Prakiraan Mingguan EUR/USD: Hari Penentuan Presiden AS Donald Trump Telah Tiba

• Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan bulan Oktober mereka.
• Pemilu sela AS adalah referendum atas kinerja Presiden Donald Trump.
• EUR/USD mendekati level terendah tahunan dengan bias bearish yang kuat.

Pasangan mata uang EUR/USD menetap di sekitar 1,1160, turun sepanjang pekan dan menutup bulan Oktober dengan pelemahan. Dolar AS (USD) menguat sepanjang paruh pertama pekan tetapi berbalik arah setelah pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed), lalu turun lebih lanjut setelah Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) melaporkan keputusan yang sama. Greenback kembali mendapatkan sedikit ketenangan pada hari Jumat, seiring aksi penghindaran risiko mengambil alih.

Federal Reserve Khawatir, tetapi Tidak Terburu-buru

The Fed mempertahankan Fed Funds Target Range (FFTR) tidak berubah di 3,75%–4,00%, seperti yang telah diprakirakan secara luas. Pernyataan yang menyertainya menunjukkan bahwa dua anggota pemilih lebih memilih kenaikan suku bunga, dan bahwa, secara umum, para pengambil kebijakan tetap khawatir terhadap inflasi, sambil mengakui bahwa ekonomi tumbuh dengan "laju yang kuat."

Ketua Kevin Warsh mencatat bahwa kenaikan suku bunga yang dilakukan pada bulan September sudah menunjukkan dampaknya dalam kondisi kredit yang sedikit lebih ketat, seraya menambahkan bahwa ia masih tidak berpikir ekonomi "terlalu panas" atau menghasilkan inflasi sisi permintaan yang perlu diredam, yang meredam harapan akan kenaikan agresif 50 basis poin (bp) pada bulan Desember dan menekan USD lebih rendah.

Warsh menambahkan bahwa mereka lebih memilih memiliki lebih banyak data, tetapi pemilu sela Amerika Serikat (AS) yang akan datang kemungkinan menjadi alasan lain untuk tetap bertahan.

Sebagai catatan tambahan, Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) mengumumkan bahwa mereka akan mengubah jadwalnya pada musim gugur mendatang, dengan menyatakan bahwa delapan pertemuan per tahun adalah "jumlah yang tepat," sambil menambahkan bahwa salah satu pertemuan tersebut tidak akan mencakup pemungutan suara atas suku bunga kebijakan, melainkan akan berfokus pada strategi. Untuk 2028, FOMC memprakirakan akan memiliki enam pertemuan penetapan kebijakan.

Sementara itu, data AS mendukung penilaian The Fed. Estimasi awal Produk Domestik Bruto (PDB) menunjukkan ekonomi tumbuh pada laju tahunan sebesar 3,4% dalam tiga bulan hingga September, naik dari 2,2% dan melampaui prakiraan 3,2%. Selain itu, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) bulan September, pengukur inflasi pilihan The Fed, naik 3,6% YoY, sesuai prakiraan, sementara pembacaan tahunan inti juga sesuai ekspektasi di 3,1%. Angka-angka tersebut, meski bukan kejutan, tetap mengindikasikan tekanan inflasi yang bertahan tinggi.

ECB Pertahankan Suku Bunga, Pergantian Jajaran Pimpinan di Depan Mata

Bank Sentral Eropa (ECB) mengumumkan pada Kamis bahwa pihaknya mempertahankan suku bunga acuan, sesuai ekspektasi. Dengan keputusan tersebut, suku bunga operasi refinancing utama, fasilitas pinjaman marginal, dan fasilitas simpanan masing-masing tetap berada di 2,65%, 2,9%, dan 2,5%.

Pernyataan yang menyertai keputusan tersebut kembali menegaskan prinsip kebijakan yang sudah dikenal: keputusan akan diambil berdasarkan perkembangan pada setiap pertemuan, tetapi para pejabat meyakini bahwa mereka berada dalam posisi yang tepat untuk "menghadapi ketidakpastian tinggi yang berlangsung saat ini."

ECB mengakui bahwa harga energi telah meningkat melampaui asumsi dasar dalam proyeksinya dan memprakirakan inflasi akan tetap jauh di atas target selama beberapa kuartal mendatang, dengan penurunan inflasi bergantung pada meredanya harga energi. Terkait pertumbuhan ekonomi, para pengambil kebijakan mencatat bahwa risiko masih cenderung mengarah ke bawah. Meskipun terdapat sejumlah perkembangan positif, seperti investasi AI dan belanja pemerintah, permintaan tetap lesu akibat kenaikan harga energi, ketidakpastian fiskal, dan kondisi keuangan yang lebih ketat, serta berbagai faktor lainnya.

Meski demikian, Euro (EUR) berhasil menguat terhadap USD karena ekspektasi kenaikan suku bunga di Eropa pada Desember tetap kuat, sementara The Fed tampaknya tidak terburu-buru menaikkan suku bunga, meskipun inflasi masih jauh di atas target bank sentral sebesar 2%.

Ada pula perkembangan menarik terkait jajaran pimpinan ECB: Presiden Christine Lagarde akan meninggalkan jabatannya pada Februari 2027, lebih awal dari jadwal semula pada Oktober. Anggota Dewan Eksekutif Isabel Schnabel dan Kepala Ekonom Philip Lane juga dijadwalkan meninggalkan jabatan masing-masing pada Januari dan Mei 2027, yang berarti perubahan besar berpotensi terjadi dalam jajaran pimpinan ECB.

Dari sisi data ekonomi, Jerman melaporkan pertumbuhan ekonomi sebesar 1,2% secara tahunan yang disetahunkan pada kuartal III, berdasarkan estimasi awal PDB. Sementara itu, pertumbuhan ekonomi Zona Euro mencapai 1,3%, keduanya sedikit lebih tinggi dibandingkan angka sebelumnya masing-masing sebesar 1% dan 1,2%. Selain itu, Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasi (HICP) Jerman meningkat lebih rendah dari prakiraan pada Oktober, yakni 2,8% secara tahunan, dibandingkan 3,3% sebelumnya dan ekspektasi 3,1%. Euro berbalik melemah setelah data tersebut dirilis.

Pemilu Sela AS

Warga Amerika Serikat akan memberikan suara pada Selasa untuk menentukan partai yang akan menguasai Kongres. Seluruh 435 kursi di Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) dan 35 dari 100 kursi Senat akan diperebutkan. Selain itu, pemilihan khusus di Florida dan Ohio akan digelar untuk mengisi kursi yang ditinggalkan oleh Menteri Luar Negeri AS Marco Rubin dan Wakil Presiden JD Vance.

Menjelang pemilu, Partai Republik yang dipimpin Presiden AS Donald Trump menguasai mayoritas kursi di kedua kamar Kongres, meskipun dengan selisih tipis. Partai Demokrat hanya perlu menambah tiga kursi di DPR dan empat kursi di Senat untuk mengambil alih kendali.

Sejumlah negara bagian dianggap sebagai wilayah pertarungan sengit (battleground states), dengan peluang kemenangan kedua partai yang relatif seimbang. Dalam perebutan kursi Senat, perhatian akan tertuju pada Michigan, Georgia, Maine, Ohio, dan Texas. Sementara itu, persaingan di DPR kali ini tampaknya jauh lebih tersebar, sehingga investor akan mencermati hasil pemungutan suara dari California, Florida, New York, Texas, Michigan, Ohio, Pennsylvania, serta sejumlah negara bagian lainnya.

Pemilu sela pada dasarnya merupakan referendum terhadap kinerja Presiden, dan Trump menghadapi tantangan berat. Tingkat persetujuan publik terhadap kepemimpinannya telah merosot menjadi sekitar 30%, rekor terendah bagi presiden yang masih menjabat sejak Perang Dunia II. Masyarakat AS tidak puas dengan kinerja perekonomian karena kenaikan biaya hidup akibat keputusan kebijakan luar negeri Trump telah membebani rumah tangga.

Meski demikian, Presiden Trump berencana mempertahankan kebijakan luar negerinya yang agresif, khususnya di Timur Tengah, setelah pemilu, mengingat perubahan komposisi Kongres baru akan berlaku pada awal Januari. Setelah itu, Partai Demokrat akan mendorong diakhirinya perang untuk menurunkan harga energi dan juga berupaya menentang kebijakan tarif, yang menjadi salah satu pemicu tekanan inflasi lainnya.

Selain pemilu sela AS, perhatian akan tertuju pada data ketenagakerjaan AS, dengan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Oktober dijadwalkan dirilis pada Jumat. AS juga akan menerbitkan Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur dan Jasa dari Institute for Supply Management (ISM), serta estimasi awal Indeks Sentimen Konsumen Michigan untuk November.

Di seberang Atlantik, Jerman akan merilis data Penjualan Ritel September, sementara Uni Eropa akan menerbitkan estimasi awal Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasi (HICP) Oktober dan data Penjualan Ritel September.

Prospek Teknis EUR/USD:

Menjelang akhir pekan, pasangan mata uang EUR/USD diperdagangkan di dekat level terendah 2026 baru-baru ini di 1,1104. Pembacaan teknis mendukung berlanjutnya penurunan, dengan minat spekulatif kini melihat ambang kritis berikutnya di 1,1000.

Pada grafik harian, EUR/USD diperdagangkan di bawah Moving Average jangka pendek dan menengah, sehingga kecenderungan bearish dalam jangka pendek tetap terjaga. Simple Moving Average (SMA) 20 hari di 1,1196 menjadi hambatan terdekat di sisi atas, sementara SMA 100 hari di 1,1431 dan SMA 200 hari di 1,1559 memperkuat batas kenaikan yang lebih luas. Indikator Momentum hampir mendatar di sekitar garis tengahnya, sedangkan Relative Strength Index (RSI) mengarah turun di level 35, mengindikasikan potensi pelemahan lebih lanjut.

Berdasarkan grafik mingguan, EUR/USD berpotensi melanjutkan penurunannya. Pasangan mata uang ini diperdagangkan di bawah SMA 100 minggu di 1,1385 dan SMA 20 minggu di 1,1428, sementara harga memantul dari SMA 200 minggu di sekitar 1,1100. Indikator-indikator teknis pada grafik tersebut bergerak turun di wilayah negatif dengan kekuatan yang bervariasi, tetapi masih mengisyaratkan potensi penurunan berikutnya.

Di sisi atas, resistance terdekat berada di sekitar SMA 20 hari di 1,1196, yang kemungkinan menjadi hambatan awal bagi setiap upaya pemulihan korektif. Jika level tersebut ditembus, pasangan mata uang ini dapat melanjutkan pemulihan menuju 1,1300, sementara kenaikan lebih lanjut akan menghadapi resistance di SMA 100 minggu pada 1,1385. Skenario bearish akan semakin kuat jika EUR/USD menembus ke bawah SMA 200 minggu di 1,1100, yang kemudian akan mengarahkan perhatian investor pada pengujian level psikologis 1,1000.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)