Prakiraan Mingguan EUR/USD: Menaikkan Suku Bunga atau Tidak? Kevin Warsh Berada di antara Dua Pilihan Sulit

• Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin seperti yang diprakirakan.
• IHK Amerika Serikat bertahan di 3,4% YoY pada bulan Agustus, memicu spekulasi kenaikan suku bunga.
• EUR/USD berusaha keras untuk memulihkan bias bullish-nya, dengan dasar jangka pendek di sekitar 1,1560.

Pasangan mata uang EUR/USD menetap di sekitar 1,1600 untuk pekan ketiga berturut-turut, tidak mampu menemukan arah yang jelas meskipun ada data makroekonomi utama. Pasangan mata uang ini bertahan dalam kisaran ketat 100 poin selama dua minggu berturut-turut, karena minat spekulatif menunggu pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) yang dijadwalkan pada hari Rabu.

Bank Sentral Eropa Memberikan

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) memberikan, seperti yang diprakirakan, kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp). Sebagai hasilnya, suku bunga pada operasi refinancing utama, suku bunga pada fasilitas pinjaman marjinal dan fasilitas deposito masing-masing berada di 2,65%, 2,9% dan 2,5%. Pernyataan yang menyertai dan pidato Presiden Christine Lagarde yang menyusul pengumuman tersebut bernada hawkish, tetapi hal itu juga sudah menjadi ekspektasi para investor.

Presiden Lagarde menahan diri untuk mengantisipasi langkah berikutnya dan mengulangi bahwa ECB tetap bergantung pada data dan bahwa keputusan akan dibuat dari pertemuan ke pertemuan. Namun, ia juga menambahkan bahwa "ekspektasi inflasi dalam horizon yang lebih pendek tetap berada pada level yang tinggi," menyoroti risiko terkait meningkatnya tekanan harga di tengah perang Timur Tengah. Di sisi positif, Lagarde mencatat bahwa prospek pertumbuhan jangka pendek telah membaik, mencerminkan ketahanan konsumsi dan investasi publik.

Keputusan tersebut berdampak terbatas pada Euro, karena pengumuman tersebut tidak cukup mengejutkan para investor.

Timur Tengah Tetap Menjadi Tema Utama

Perang Timur Tengah —dan melonjaknya harga Minyak—tidak diragukan lagi menjadi penggerak utama pasar. Minyak mentah sempat diperdagangkan di atas US$100 per barel sebelum melepas sebagian kenaikannya pada hari Jumat, namun tetap menutup pekan dengan kenaikan yang solid. Selain itu, Badan Energi Internasional (IEA) mencatat bahwa defisit pasokan Minyak global diprakirakan akan memburuk tahun ini, setelah persediaan Minyak global turun tambahan 95 Juta barel pada bulan Agustus. Badan tersebut tidak memperkirakan produksi Teluk akan pulih sepenuhnya hingga tahun depan.

Selain itu, permusuhan di sekitar Selat Hormuz meningkat sementara lalu lintas melalui jalur laut yang krusial tersebut tetap sangat dibatasi. Itu berarti inflasi diprakirakan akan melanjutkan pergerakannya ke atas dan berujung pada pengetatan kebijakan moneter tambahan di seluruh dunia, karena belum ada tanda-tanda konflik akan berakhir dalam waktu dekat.

Dolar AS Menemukan Kekuatan dalam Inflasi

Dolar AS (USD) menemukan kekuatan yang hanya bertahan singkat pada hari Jumat, menyusul rilis Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) bulan Agustus. Inflasi, yang diukur oleh IHK, bertahan di 3,4% YoY seperti yang diprakirakan, sementara angka tahunan inti melandai ke 2,4% dari sebelumnya 2,5%, juga sesuai ekspektasi. Secara bulanan, IHK naik 0,4% setelah naik 0,1% pada bulan Juli.

Inflasi yang tetap tinggi, bersama dengan spekulasi bahwa perang Timur Tengah akan terus mendorong harga energi lebih tinggi, memicu spekulasi bahwa The Fed harus menaikkan suku bunga acuan pada pertemuannya pekan depan. Menurut CME FedWatch Tool, peluang kenaikan 25 bp berada di sekitar 90% setelah rilis angka IHK AS, naik dari 72,4% sehari sebelumnya.

Namun, setelah para pelaku pasar mencerna berita tersebut, EUR/USD kembali ke zona harga 1,1600. Greenback tetap berada di bawah tekanan jangka pendek setelah rilis estimasi awal Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan, yang turun menjadi 47,8 pada bulan September dari 51,7 pada bulan sebelumnya. Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi satu tahun naik menjadi 4,6% dari 4% yang tercatat pada bulan Agustus.

Apa Agenda Selanjutnya

Selain pengumuman The Fed, kalender makroekonomi akan menampilkan Penjualan Ritel AS bulan Agustus. Di seberang Atlantik, tidak akan ada rilis tingkat utama dalam beberapa hari ini, meskipun Presiden ECB Christine Lagarde akan berbicara pada hari Senin. Pada akhir pekan, Zona Euro akan merilis estimasi final Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) bulan Agustus, yang diprakirakan akan dikonfirmasi di 3,3% YoY.

Judul-judul terkait perang kemungkinan tidak akan berdampak relevan pada pasar keuangan kecuali terjadi gangguan mendadak dalam permusuhan. Pada titik ini, minat spekulatif meyakini perang akan berlanjut, harga Minyak akan terus naik, dan karenanya, bank-bank sentral akan cenderung ke kebijakan moneter yang lebih ketat. Keyakinan itu perlu berubah agar pasar bereaksi.

Prospek Teknis EUR/USD:

Jika dilihat dari grafik EUR/USD, tampaknya para pembeli mulai kehilangan kendali, meskipun para penjual masih belum banyak berperan. Pada grafik harian, EUR/USD berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 20 hari di 1,1628 dan SMA 200 hari di 1,1634, tetapi masih di atas SMA 100 hari di 1,1559. Moving average yang lebih panjang tidak memiliki kekuatan arah yang jelas, mencerminkan kurangnya definisi, sementara yang lebih pendek, yang mengarah lebih tinggi namun berada di atas level saat ini, gagal mengisyaratkan kenaikan lanjutan. Pada saat yang sama, indikator Momentum datar tepat di bawah garis tengahnya, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) mengarah lebih rendah di sekitar 53, mengisyaratkan memudarnya tekanan naik dan meningkatnya tekanan jual.

Pada grafik mingguan, EUR/USD bergerak netral hingga bullish. Pasangan mata uang ini tetap berada di atas SMA 20 minggu di 1,1557, setelah beberapa kali bertemu para pembeli di sekitar level tersebut dalam beberapa hari terakhir. SMA 100 dan 200 minggu di 1,1343 dan 1,1082 berada jauh di bawah harga saat ini, memperkuat latar belakang yang mendukung dalam jangka menengah. Sementara itu, indikator-indikator teknis melayang di sekitar garis tengahnya tanpa kekuatan arah yang jelas.

Di sisi atas, resistance awal muncul di SMA 20 hari di dekat 1,1628, dengan SMA 200 hari di 1,1634 memperkuat zona pasokan ketat yang harus ditembus para pembeli untuk menghidupkan kembali nada yang lebih konstruktif. Penembusan yang jelas di atas puncak mingguan di 1,1569 seharusnya membuka jalan bagi kenaikan yang lebih tajam menuju wilayah 1,1700. Pada sisi negatifnya, support awal berada di SMA 20 minggu di sekitar 1,1557, dengan penutupan harian di bawahnya akan mengekspos support statis jangka panjang di zona harga 1,1470. Penurunan lebih lanjut akan mengekspos level acuan 1,1400, sementara jika sudah di bawah level terakhir tersebut, kasus bearish akan menjadi lebih kuat.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)