Pratinjau Inflasi Zona Euro: Tekanan Harga Diperkirakan akan Mereda Setelah Kenaikan Bulan Mei

• Eurostat akan merilis data inflasi Eropa yang penting pada hari Selasa.
• Inflasi utama diperkirakan akan menurun di bulan Juni.
• Ketidakpastian masih ada terkait penurunan suku bunga masa depan oleh ECB.

Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (HICP), indikator utama inflasi di blok euro yang lebih luas, dijadwalkan akan dirilis pada hari Selasa, 2 Juli. Bank Sentral Eropa (ECB) akan mencermati data ini dengan cermat di tengah ketidakpastian yang terus berlanjut tentang kelanjutan siklus pelonggarannya yang dimulai pada pertemuan tanggal 6 Juni.

Sejak Desember 2023, Indeks Harga Konsumen (IHK) di kawasan euro secara bertahap menurun, dengan pengecualian kenaikan pada Mei 2024.

Pada pertemuan ECB terakhir, di mana bank sentral memangkas suku bunga kebijakan sebesar 25 bp untuk pertama kalinya sejak tahun 2019, bank tersebut merevisi prakiraan pertumbuhan ekonomi dan inflasi ke atas, memprediksi bahwa pertumbuhan harga akan kembali ke target 2% lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya. Dalam hal ini, inflasi sekarang diproyeksikan menjadi 2,2% tahun depan, melebihi prakiraan sebelumnya yaitu 2,0%, dan diperkirakan baru akan mencapai target pada tahun 2026. Hal ini menunjukkan bahwa mencapai "tahap terakhir" menuju target mungkin lebih menantang daripada yang diharapkan.

Pada pertemuan tersebut, Presiden ECB Christine Lagarde mengakui adanya kemajuan dalam perjuangan bank dalam melawan inflasi yang tinggi, namun ia juga mengindikasikan bahwa perjuangan tersebut belum berakhir, karena inflasi diperkirakan akan tetap tinggi hingga tahun depan.

Apa yang Bisa Kita Harapkan dari Laporan Inflasi Eropa Berikutnya?

Mencerminkan tren inflasi yang serupa di negara-negara G10 lainnya, para ekonom umumnya memprediksi bahwa inflasi HICP utama akan turun sedikit menjadi 2,5% selama dua belas bulan terakhir hingga Juni, turun dari 2,6% di bulan Mei. Ukuran inti – yang mengurangkan biaya makanan dan energi – diperkirakan akan naik 2,8% dibandingkan tahun sebelumnya, menyusul kenaikan 2,9% di bulan sebelumnya.

Agak mendukung penurunan yang diharapkan dalam harga konsumen, Indeks Harga Konsumen (IHK) awal Jerman naik 2,2% dari tahun sebelumnya di bulan Juni, turun dari kenaikan 2,4% di bulan sebelumnya.

Kembali ke ECB, bank tersebut merilis Survei Ekspektasi Konsumen untuk bulan Mei pada tanggal 28 Juni, yang mengungkapkan bahwa konsumen di wilayah tersebut telah menurunkan ekspektasi inflasi mereka. Ekspektasi inflasi selama 12 bulan ke depan turun menjadi 2,8% dari 2,9% di bulan April. Demikian pula, ekspektasi untuk inflasi tiga tahun ke depan turun menjadi 2,3% dari 2,4%, meskipun tetap di atas target 2% dari bank sentral.

Kapan Laporan HICP akan Dirilis, dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap EUR/USD?

HICP awal Zona Euro dijadwalkan akan dirilis pada pukul 09:00 GMT/16.00 WIB pada hari Selasa, 2 Juli. Seiring dengan mendekatnya data inflasi yang sangat dinanti-nantikan ini, Euro (EUR) berjuang untuk meninggalkan area terendah baru-baru ini di dekat 1,0660 terhadap Dolar AS (USD) dengan catatan yang meyakinkan, dengan para investor yang masih melihat divergensi kebijakan The Fed-ECB dan narasi hawkish dari sebagian besar pejabat The Fed sebagai pendorong utama penurunan pasangan mata uang ini sejak puncak bulan Juni di atas angka 1,0900.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, mencatat, "Apabila sentimen bullish muncul, EUR/USD diperkirakan akan menghadapi resistance awal di SMA 200-hari utama di 1,0790. Pelampauan wilayah ini secara berkelanjutan berpotensi membuka pintu bagi kelanjutan kenaikan hingga level tertinggi bulan Juni di 1,0916 (4 Juni) sebelum puncak bulan Maret di 1,0981 (8 Maret)."

Pablo menambahkan, "Di sisi lain, jika tekanan jual meningkat, spot mungkin sekali lagi menantang level terendah Juni di 1,0666 (26 Juni) sebelum level terendah Mei di 1,0649 (1 Mei). Kemunduran yang lebih dalam dapat membuat level terendah 2024 di 1,0601 (16 April) ditinjau kembali."