Aksi Beli Emas Musim Panas oleh Bank Sentral Berlanjut pada Agustus

Aksi beli emas oleh bank sentral terus berlanjut tanpa henti pada bulan Agustus, dengan cadangan emas global meningkat bersih sebesar 39 ton.

Sejauh tahun berjalan, bank-bank sentral secara global dilaporkan telah menambahkan sekitar 170 ton emas.

Para Pembeli Emas

People’s Bank of China menempati peringkat sebagai pembeli emas terbesar pada bulan Agustus, meningkatkan cadangan resminya sebanyak 20 ton lagi. Itu menyusul laporan pembelian 20 ton pada bulan Juli.

Itu merupakan bulan ke-22 berturut-turut pembelian emas yang dilaporkan, sehingga cadangan resmi Tiongkok naik menjadi 2.387 ton. Jumlah itu mencakup sekitar 9 persen dari total cadangan resmi negara tersebut.

Sejauh tahun berjalan, People’s Bank of China telah melaporkan tambahan 80 ton yang ditambahkan ke kepemilikan emasnya.

Perhatikan penekanan pada "dilaporkan" dan "resmi."

Tiongkok termasuk di antara bank-bank sentral yang kemungkinan memegang emas jauh lebih banyak daripada yang diungkapkan ke publik. Seperti yang dilaporkan Jan Nieuwenhuijs, People's Bank of China diam-diam membeli emas dalam jumlah besar di luar pembukuan. Menurut data yang diolah oleh peneliti Money Metals yang ternama, bank sentral Tiongkok saat ini menyimpan lebih dari 5.000 ton emas moneter di Beijing—lebih dari DUA KALI lipat dari yang diakui pejabat Tiongkok secara publik.

Arus utama akhirnya mulai memperhatikan. Goldman Sachs menyoroti pembelian yang tidak diungkapkan Tiongkok pada awal musim panas ini, dan analis BMO Capital memperkirakan cadangan emas Tiongkok dapat melampaui AS dalam lima tahun.

Polandia masih menempati peringkat sebagai pembeli emas terbesar sejauh tahun ini, setelah menambahkan 8 ton lagi ke kepemilikannya pada bulan Agustus. Sejauh 2026, Bank Nasional Polandia telah meningkatkan cadangan emasnya sebesar 98 ton. Kini bank tersebut memegang 648 ton logam kuning itu, yang mencakup sekitar 28 persen dari total cadangannya.

Setelah menjual satu ton emas pada bulan Juli, Uzbekistan beralih kembali ke pembelian pada bulan Agustus, menambahkan 8 ton ke cadangannya. Sejauh tahun ini, bank sentral Uzbekistan telah meningkatkan kepemilikan emasnya secara bersih sebesar 50 ton.

Bank sentral Uzbekistan memegang sekitar 90 persen cadangannya dalam emas.

Bukan hal yang tidak biasa bagi bank-bank sentral yang membeli dari sumber domestik, seperti Uzbekistan dan Kazakhstan, untuk bergantian antara membeli dan menjual.

Terkait Kazakhstan, bank sentralnya melaporkan kenaikan cadangan emas sebesar 7 ton pada bulan Agustus. Cadangan emasnya telah bertambah hampir 39 ton tahun ini.

Republik Ceko telah menjadi salah satu pembeli emas paling konsisten selama beberapa tahun terakhir. Tren itu berlanjut pada bulan Agustus dengan pembelian 2 ton lagi.

Ceko telah mengadopsi pendekatan yang lambat dan stabil, membeli emas selama 42 bulan berturut-turut. Negara tersebut menambahkan 20 ton ke cadangannya tahun lalu dan kini memegang 86 ton emas. Pejabat Ceko mengatakan mereka berencana meningkatkan cadangan emas menjadi 100 ton pada 2028. 

Turki kembali membeli pada bulan Agustus setelah tiga bulan berturut-turut melakukan penjualan. Bank sentral Turki melaporkan kenaikan 3 ton pada cadangan emasnya. Sebelum pembelian pada bulan Agustus, Bank Sentral Republik Turki telah melepas 85 ton emas saat menghadapi mata uang yang lemah dan tekanan kenaikan harga minyak.

Turki menjual sejumlah besar emas awal tahun ini untuk menopang lira.

Bolivia dan Ghana sama-sama melaporkan kenaikan 1 ton pada kepemilikan emas mereka.

Penjual Emas

Rusia menjadi satu-satunya penjual yang menonjol pada bulan Agustus, memangkas cadangan emasnya lagi sebesar 6 ton.  Rusia telah menjual 56 ton emas tahun berjalan, sehingga cadangan emas resminya berada di 2.271 ton.

Rusia memanfaatkan cadangan emasnya untuk menghadapi sanksi ekonomi dan ekonomi masa perang.

Yordania juga menjual emas pada bulan Agustus, mengurangi cadangannya sebesar 3 ton. Ini menyusul penjualan 1 ton pada bulan Juli.

Gambaran Besar

Melihat trennya, pembelian emas oleh bank sentral melambat pada 2025 tetapi tetap jauh di atas rata-rata historis terbaru. Pembelian bersih resmi sepanjang tahun mencapai 863,3 ton. Angka itu turun 21 persen tahun-ke-tahun, mencatat level terendah sejak 2021.

Namun, meskipun pembelian emas oleh bank sentral menurun tahun lalu, angkanya tetap jauh di atas rata-rata tahunan 2010–2021 sebesar 473 ton.

Tahun lalu merupakan ekspansi cadangan emas bank sentral terbesar keempat dalam sejarah. Rekor tertinggi sepanjang masa ditetapkan pada 2022 (1.136 ton). Itu merupakan level pembelian bersih tertinggi dalam sejarah, sejak 1950, termasuk sejak penangguhan konvertibilitas dolar menjadi emas pada 1971.

Lonjakan harga emas kemungkinan turut berperan dalam melambatnya akumulasi emas oleh bank sentral. Seperti yang dikatakan Dewan Emas Dunia, harga yang lebih tinggi mendorong "pendekatan yang lebih hati-hati."

"Ini menyoroti bahwa bank sentral tidak kebal terhadap dinamika harga, meskipun kepentingan strategis jangka panjang mereka terhadap emas tetap kuat."

Dalam survei terbaru Dewan Emas Dunia, para pejabat bank sentral secara luas mengatakan mereka memprakirakan cadangan emas global akan terus bertumbuh selama 12 bulan ke depan. Mereka tampaknya benar-benar menjalankan apa yang mereka katakan. Dengan harga yang mulai moderat, tampaknya beberapa bank sentral memanfaatkan koreksi terbaru untuk mengakumulasi emas lebih cepat.

Dewan Emas Dunia mengatakan aktivitas emas bank sentral "mengindikasikan bahwa aktivitas bank sentral terus mencerminkan tujuan cadangan jangka panjang, sementara fluktuasi bulanan lebih mungkin mencerminkan perbedaan dalam implementasi, kondisi pasar, dan kebutuhan likuiditas spesifik negara."

To receive free commentary and analysis on the gold and silver markets, click here to be added to the Money Metals news service.