Harga Emas Bertahan saat Pasar Bersiap Menghadapi Data IHK AS

• Emas menemukan support seiring imbal hasil obligasi Treasury AS dan harga Minyak mundur dari level tertinggi baru-baru ini.
• Data IHK AS menjadi pusat perhatian saat pasar menimbang peluang kenaikan suku bunga The Fed.
• Secara teknis, XAU/USD bertahan di atas neckline penting di US$4.300 dari potensi pola Head-and-Shoulders pada grafik harian.

Emas (XAU/USD) bertahan kuat pada hari Jumat karena pullback pada imbal hasil obligasi Treasury AS dan harga Minyak memberikan sedikit dukungan, meskipun minat beli tetap terbatas menjelang laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS yang akan dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.343, pulih dari terendah dalam perdagangan harian di dekat US$4.300.

Logam mulia ini turun hampir 2% pada hari Kamis karena imbal hasil obligasi Treasury AS melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun, didorong oleh kekhawatiran inflasi yang dipicu energi di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan menambah tekanan pada Federal Reserve (The Fed) untuk menaikkan suku bunga. Emas biasanya kesulitan dalam lingkungan suku bunga tinggi, karena kenaikan imbal hasil Treasury meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam yang tidak berimbal hasil ini.

Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun acuan diperdagangkan di sekitar 4,93% setelah sempat menyentuh 4,97% sebelumnya pada hari itu, level tertingginya sejak Oktober 2023. Sementara itu, West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di dekat US$96 setelah sempat naik di atas US$100, turun sekitar 4,6% pada hari itu. Meski terjadi pullback tajam, WTI masih berada di jalur untuk kenaikan mingguan kedua berturut-turut.

Dampak dari biaya energi yang lebih tinggi terlihat dalam laporan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) pada hari Kamis. Inflasi produsen tahunan meningkat menjadi 5,4% pada bulan Agustus dari 4,8% pada bulan Juli, memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat.

Laporan IHK (CPI) AS yang akan datang dapat mengubah keseimbangan menjelang keputusan The Fed pekan depan. Inflasi utama diprakirakan naik 0,4% MoM pada bulan Agustus, meningkat dari 0,1% pada bulan Juli, sementara tingkat tahunan diprakirakan tetap stabil di 3,4%. IHK inti diproyeksikan naik 0,2% MoM, sejalan dengan angka bulan sebelumnya, sementara inflasi inti tahunan diprakirakan melambat ke 2,4% dari 2,5%.

Menurut CME FedWatch Tool, pasar memperhitungkan peluang 67% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan 15–16 September. Laporan IHK yang lebih panas dari yang diprakirakan dapat memperkuat alasan bagi kenaikan suku bunga The Fed, yang berpotensi mengangkat Dolar AS dan imbal hasil Treasury sekaligus memberi tekanan baru pada Emas. Sebaliknya, angka inflasi yang lebih lemah dapat meredakan ekspektasi pengetatan dan membantu XAU/USD melanjutkan pemulihannya.

Menurut TD Securities, "logam kuning ini telah mampu mempertahankan support di kisaran yang lebih tinggi, bahkan ketika pasar bergulat dengan kenaikan baru pada energi dan meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga The Fed dalam jangka pendek." Bank tersebut berpendapat bahwa "data yang kuat dan The Fed yang hawkish mungkin hanya akan memicu aksi jual yang relatif terbatas dalam jangka pendek, menunda waktu untuk kenaikan berikutnya, alih-alih menyebabkan penurunan yang material."

Dalam perspektif yang lebih strategis, TD Securities menyoroti bahwa “tema pelemahan dolar yang kembali muncul, peningkatan pembelian oleh bank sentral, dan akumulasi ETF yang kembali terjadi menawarkan basis dukungan yang kuat,” memperkuat pandangan bahwa setiap pelemahan jangka pendek kemungkinan akan terkendali dalam latar belakang konstruktif yang lebih luas untuk emas.

Analisis Teknis: XAU/USD Mempertahankan Neckline Head-and-Shoulders di Dekat US$4.300

XAU/USD mempertahankan bias konstruktif yang tetap hati-hati, diperdagangkan di atas SMA 100 hari di dekat US$4.336 dan bertahan di atas neckline US$4.300 dari potensi formasi Head-and-Shoulders pada grafik harian. Relative Strength Index (RSI) berada tepat di bawah 50, menunjukkan momentum yang lesu, sementara Average Directional Index (ADX) yang menurun mengindikasikan bahwa tren yang berlaku mulai kehilangan kekuatan.

Di sisi bawah, penembusan tegas di bawah SMA 100 hari dan neckline Head-and-Shoulders di dekat US$4.300 akan mengonfirmasi pola bearish dan membuka jalan menuju SMA 50 hari di US$4.269, diikuti oleh US$4.200 dan US$4.000.

Di sisi atas, SMA 200 hari di US$4.538 bertindak sebagai resistance utama. Penembusan berkelanjutan di atas level ini akan melemahkan pola bearish dan membuka peluang untuk menguji kembali tertinggi 25 Agustus di dekat US$4.697.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)