Prakiraan Harga Dolar Australia: Salahkan RBA

• AUD/USD telah menembus di bawah 0,7000, menyentuh level terendah baru dua minggu.
• Dolar AS bergantian mencatat kenaikan dan penurunan di tengah ketidakpastian pemilu AS.
• RBA menaikkan OCR-nya sebesar 25 basis poin menjadi 4,85%, seperti yang diprakirakan.

Dolar Australia (AUD) diperdagangkan melemah pada hari Selasa, mendorong AUD/USD menambah penurunan hari Senin dan mencapai level terendah baru dua minggu di dekat 0,6960.

Kembalinya tekanan downside pada pasangan mata uang ini terjadi di tengah kenaikan marginal Dolar AS (USD), meskipun sebagian besar alasannya seharusnya ditemukan pada kekecewaan para bull setelah RBA menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 4,85% pada awal hari Selasa, tanpa memberi sinyal secara meyakinkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin akan segera datang.

Melihat gambaran yang lebih luas, AUD/USD tetap berada di bawah SMA 200 hari utamanya di dekat 0,7060, dengan pemulihan berkelanjutan di atas level tersebut diperlukan untuk memperbaiki prospek jangka pendek. Sementara itu, inflasi yang tetap tinggi di Oz seharusnya membantu membatasi ruang untuk koreksi yang lebih dalam.

Australia bertahan, tetapi retakan mulai terlihat

Perekonomian Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak mata uang G10 lainnya, didukung oleh permintaan domestik dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya kehilangan sebagian momentum setelah data pendahuluan menunjukkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) untuk Manufaktur membaik sedikit menjadi 49,5 pada September dan melandai ke 47,8 untuk Jasa, dari masing-masing 49,6 dan 51,9.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya, meski sederhana, setelah surplus perdagangan Agustus hanya mencapai A$0,495 miliar, menambah surplus A$1,351 miliar yang tercatat pada bulan sebelumnya (direvisi dari A$1,923 miliar).

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Namun, pasar tenaga kerja mengecewakan investor pada September setelah Tingkat Pengangguran bertahan di 4,7% (angka Agustus direvisi naik menjadi 4,7% dari 4,6%), sementara Perubahan Ketenagakerjaan menyusut 39,3 Ribu, membalik kenaikan 29,3 Ribu pada Agustus (direvisi dari 39,5 Ribu).

Inflasi tampaknya kembali memperoleh dorongan setelah data terbaru menunjukkan Trimmed Mean CPI yang paling diperhatikan tercatat 3,7% selama dua belas bulan terakhir pada Kuartal III, sementara IHK utama bertahan di 3,9% dari tahun sebelumnya.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat tren tersebut setelah naik ke 5,3% pada Oktober.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memperkirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanannya tetap pada kesabaran ketimbang perubahan kebijakan yang segera terjadi.

Tiongkok memberi bantuan bagi Aussie

Tiongkok memberikan stabilitas bagi perekonomian Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan yang selama ekspansi sebelumnya menopang Dolar Australia.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,5% YoY pada periode Juli-September. Produksi Industri tumbuh 5,5% YoY dan 5,3% YDT, kembali memperoleh momentum. Data perdagangan terbaru menunjukkan surplus sebesar $133,53 miliar pada September, karena impor dan ekspor sama-sama mencatat kenaikan kuat. Memperkuat gambaran ini, belanja konsumen tetap solid setelah Penjualan Ritel tumbuh 1,1% selama dua belas bulan terakhir.

Selain itu, survei bisnis menunjukkan gambaran yang menjanjikan: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik menjadi 50,1 pada September (dari 49,8), sementara PMI Jasa membaik menjadi 50,2 (dari 49,0). Sejalan dengan itu, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 52,1 (dari 51,5) dan Jasa di 51,6 (dari 51,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada September, dengan CPI naik 0,9% dari tahun sebelumnya, naik dari 0,8%, sementara harga naik 0,2% secara bulanan. Harga Produsen naik lebih besar dari estimasi awal sebesar 5,0% selama dua belas bulan sebelumnya, naik dari kenaikan 3,8% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Seperti yang telah diprakirakan secara luas, People's Bank of China (PBoC) mempertahankan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun.

Secara keseluruhan, data terbaru Tiongkok memberikan sedikit dorongan bagi Australia dan Aussie, meskipun pemulihan tersebut belum menunjukkan momentum yang dapat memberikan dorongan yang lebih bertahan lama bagi mata uang ini.

RBA memberikan kenaikan yang terbelah tetapi tetap membuka langkah berikutnya

RBA menaikkan suku bunga tunainya sebesar 25 basis poin menjadi 4,85% dalam keputusan 6-3 setelah menaikkan tajam prakiraan inflasinya. IHK utama kini diprakirakan mencapai puncak di 4,5% dan tetap di atas 3% hingga akhir 2027. Inflasi trimmed-mean diprakirakan berada di 3,6% pada kuartal terakhir 2026, lalu melandai hanya secara bertahap setelahnya.

Bank mengatakan tekanan harga tidak lagi terbatas pada beberapa area saja. Kendala kapasitas domestik, sewa, jasa, dan barang tahan lama semuanya berkontribusi, sementara biaya bahan bakar yang lebih tinggi mulai merembes ke harga-harga lain. Ledakan investasi AI menambah tekanan lebih lanjut pada barang-barang terkait teknologi dan permintaan global. Michele Bullock mengatakan kenaikan tersebut diperlukan, meskipun ia menegaskan bahwa ekonomi tidak menunjukkan tanda-tanda retak dan bahwa Australia tidak menghadapi spiral upah-harga.

Bullock membiarkan langkah berikutnya tetap terbuka. Kenaikan lain mungkin diperlukan, tetapi Dewan ingin melihat bagaimana kenaikan terbaru bekerja melalui perekonomian sebelum memutuskan. Untuk saat ini, RBA menerima pertumbuhan yang sedikit lebih lemah dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi sebagai harga untuk mencegah inflasi hari ini menjadi masalah besok.

AUD/USD kesulitan menemukan katalis berikutnya

Prospek dasar

Sentimen yang lebih sidelined tidak boleh dikesampingkan dalam perspektif jangka pendek. Sementara itu, dan melihat gambaran yang lebih luas, pasangan mata uang ini seharusnya menghadapi peluang yang stabil untuk penurunan lebih lanjut selama berada di bawah SMA 200 hari di sekitar 0,7060.

Kelanjutan bias bullish kemungkinan akan memerlukan katalis yang kuat, yakni perbaikan berkelanjutan dalam tren selera risiko atau pelemahan Greenback yang baru dan persisten.

Skenario sisi atas

Perbaikan berkelanjutan dalam selera risiko dapat membantu AUD/USD merebut kembali SMA 200 hari di dekat 0,7060. Di atas itu, puncak mingguan di 0,7140 (21 September) akan muncul sebagai rintangan berikutnya, sebelum puncak 2026 di sekitar 0,7280 (6 Mei).

Skenario sisi bawah

Jika para penjual kembali menguasai sentimen seputar Aussie, support awal seharusnya berada di lembah Oktober di 0,6894 (15 Oktober). Penembusan di bawah level ini akan meningkatkan kemungkinan pengujian ulang dasar Juni di dekat 0,6860 (30 Juni).

Para penjual memegang kendali, tetapi perdagangan mulai kehilangan tenaga

Posisi bearish AUD secara umum tidak berubah pada pekan yang berakhir 27 Oktober, menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Meski begitu, posisi jual bersih spekulatif meningkat menjadi sekitar 128,3 Ribu kontrak, sementara penurunan mingguan mereda tajam menjadi sedikit di atas -1 Ribu kontrak. Selain itu, perubahan empat minggu membaik menjadi hampir -65,1 Ribu kontrak, mengindikasikan bahwa momentum bearish yang lebih luas mulai mereda, meskipun masih tetap negatif.

Selain itu, open interest turun menjadi sekitar 325 Ribu kontrak. Meski begitu, dengan posisi jual bersih yang hanya sedikit bertambah seiring menurunnya partisipasi, pergerakan terbaru ini tampak lebih seperti penyesuaian berkelanjutan atas posisi yang sudah ada daripada gelombang baru pembentukan posisi jual yang agresif.

Eksposur spekulatif menjadi lebih negatif di -39,5%, sementara persentilnya turun ke 21. Persentil Posisi Bersih tetap di sekitar 0,0, menegaskan bahwa posisi jual bersih absolut masih berada pada level historis ekstrem. Namun, persentil eksposur yang lebih rendah menunjukkan bahwa posisi jual relatif terhadap open interest tidak berada pada kondisi yang secara historis terlalu ekstrem.

Secara keseluruhan, posisi AUD tetap jelas bearish, meskipun sinyalnya kini menjadi kurang kuat. Posisi jual bersih pada level rekor terus membebani mata uang ini, namun pelemahan mingguan yang lebih lambat, open interest yang menurun, dan perubahan empat minggu yang membaik menunjukkan bahwa tren bearish mungkin kehilangan momentum dan risiko short squeeze meningkat.

Pemilu AS dan data lapangan pekerjaan akan menjadi sorotan utama

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam waktu dekat.

Agenda berikutnya di kalender domestik adalah rilis angka Household Spending, meskipun seluruh perhatian diperkirakan tetap tertuju pada AS dan hasil pemilu Midterm, menjelang rilis data penting dari pasar tenaga kerja.

Selain itu, risiko utama diperkirakan akan muncul dari Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, memburuknya selera risiko investor, atau perubahan dalam sikap kebijakan RBA saat ini.

Setiap perkembangan tersebut dapat dengan cepat mengubah prospek mata uang Australia.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6971, mempertahankan nada bearish jangka pendek karena bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari di 0,7031 dan SMA 200 hari di 0,7058, dengan SMA 55 hari lebih tinggi lagi di 0,7067. Struktur berlapis di atas harga ini menunjukkan reli masih tertahan untuk saat ini, sementara Relative Strength Index di 42 tetap berada di bawah garis tengah, mengisyaratkan momentum yang masih lemah, sedangkan Average Directional Index di dekat 22 menunjukkan kekuatan tren yang hanya moderat.

Pada sisi atas, resistance awal terlihat di SMA 100 hari 0,7031, diikuti oleh SMA 200 hari di 0,7058 dan SMA 55 hari di 0,7067, dengan penghalang horizontal yang lebih tinggi di 0,7079 sebelum batas yang lebih luas di 0,7278, 0,7283, dan 0,7661. Pada sisi bawah, support penting pertama sejajar di level horizontal 0,6833, sebelum batas penyangga yang lebih dalam di 0,6660 dan 0,6593, dengan 0,6414 dan 0,6373 menandai level sisi bawah yang lebih jauh jika tekanan jual meningkat.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Secara keseluruhan

AUD masih terjebak di antara RBA yang masih bergulat dengan inflasi yang membandel dan lingkungan eksternal yang memberi sedikit ruang untuk berpuas diri. Perekonomian Australia yang relatif tangguh dan tanda-tanda yang menggembirakan dari Tiongkok memberikan sedikit dukungan, meskipun Greenback dan sentimen risiko yang lebih luas kemungkinan akan menjadi penentu akhir arah mata uang ini dalam waktu dekat.

Yang membuat gambaran saat ini sangat menarik adalah latar belakang positioning. Posisi jual spekulatif masih berada pada level historis yang ekstrem, namun pemulihan terbaru Aussie telah mendapat konfirmasi dari pasar opsi, meskipun keyakinan bullish masih jauh dari meyakinkan. Hal ini membuat para penjual semakin terekspos pada rebound short-covering, alih-alih menunjukkan perubahan tren yang निर्णatif.

Katalis penting berikutnya mungkin akan muncul pada pertemuan RBA pada 3 November. Kenaikan suku bunga lagi akan memperkuat kredibilitas hawkish bank tersebut dan mungkin memberikan sedikit dukungan bagi Aussie.

Namun, prospek jangka pendek tetap netral dengan hati-hati dan bias sedikit ke sisi bawah karena pemulihan yang lebih luas masih kesulitan mendapatkan traksi. Rebound yang lebih meyakinkan kemungkinan memerlukan Dolar AS yang lebih bersahabat dan perbaikan dalam selera risiko global.