Emas Tergelincir karena Inflasi PCE AS yang Membandel Gagal Dorong Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed

• Emas melanjutkan penurunannya secara moderat setelah inflasi PCE utama AS tercatat sedikit di atas ekspektasi.
• Inflasi utama bertahan di 3,7% pada bulan Juli, di atas perkiraan 3,6%, sementara inflasi inti tetap stabil di 3,3%.
• Data tersebut hanya berdampak kecil pada ekspektasi The Fed, dengan pasar masih memprakirakan sekitar peluang 36% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan September.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan di sekitar US$4.620 pada hari Rabu pada saat berita ini ditulis, turun 0,83% pada hari itu. Tekanan bearish pada logam mulia ini menguat secara moderat menyusul rilis pengukur inflasi pilihan Federal Reserve (The Fed), meskipun data tersebut hanya sedikit mengubah ekspektasi pasar terhadap pertemuan bank sentral pada bulan September.

Biro Analisis Ekonomi (BEA) melaporkan bahwa Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) naik 3,7% YoY pada bulan Juli, tidak berubah dari bulan Juni tetapi sedikit di atas 3,6% yang diprakirakan pasar. Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, tetap stabil di 3,3% YoY pada bulan Juli, sesuai dengan ekspektasi pasar. Secara bulanan, Indeks Harga PCE dan Indeks Harga PCE inti keduanya naik 0,2%. 

Pembacaan utama yang sedikit lebih kuat dari prakiraan ini awalnya menambah sedikit tekanan turun pada Emas, karena inflasi yang persisten dapat mendukung argumen untuk mempertahankan suku bunga AS tetap tinggi. Namun, laporan tersebut tampaknya tidak cukup kuat untuk secara signifikan mengubah ekspektasi terhadap kebijakan moneter Federal Reserve.

Menurut CME FedWatch Tool, pasar terus memprakirakan sekitar peluang 36% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed bulan September, sehingga menyisakan sekitar peluang 64% bahwa biaya pinjaman akan tetap tidak berubah. Probabilitas ini secara umum serupa dengan yang terlihat sebelum rilis PCE.

Reaksi yang terbatas pada ekspektasi suku bunga menunjukkan bahwa para investor memandang laporan ini secara luas sejalan dengan prospek kebijakan moneter yang sudah ada. Meskipun inflasi PCE utama terbukti sedikit lebih persisten dari yang diprakirakan, ukuran inti, yang dipantau secara ketat untuk tren inflasi yang mendasarinya, muncul tepat sesuai dengan ekspektasi.

Perkembangan geopolitik juga tetap menjadi fokus. Wakil Menteri Luar Negeri Iran Kazem Gharibabadi mengatakan bahwa perjanjian transit sementara dengan Oman tidak berarti Selat Hormuz telah dibuka kembali, seraya menambahkan bahwa jalur perairan tersebut akan tetap ditutup sampai Amerika Serikat (AS) memenuhi komitmennya berdasarkan Nota Kesepahaman (MoU).

Perhatian pasar kini akan beralih ke pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole Economic Policy Symposium pada hari Jumat. Acara ini bisa menjadi sangat signifikan bagi pasar keuangan, karena para investor akan mencermati dengan seksama komentar Warsh untuk mencari sinyal baru mengenai prospek kebijakan The Fed menjelang pertemuan bulan September. Setiap indikasi bahwa bank sentral cenderung mempertahankan suku bunga tidak berubah atau mempertimbangkan kenaikan lagi dapat memicu volatilitas pada Dolar AS, imbal hasil Treasury AS, dan, akibatnya, Emas.

Analisis Teknis XAU/USD

Pada grafik satu jam, XAU/USD diperdagangkan di US$4.620,38, mempertahankan bias jangka pendek yang konstruktif karena tetap berada di atas Simple Moving Average (SMA) 100 periode di US$4.606,20 dan SMA 200 periode di US$4.502,80. Posisi ini menunjukkan bahwa setiap penurunan masih mendapat dukungan dari tren naik yang lebih luas, meskipun harga baru-baru ini menembus garis tren naiknya. Relative Strength Index (RSI) di sekitar 41,00 mengisyaratkan momentum kenaikan yang mulai melemah, menunjukkan bahwa para pembeli mungkin memerlukan dorongan baru untuk menembus penghalang di atasnya secara meyakinkan.

Pada sisi negatif, support awal terlihat di level horizontal US$4.607,18, yang diperkuat oleh SMA 100 periode di US$4.606,20, sementara permintaan yang lebih kuat diprakirakan muncul di dekat SMA 200 periode di US$4.502,80. Di sisi atas, resistance terdekat berada di sekitar level horizontal US$4.697,00; penembusan berkelanjutan di atas level tersebut akan membuka jalan bagi kelanjutan tren bullish yang lebih kuat dalam waktu dekat.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)