USD/JPY naik di atas level resistance 159,00, melanjutkan kenaikannya pada hari Rabu, dan membawa Yen Jepang (JPY) kembali mendekati level terlemahnya dalam sepuluh minggu di tengah penguatan baru Dolar AS (USD).
Pergerakan ini mencerminkan repricing tajam terhadap ekspektasi suku bunga Federal Reserve (The Fed) menyusul komentar hawkish dari Gubernur The Fed Christopher Waller dan data inflasi konsumen AS yang lebih kuat dari prakiraan. Para investor kini semakin memprakirakan kenaikan suku bunga tambahan pada bulan Desember dan Januari, sehingga memperkuat Dolar AS.
Namun, pelemahan baru Yen Jepang terjadi ketika Bank of Japan (BoJ) juga mempertimbangkan pengetatan moneter lebih lanjut, sementara beberapa bank besar melihat peluang untuk pemulihan mata uang Jepang tersebut.
Mengapa Yen Jepang Kembali Melemah?
Penurunan terbaru Yen Jepang mencerminkan pergeseran hawkish yang signifikan dalam ekspektasi terhadap The Fed, yang dimulai bahkan sebelum rilis Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS pada hari Selasa. Sebelumnya pada hari Selasa, Gubernur The Fed Christopher Waller mengisyaratkan kesediaannya untuk mendukung pengetatan moneter lebih lanjut, dengan mengatakan bahwa ia "masih akan mendukung kenaikan 25 basis poin" pada bulan Desember meskipun inflasi melambat. Yang lebih penting, Waller memperingatkan bahwa "kenaikan suku bunga The Fed sebesar setengah poin mungkin diperlukan pada bulan Desember" jika inflasi inti bulanan tetap "di sekitar 0,3% atau lebih tinggi."
Pernyataannya mendorong para investor untuk menilai kembali kemungkinan siklus pengetatan yang lebih agresif, sehingga memberikan dukungan awal bagi Dolar AS menjelang laporan inflasi. Angka IHK berikutnya memperkuat ekspektasi tersebut. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), inflasi umum naik 0,4% MoM di bulan Oktober, melampaui prakiraan 0,3%, meskipun melambat dari kenaikan 0,6% di bulan September. IHK inti, yang tidak memperhitungkan harga pangan dan energi yang volatil, naik 0,3%, di atas estimasi 0,2% dan sama dengan pembacaan bulan September.
Yang terpenting, angka inflasi inti mencapai ambang batas yang disebutkan Waller sebagai hal yang berpotensi membenarkan kenaikan suku bunga yang lebih besar pada bulan Desember, sehingga memperkuat ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut. Menurut CME FedWatch Tool, pasar kini memberikan probabilitas 86,5% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, sementara kemungkinan kenaikan yang lebih besar sebesar 50 basis poin berada di 13,5%. Namun, pergeseran paling mencolok berkaitan dengan bulan Januari. Peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan tersebut telah melonjak menjadi 60,5%, dibandingkan hanya 19% sebelum repricing pada hari Selasa.
Penyesuaian tajam ini menunjukkan bahwa para investor semakin memprakirakan siklus pengetatan The Fed berlanjut hingga awal 2027, mendukung Dolar AS dan memberikan tekanan tambahan pada Yen Jepang.
Komentar-komentar hawkish dari para pejabat The Fed menambah momentum Dolar AS. Presiden The Fed Dallas Lorie Logan berpendapat bahwa bank sentral perlu melakukan "setidaknya dua kenaikan suku bunga lagi masing-masing sebesar 25 basis poin", sehingga memperkuat ekspektasi bahwa biaya pinjaman AS dapat tetap tinggi.
Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun kembali berada di atas 5%, sehingga membuat aset berdenominasi USD lebih menarik dibandingkan aset Jepang. Perbedaan suku bunga ini tetap menjadi pendorong utama USD/JPY. Ketika The Fed mempertahankan suku bunga acuannya di antara 3,75% dan 4,00%, suku bunga kebijakan BoJ berada di 1,25%, sehingga mendorong para investor untuk memilih aset AS dengan imbal hasil lebih tinggi.
Bank of Japan Menjadi Semakin Hawkish, tetapi Yen Jepang Tidak Merespons
Menariknya, mata uang Jepang terus melemah meskipun terdapat semakin banyak tanda bahwa para pengambil kebijakan BoJ sedang bersiap untuk kembali menaikkan suku bunga. Ringkasan Opini dari pertemuan bank sentral pada bulan Oktober menunjukkan meningkatnya dukungan untuk pengetatan lebih lanjut saat inflasi pokok mendekati target 2%.
Salah satu pengambil kebijakan berpendapat bahwa BoJ harus menaikkan suku bunga "tanpa menjadi terlalu berhati-hati", sementara yang lain menilai bahwa Jepang sedang memasuki fase baru yang memerlukan normalisasi moneter yang lebih cepat. Namun, para pengambil kebijakan masih terpecah mengenai waktu yang tepat. Beberapa pejabat menyampaikan kekhawatiran mengenai lemahnya konsumsi domestik, keberlanjutan pertumbuhan upah, dan ketidakpastian seputar permintaan yang terkait dengan Kecerdasan Buatan.
Keraguan ini kontras dengan prospek yang semakin hawkish di Amerika Serikat, membantu menjelaskan mengapa Yen Jepang kesulitan untuk mendapatkan keuntungan dari ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang lainnya.
Namun demikian, ahli strategi ING Chris Turner melihat fundamental ekonomi Jepang yang membaik sebagai katalis potensial bagi pengetatan lebih lanjut: "Semua hal di atas dapat mendukung pandangan Bank of Japan bahwa inflasi kini stabil di 2,00% dan kebijakan moneternya yang akomodatif dapat dikurangi," catat Turner.
Mengapa Level 160 Dapat Mengubah Prospek USD/JPY
Kembalinya USD/JPY ke atas 159,00 membuat pasangan mata uang ini semakin dekat dengan ambang batas 160,00 yang penting secara psikologis, di mana kemungkinan intervensi oleh otoritas Jepang dapat menjadi pertimbangan utama. Jepang sebelumnya telah melakukan intervensi di pasar mata uang untuk melawan pelemahan Yen Jepang yang berlebihan, membuat investor sangat sensitif terhadap kenaikan lebih lanjut dalam nilai tukar.
Turner mengakui bahwa kekuatan Dolar AS dapat mendorong pasangan mata uang ini melampaui resistance saat ini, tetapi memperingatkan bahwa level yang lebih tinggi dapat menarik pembeli mata uang Jepang: "Dolar yang secara luas kuat berarti USD/JPY dapat dengan mudah menembus resistance di 159, tetapi kami semakin berpikir bahwa investor akan berupaya untuk membeli yen murah jika USD/JPY kembali menembus di atas 160," tulis Turner.
Penilaian ini menunjukkan bahwa kenaikan Dolar AS lebih lanjut pada akhirnya dapat membatasi dirinya sendiri karena kekhawatiran intervensi dan permintaan terhadap Yen Jepang yang undervalued meningkat.
Ahli Strategi MUFG Derek Halpenny juga menyoroti peningkatan kepercayaan terhadap pasar obligasi pemerintah Jepang dan langkah-langkah potensial yang dirancang untuk mendorong investasi domestik. Ia berpendapat bahwa perkembangan ini, yang dikombinasikan dengan prospek pengetatan BoJ tambahan, dapat mendukung pemulihan yang lebih berkelanjutan. "Dengan kemungkinan intervensi menghentikan prospek kenaikan, dan kepercayaan terhadap BoJ yang meningkat, risiko tersebut tentunya lebih condong ke penguatan yen dalam jangka menengah," catat Halpenny.
Dapatkah USD/JPY Mempertahankan Penembusan di Atas 159,00?
USD/JPY menguju level resistance utama 159,00 pada grafik harian, penghalang yang telah membatasi beberapa upaya kenaikan sejak akhir September. Pasangan mata uang ini kembali ke area tersebut pada hari Rabu untuk pertama kalinya sejak 24 September, didukung oleh momentum bullish yang kembali meningkat.
Pasangan mata uang ini juga menantang Simple Moving Average (SMA) 100-hari di 159,00, setelah baru-baru ini merebut kembali SMA 200-hari di 158,70. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) naik menuju 58, mengindikasikan momentum bullish yang menguat tanpa menandakan kondisi jenuh beli.
Penembusan berkelanjutan di atas 159,00 secara harian akan memperkuat prospek bullish dan membuka jalan menuju resistance berikutnya di 159,80, diikuti oleh level tertinggi 2 September di dekat 160,40. Pergerakan melampaui level ini dapat mempercepat pemulihan menuju level 161,00 yang penting secara psikologis.
Sebaliknya, kegagalan untuk mengatasi 159,00 dapat memicu tekanan jual yang kembali meningkat, dengan support awal pada SMA 200-hari di sekitar 158,70. Penembusan di bawah level ini akan melemahkan momentum bullish jangka pendek dan membuka jalan menuju area konsolidasi terbaru di sekitar 157,50.
Informasi yang terdapat pada halaman-halaman ini mencakup pernyataan berwawasan ke depan yang mengandung risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen keuangan yang dibahas pada halaman ini hanya ditujukan untuk tujuan informasi dan sama sekali tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset tersebut. Anda harus melakukan riset menyeluruh secara mandiri sebelum mengambil keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini sepenuhnya bebas dari kekeliruan, kesalahan, atau pernyataan keliru yang bersifat material. FXStreet juga tidak menjamin bahwa informasi ini selalu terkini. Berinvestasi di pasar terbuka melibatkan risiko yang sangat besar, termasuk kehilangan sebagian atau seluruh modal investasi Anda, serta tekanan emosional. Seluruh risiko, kerugian, dan biaya yang berkaitan dengan investasi, termasuk kehilangan seluruh modal pokok, sepenuhnya menjadi tanggung jawab Anda. Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini merupakan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan kebijakan atau posisi resmi FXStreet maupun para pengiklannya. Penulis tidak bertanggung jawab atas informasi yang terdapat pada tautan-tautan yang dicantumkan di halaman ini.
Kecuali dinyatakan secara tegas dalam isi artikel, pada saat penulisan, penulis tidak memiliki posisi investasi pada saham apa pun yang disebutkan dalam artikel ini dan tidak memiliki hubungan bisnis dengan perusahaan mana pun yang disebutkan. Penulis tidak menerima kompensasi atas penulisan artikel ini selain dari FXStreet.
FXStreet dan penulis tidak memberikan rekomendasi yang dipersonalisasi. Penulis tidak memberikan jaminan atau pernyataan mengenai keakuratan, kelengkapan, maupun kesesuaian informasi ini. FXStreet dan penulis tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, maupun kerugian, cedera, atau kerusakan apa pun yang timbul akibat informasi ini serta penyajian atau penggunaannya. Segala kesalahan dan kelalaian yang mungkin terjadi dikecualikan dari tanggung jawab.
Penulis dan FXStreet bukan penasihat investasi terdaftar, dan tidak ada satu pun bagian dari artikel ini yang dimaksudkan sebagai nasihat investasi.
Analisa Terkini
Pilihan Editor
EUR/USD Menembus di Bawah 1,1100, Terendah Multi-Bulan
EUR/USD berada di bawah tekanan jual yang signifikan, menembus di bawah patokan 1,1000 untuk pertama kalinya sejak Mei 2025 pada hari Rabu. Penurunan tajam pasangan mata uang ini terjadi seiring berlanjutnya momentum kenaikan Dolar AS karena para investor terus memperkirakan pengetatan lebih lanjut oleh The Fed.
GBP/USD merosot ke wilayah sub-1,3300
GBP/USD diperdagangkan jauh di bawah tekanan pada hari Rabu, kembali ke area di bawah 1,3300 dan sekaligus menyentuh posisi terendah empat minggu. Retracement tajam Cable mengikuti pergerakan naik yang meluas pada Greenback.
Emas: Level US$4.000 menahan penurunan, untuk saat ini
Emas menambah pullback kecil pada hari Selasa dan tetap dekat level kunci US$4.000 per troy ons pada hari Rabu. Kelanjutan tren penurunan logam mulia ini terjadi di tengah performa Dolar AS yang solid, naiknya imbal hasil obligasi Treasury AS secara keseluruhan, dan meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga tambahan oleh The Fed.
Kripto Hari Ini: Bitcoin, Ethereum, dan XRP Berusaha Keras Menemukan Pijakan di Tengah Arus Keluar ETF Spot
Harga mata uang kripto (Cryptocurrency) secara umum berkonsolidasi di dekat level-level support bawah utama pada hari Rabu, dipimpin oleh Bitcoin, yang melayang di sekitar $74.000. Ethereum berada di atas $2.000 sementara kenaikan ke sisi atasnya masih dibatasi secara struktural. Ripple, sementara itu, bertahan dengan hati-hati di atas $1,00.
Valas Hari Ini: Dolar AS Menunjukkan Ketahanan Setelah Data Inflasi AS
Menyusul aksi bearish yang terlihat pada hari Senin, Dolar AS (USD) mengumpulkan kekuatan terhadap mata uang utama lainnya pada hari Selasa, dengan Indeks Dolar AS naik lebih dari 0,5% hari ini.