Euro Melemah karena Data Zona Euro yang Lemah, Spekulasi Pengetatan BoJ Mendukung Yen Jepang

• EUR/JPY turun 0,13% pada hari Jumat karena data ekonomi Eropa memberikan gambaran yang beragam.
• Penjualan Ritel Zona Euro turun 0,7% pada bulan September, jauh lebih buruk daripada penurunan 0,1% yang diprakirakan.
• Yen Jepang diuntungkan oleh ekspektasi kenaikan suku bunga di Jepang pada bulan Desember dan penghindaran risiko yang lebih luas.

EUR/JPY diperdagangkan lebih rendah pada hari Jumat, turun 0,13% pada hari tersebut dan berada di sekitar 176,80 pada saat berita ini ditulis. Pasangan mata uang ini menghadapi tekanan dari data ekonomi yang beragam di Zona Euro, sementara Yen Jepang (JPY) diuntungkan oleh ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of Japan (BoJ) dan sentimen risk-off yang lebih luas.

Di Eropa, data ekonomi yang dirilis pada Jumat mengindikasikan melemahnya permintaan konsumen. Menurut Eurostat, Penjualan Ritel Zona Euro turun 0,7% secara bulanan pada September, setelah mengalami penurunan 2% pada Agustus berdasarkan data yang telah direvisi. Angka tersebut jauh lebih buruk dibandingkan ekspektasi pasar yang memperkirakan penurunan lebih moderat sebesar 0,1%. Secara tahunan, pertumbuhan Penjualan Ritel juga melambat menjadi 0,4% pada September, dari 1,3% pada bulan sebelumnya, sekaligus meleset dari konsensus pasar sebesar 0,6%. Data ini menunjukkan bahwa permintaan rumah tangga di Eropa masih mengalami tekanan berkepanjangan, yang berpotensi membebani prospek pertumbuhan ekonomi kawasan tersebut dan membatasi peluang pemulihan Euro (EUR).

Dirilis lebih awal pada hari tersebut, Produksi Industri Jerman meningkat 0,7% MoM pada bulan September, melampaui ekspektasi yang memprakirakan angka datar dan menurun dari pertumbuhan 1% di bulan Agustus yang telah direvisi. Perbaikan tersebut terutama didorong oleh kinerja yang kuat di sektor otomotif dan farmasi, sementara konstruksi serta manufaktur mesin dan peralatan mencatat penurunan.

Dari sisi kebijakan moneter, Kepala Ekonom Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), Philip Lane, mengatakan pada hari Jumat bahwa inflasi energi dapat mempengaruhi negosiasi upah dan penetapan harga di seluruh perekonomian. Ia menekankan bahwa kebijakan moneter harus menahan efek limpahan dari tekanan inflasi, sembari menegaskan kembali perlunya mengembalikan inflasi ke target ECB dalam satu hingga dua tahun.

Lane juga mencatat bahwa kondisi keuangan telah mengetat dan kebijakan fiskal, yang lebih ekspansif daripada yang diprakirakan, kemungkinan akan menjadi lebih restriktif mulai tahun depan. Terkait keputusan ECB yang akan datang, ia mengambil sikap hati-hati dan menekankan perlunya mengumpulkan lebih banyak informasi menjelang pertemuan bulan Desember.

Di Jepang, ekspektasi kebijakan moneter terus mendukung Yen Jepang. Risalah rapat BoJ bulan September, yang dirilis pada hari Kamis, menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan sepakat mengenai perlunya terus menaikkan suku bunga secara bertahap dan menyesuaikan tingkat akomodasi moneter.

Beberapa anggota bahkan menganjurkan laju pengetatan moneter yang lebih cepat, sehingga memperkuat ekspektasi pasar terhadap potensi kenaikan suku bunga lainnya paling cepat pada bulan Desember. Prospek ini mendukung mata uang Jepang, khususnya terhadap Euro, karena para investor menilai perbedaan jalur kebijakan moneter kedua bank sentral tersebut.

Sementara itu, sentimen risk-off yang lebih luas terus mendukung permintaan terhadap Yen Jepang, yang secara tradisional dianggap sebagai mata uang safe-haven. Kombinasi ekspektasi kebijakan moneter dan aliran defensif ini membuat EUR/JPY tetap berada di bawah tekanan.