Dolar Selandia Baru menjual kenaikan suku bunga yang dimintanya

• NZD/USD diperdagangkan di dekat 0,5850 setelah penurunan 1,7% dari puncak ke dasar.
• Official Cash Rate naik menjadi 2,75%, kenaikan kedua berturut-turut yang disetujui secara bulat.
• Inflasi umum berada di 4,1%, tetapi 2,9% jika tidak termasuk bahan bakar kendaraan.

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) menaikkan suku bunga acuannya pada hari Rabu dan mata uang tersebut turun hampir 1,7% dari puncak ke dasar pada hari itu terjadi. NZD/USD bergerak dari dekat 0,5900 turun ke area 0,5800 sebelum pemulihan yang enggan membuatnya berada di dekat 0,5850, tepat di atas Exponential Moving Average (EMA) 200 hari. Bank sentral yang memberikan persis apa yang diminta pasar dan justru dijual karenanya layak mendapat lebih dari satu paragraf.

Kenaikan bukanlah sebuah jalur

Official Cash Rate (OCR) naik seperempat poin menjadi 2,75%, dengan suara bulat, kenaikan kedua berturut-turut dan persis sesuai konsensus. Tidak ada dalam keputusan itu sendiri yang mengejutkan siapa pun. Kekecewaan terletak pada proyeksi, di mana jalurnya membawa prospek satu kenaikan seperempat poin lagi sebelum akhir tahun dan tidak lebih, berlawanan dengan pasar yang telah memperkirakan jalur yang jauh lebih panjang hingga 2027.

Konferensi pers mengonfirmasi pembacaan tersebut alih-alih memperbaikinya. Kerangka pandang Gubernur adalah bahwa bank kini dapat meluangkan waktu untuk menilai dampak dari dua langkah berturut-turut, yang merupakan bahasa dari jeda yang sedang diletakkan di atas meja, bukan dihapus darinya. Mata uang tidak diperdagangkan berdasarkan level suku bunga kebijakan. Mereka diperdagangkan berdasarkan kemiringannya, dan kemiringan itu menjadi lebih datar pada pukul dua.

Besarnya kesenjangan menjelaskan besarnya pergerakan. Pasar suku bunga telah membawa sesuatu di kisaran 95 basis poin pengetatan lebih lanjut hingga pertengahan 2027, sebuah jalur yang beberapa kali lebih panjang daripada yang dipublikasikan bank, dan repricing sebesar itu tidak terjadi dalam dua puluh pip. Itu terjadi dalam sembilan puluh menit setelah keputusan, dan Kiwi menjadi mata uang utama terlemah di papan sejak pembukaan Tokyo.

Inflasi yang sedang diperketat bukanlah inflasi domestik

Tingkat inflasi umum Selandia Baru mencapai 4,1% pada kuartal kedua, lebih dari dua poin di atas titik tengah target, yang terdengar seperti keadaan darurat. Jika bahan bakar kendaraan dikeluarkan, angka tahunan berada di 2,9%, dengan nyaman di dalam kisaran, dan sebagian besar ukuran inti berada di dekatnya. Kesenjangan antara dua angka itu adalah guncangan energi impor, yang dipicu oleh konflik yang membuat harga Minyak Mentah tetap di atas $90,00 melalui serangan Amerika yang diperbarui terhadap target Iran dan pembalasan Iran di seluruh Teluk.

Pembedaan itu adalah inti dari perdagangan ini. Memperketat kebijakan ke dalam guncangan harga impor adalah bentuk pengetatan yang paling tidak kredibel, karena bank sentral tidak dapat memengaruhi guncangan tersebut dan guncangan itu berbalik mengikuti jadwal pihak lain. Pasar telah menyadari bahwa jika harga bahan bakar turun, alasan untuk kenaikan seperempat poin yang tersisa juga ikut turun, dan mata uang ini diprakirakan persis untuk skenario itu, bukan untuk kenaikan yang sudah terlanjur dibukukan.

Tape lintas pasar menegaskan bahwa ini adalah masalah Selandia Baru, bukan masalah Dolar. AUD/NZD naik 1,07% pada sesi tersebut dan sempat menyentuh level tertinggi yang masih di bawah 1,2300, puncak dari kisaran yang telah membatasinya sejak 2013, pada hari ketika Dolar Australia sendiri hampir tidak bergerak terhadap Greenback. Mata uang yang dijual terhadap tetangga terdekatnya dan terhadap mata uang cadangan pada saat yang sama bukanlah korban dari penguatan Dolar.

Apa yang dilakukan sisa pekan ini terhadap Kiwi

Survei jasa Tiongkok pada hari Kamis pukul 01:45 GMT, yang diperkirakan di 50,6 dibandingkan 50,4, lebih penting bagi pasangan mata uang ini daripada yang tersirat dari judulnya, karena saluran ekspor melalui mitra dagang terbesar Selandia Baru adalah satu-satunya variabel domestik yang mampu menggerakkan prakiraan pertumbuhan yang baru saja dipublikasikan RBNZ. Sesi Amerika kemudian menghadirkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) dan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa Institute for Supply Management (ISM) pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB), yang diperkirakan di 54,3 dengan harga yang dibayar terakhir di 70,3.

Hari Jumat adalah saat pasangan mata uang ini ditentukan. Nonfarm Payrolls pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) membawa konsensus 58 Ribu dibandingkan pembacaan sebelumnya kehilangan 23 Ribu lapangan pekerjaan, dengan tingkat pengangguran diperkirakan di 4,1% dan pendapatan rata-rata per jam di 0,3% secara bulanan. Kekurangan payrolls swasta pada hari Rabu di 38 Ribu dibandingkan konsensus 47 Ribu sama sekali gagal melemahkan Dolar, yang menunjukkan bagaimana angka Jumat yang kuat akan diperlakukan dengan Federal Reserve diprakirakan sekitar dua pertiga untuk kenaikan suku bunga pada 16 September.

Level dan bias

Resistance: Area 0,5850 padat, dengan EMA 200 hari berada di bawah harga dan EMA 50 hari berada sekitar dua puluh pip di atasnya, sehingga seluruh area ini berfungsi sebagai satu hambatan, bukan dua level. Di atas itu, 0,5900 adalah level yang hilang pada keputusan tersebut dan penanda pemulihan pertama yang sesungguhnya, dengan 0,5950 menjaga puncak kisaran di dekat 0,6000.

Support: Area 0,5800 menahan titik terendah dan merupakan garis yang menentukan apakah hari Rabu merupakan repricing atau kejatuhan. Di bawahnya, 0,5750 adalah acuan berikutnya, dan pasangan mata uang ini tidak memiliki struktur yang berarti di antara sana dan 0,5700.

Bias: Bearish. Harga bertumpu pada rata-rata jangka panjang yang sepanjang sesi ditembus turun, Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) di dekat 62 masih punya banyak ruang untuk turun sebelum apa pun terlihat terlalu jauh, dan bank sentral baru saja memberi tahu pasar bahwa siklus pengetatannya lebih dekat ke akhir daripada yang diasumsikan kurva. Penutupan harian kembali di atas 0,5900 akan diperlukan untuk berargumen sebaliknya.

Grafik Harian NZD/USD