanan. Perusahaan payroll Automatic Data Processing (ADP) mencatat 90 Ribu lapangan pekerjaan swasta pada hari Rabu dibandingkan prakiraan 70 Ribu, dan mengumumkan bahwa PHK turun menjadi sekitar 43 Ribu pada bulan September, turun 18% dari Agustus.

Estimasi awal inflasi bulan September di kawasan euro dirilis lebih awal pada hari yang sama. Angka payroll yang kuat membuat Oktober kembali masuk dalam pertimbangan sebelum The Fed memutuskan pada 28 Oktober, dan angka yang lemah mendorong kenaikan berikutnya ke pertemuan yang lebih lambat. Bagi sebuah indeks yang mematok tujuan alih-alih tanggal, itu adalah pilihan antara kenaikan dan kenaikan.

Level dan bias

Resistance: tertinggi hari Kamis sedikit di atas 102,20 adalah tempat dorongan akibat laporan carrier terhenti. Di atasnya, 102,50 dan 103,00 adalah level angka bulat yang belum diperdagangkan indeks ini sejak April 2025.

Support: 102,00 telah bertahan sejak penembusan hari Kamis di atasnya. Di bawahnya, puncak bulan Juni di dekat 101,80 membatasi indeks dari 24 Juni hingga Kamis, lalu tertinggi hari Rabu di dekat 101,50, tempat reli hari Kamis dimulai.

Bias: kecenderungannya long di atas 101,80, dengan 102,50 sebagai target pertama dan 103,00 setelahnya. Momentum pada Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di dekat 96 saat indeks menuju kenaikan keempat berturut-turut, sehingga penurunan ke arah 102,00 bisa terjadi tanpa mematahkan reli. Penutupan harian kembali di bawah 101,50 akan membawa indeks kembali ke kisaran akhir September dan mengakhiri perdagangan.

Grafik harian DXY