IHK Inggris Diprakirakan Naik, Buka Jalan untuk Kenaikan Suku Bunga BoE pada Bulan November

• IHK Inggris diprakirakan mempercepat laju ke 3,4% YoY pada bulan September dari 3,1% pada bulan Agustus, level terpanas sejak Desember tahun lalu.
• Inflasi inti juga diprakirakan mempercepat laju saat dampak harga energi yang tinggi merembet ke ekonomi yang lebih luas.
• Hasil seperti di atas mungkin memberikan BoE argumen yang definitif untuk mengetatkan kebijakan moneternya pada pertemuan bulan November.

Office for National Statistics (ONS) Inggris diprakirakan akan merilis Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) bulan September pada hari Rabu pada pukul 06:00 GMT (13:00 WIB). Data ini akan disertai dengan laporan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) dan Penjualan Ritel.

Data inflasi konsumen diprakirakan akan diawasi dengan ketat oleh para investor untuk memberikan lebih banyak petunjuk mengenai hasil pertemuan kebijakan moneter Bank of England (BoE) berikutnya. Beberapa pejabat BoE, termasuk Gubernur Andrew Bailey, telah menyoroti perlunya menaikkan suku bunga untuk meredam tekanan inflasi, meskipun mereka masih samar mengenai waktu tindakan berikutnya. Jika data inflasi Inggris mengonfirmasi ekspektasi pasar, itu mungkin akan mengukuhkan harapan kenaikan suku bunga pada bulan November, yang akan meningkatkan permintaan spekulatif terhadap Pound Inggris (GBP).

Apa yang Dapat Diprakirakan dari Laporan Inflasi Inggris berikutnya?

Konsensus pasar mengantisipasi kenaikan inflasi konsumen sebesar 0,3% pada bulan September, turun dari kenaikan 0,5% pada bulan Agustus, tetapi dengan tingkat tahun-ke-tahun mempercepat laju ke 3,4% dari 3,1% pada bulan sebelumnya.

Inflasi inti, yang tidak termasuk komponen energi, pangan, alkohol, dan tembakau yang volatil, juga diprakirakan meningkat, meskipun dengan laju yang lebih moderat. IHK Inti September diprakirakan naik ke laju 2,8% dari 2,6% pada bulan Agustus, menambah bukti bahwa dampak guncangan energi yang berasal dari konflik Timur Tengah menyebar ke ekonomi yang lebih luas.

Harga minyak mentah telah naik lebih dari 10% sejauh ini pada bulan Oktober dan telah menguat hampir 50% sejak Juli. Minyak Brent diperdagangkan di level tertinggi lima bulan di atas US$108,00 pada saat berita ini ditulis, dan kemungkinan tidak akan kembali ke level-level sebelum perang dalam waktu dekat, mengingat keterlibatan yang semakin besar di antara kekuatan-kekuatan regional. Skenario ini menunjukkan tekanan inflasi tinggi untuk periode yang berkepanjangan dan ada risiko bank-bank sentral akan tertinggal jika mereka gagal bereaksi dengan cepat.

Dengan latar belakang ini, Bank of England menjadi salah satu dari sedikit bank sentral besar yang belum mengetatkan kebijakan moneternya pada 2026. Beberapa pejabat BoE telah menyerukan kenaikan suku bunga, dan Gubernur Bailey mengungkapkan kekecewaannya terhadap inflasi yang berada di atas target pada KTT International Monetary Fund (IMF) di Bangkok pekan lalu, yang memicu kepercayaan investor terhadap beberapa pengetatan moneter sebelum akhir tahun.

Data terbaru Inggris mendukung pandangan tersebut. Tingkat Pengangguran ILO, yang dirilis pada hari Selasa, mencerminkan pasar tenaga kerja yang tangguh, meskipun terjadi penurunan lowongan kerja dan kenaikan jumlah klaim yang lebih besar dari yang diprakirakan. Pekan lalu, Produk Domestik Bruto (PDB) bulanan memberikan kejutan positif, tumbuh secara tak terduga pada bulan Agustus, di tengah kinerja kuat sektor industri. Semua ini menyiapkan skenario yang mendukung kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan bulan depan.

Bagaimana Laporan Indeks Harga Konsumen Inggris akan Memengaruhi GBP/USD?

Pound Inggris menunjukkan salah satu kinerja terkuat di antara mata uang utama minggu ini. Data Inggris yang cerah telah meningkatkan kepercayaan terhadap prospek ekonomi dan meredakan kekhawatiran terhadap biaya dari keringanan pajak yang dijanjikan oleh kabinet Perdana Menteri Andy Burnham. 

Para analis di Commerzbank menilai bahwa data ekonomi terbaru "memberikan ruang bagi Bank of England untuk menaikkan suku bunga tanpa mengambil risiko memberikan tekanan tambahan pada ekonomi yang sudah melemah (...) Juga mengurangi tekanan pada Menteri Keuangan, yang tetap berkomitmen untuk mengurangi defisit anggaran."

"Bagaimana hal ini dapat dicapai sambil pada saat yang sama memberikan keringanan kepada rumah tangga dan bisnis yang menghadapi biaya energi tinggi akan menjadi lebih jelas ketika anggaran disampaikan pada akhir bulan," kata Commerzbank dalam sebuah catatan.

Dengan kekhawatiran tersebut kini sudah berlalu, setidaknya untuk saat ini, data Inggris yang kuat dan meningkatnya harapan bahwa BoE akhirnya akan menaikkan suku bunga pada bulan November tetap menjadi pendorong utama Pound pekan ini. Sebaliknya, Dolar AS terpuruk saat para investor mengurangi prakiraan kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) berturut-turut, dan Euro melemah saat protes di Paris berubah menjadi kekerasan, memaksa pemerintah memberlakukan jam malam di beberapa kota.

Dari sudut pandang teknis, grafik 4 jam GBP/USD menunjukkan tren bullish, dikonfirmasi oleh penembusan garis resistance tren turun dari level tertinggi akhir Agustus, yang diuji kembali pada hari Senin. Indikator-indikator momentum mendukung, dengan Relative Strength Index (14) di atas 60, meskipun Moving Average Convergence Divergence (MACD), yang praktis datar di sekitar nol, mengindikasikan bahwa tren naik masih rapuh.

Keyakinan para pembeli kemungkinan akan diuji di area antara tertinggi hari Jumat di 1,3370 dan tertinggi 22 September di dekat area 1,3400. Konfirmasi di atas level-level tersebut akan membawa Fibonacci retracement 61,8% dari tren turun Agustus-Oktober, di 1,3467, dan zona support sebelumnya tepat di atas 1,3470 (terendah 2 dan 4 September), menjadi sorotan.

Di sisi bawah, pertemuan antara garis tren yang disebutkan dan puncak kisaran sebelumnya, di sekitar 1,3295, untuk saat ini menahan para penjual. Pembalikan di bawah level tersebut akan mengekspos level terendah tahun berjalan di area 1,3140.