Prakiraan Harga Dolar Australia: Pemantulan Teknis Sedang Terjadi?

• AUD/USD memantul dari level terendah baru-baru ini, menargetkan kembali rintangan 0,7000.
• Dolar AS untuk saat ini terus melaju ke utara tanpa henti.
• Skenario "dead-cat bounce" belum bisa dikesampingkan untuk saat ini.

Dolar Australia (AUD) mengumpulkan tenaga tambahan dalam awal pekan yang cukup positif, mendorong AUD/USD melanjutkan kenaikan solid pada hari Jumat dan memperpanjang reli bullish-nya ke dekat penghalang kritis 0,7000.

Kelanjutan tren naik pasangan mata uang ini terjadi meski Dolar AS (USD) kembali menunjukkan performa yang kuat, dalam konteks yang didominasi oleh suasana penghindaran risiko yang meluas dan ketegangan geopolitik yang stabil.

Setelah puncak September di dekat 0,7250, pasangan mata uang ini telah menyerahkan lebih dari 3 sen ketika sempat mendekati zona pertarungan 0,6900 pekan lalu, sebelum kemudian mengumpulkan traksi tak lama setelahnya.

Secara keseluruhan, pintu tetap terbuka untuk penurunan tambahan selama spot tetap diperdagangkan di bawah SMA 200 hari. Namun, bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA), dikombinasikan dengan inflasi Australia yang masih tinggi, seharusnya menahan koreksi yang dalam untuk saat ini.

Ketahanan Australia bertemu tanda-tanda perlambatan momentum

Ekonomi Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak negara G10 lainnya, didukung oleh permintaan dalam negeri dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya kehilangan sebagian momentum setelah data final menunjukkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) untuk Manufaktur melambat ke 49,6 pada bulan September dan turun ke 51,9 untuk Jasa, dari masing-masing 52,0 dan 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lain, meski sederhana, setelah surplus perdagangan bulan Agustus hanya sebesar A$0,495 miliar, menambah surplus A$1,351 miliar yang tercatat pada bulan sebelumnya (direvisi dari A$1,923 miliar).

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan sinyal beragam pada bulan Agustus, dengan Tingkat Pengangguran naik ke 4,6% dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 39,5 Ribu, membalikkan penurunan hampir 16 Ribu pada bulan Juli.

Inflasi tampaknya kehilangan sebagian dorongan setelah Trimmed Mean yang paling diperhatikan tercatat 3,6% selama dua belas bulan terakhir, meski IHK utama naik ke 4,0% dari tahun sebelumnya.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat angka-angka tersebut setelah bertahan stabil di 4,9% pada bulan September.

Angka-angka ini membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanannya tetap pada kesabaran alih-alih perubahan kebijakan yang segera.

Tiongkok memberi stabilitas, tetapi sedikit bahan bakar bagi Aussie

Tiongkok memberikan stabilitas bagi ekonomi Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Ekonomi Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali mendapatkan traksi, berkembang 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada bulan Juli, didukung oleh kenaikan yang layak pada impor dan ekspor. Namun, di sisi negatifnya, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4 % dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis menunjukkan gambaran yang menjanjikan: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 50,1 pada bulan September (dari 49,8), sementara PMI Jasa membaik ke 50,2 (dari 49,0). Sejalan dengan itu, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 52,1 (dari 51,5) dan Jasa di 51,6 (dari 51,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Loan Prime Rates tidak berubah pada awal hari Senin, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Karena itu, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan percepatan atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA kembali menaikkan suku bunga saat inflasi menolak bekerja sama

Dalam keputusan bulat, RBA menaikkan OCR sebesar 25 basis poin menjadi 4,60% pada pertemuannya pada hari Selasa.

Pernyataan tersebut mengatakan bahwa konflik Timur Tengah telah mendorong harga energi global jauh di atas asumsi dalam prakiraan bulan Agustus, sementara inflasi terbukti lebih kuat dari yang diprakirakan, dan ekspektasi inflasi jangka pendek tetap tinggi. Meskipun pengetatan kebijakan sejak awal tahun telah memperlambat ekonomi, Dewan menilai bahwa pengekangan lebih lanjut diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target dalam jangka waktu yang masuk akal.

Dalam konferensi persnya, Gubernur Michele Bullock mengatakan tekanan kapasitas domestik tetap menjadi pendorong utama inflasi dan memperingatkan bahwa konflik Timur Tengah yang berkepanjangan dapat menyebabkan dunia usaha meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen. Meskipun kondisi keuangan sudah restriktif, Dewan menyimpulkan bahwa kenaikan suku bunga lain memang layak dilakukan, seraya menegaskan bahwa kebijakan akan terus diperketat secara terukur.

Bullock menambahkan bahwa para pengambil kebijakan perlu melihat inflasi inti kuartalan melambat ke sekitar 0,6% sebelum mereka bisa memperoleh keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi bergerak kembali menuju sasarannya.

Kesimpulan

RBA memberikan kenaikan suku bunga yang hawkish, mencerminkan memburuknya prospek inflasi yang didorong oleh tekanan harga domestik yang persisten, ekspektasi inflasi yang tinggi, dan biaya energi yang lebih tinggi. Meskipun pengetatan lebih lanjut tetap mungkin terjadi, keputusan di masa depan akan terus bergantung pada data inflasi yang masuk.

Pemulihan AUD/USD menemui SMA 200 hari

Prospek dasar

Prospek jangka menengah telah memburuk dalam beberapa pekan terakhir, karena pasangan mata uang ini tetap tidak mampu mendapatkan kembali traksi naik secara berkelanjutan. Selama berada di bawah SMA 200 hari (0,7030), pasangan mata uang ini seharusnya menghadapi peluang yang meningkat untuk penurunan lebih lanjut. Dengan latar belakang ini, kelanjutan aksi jual saat ini dapat meluas menuju dasar bulan Juni di dekat 0,6860 (30 Juni).

Perlu dicatat, Relative Strength Index (RSI) harian telah memantul dari zona jenuh jual, meskipun masih berada di dekatnya.

Lanjutan bias bullish kemungkinan akan memerlukan katalis yang kuat, yakni perbaikan berkelanjutan dalam tren selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang kembali muncul dan persisten.

Skenario sisi atas

Lingkungan risk-on yang lebih kuat seharusnya menghadapi penghalang awal di SMA 200 hari, sebelum puncak mingguan di 0,7140 (21 September). Dari sini ke atas, pengujian terhadap level tertinggi 2026 di dekat 0,7280 akan mulai terlihat.

Skenario sisi bawah

Pelemahan lebih lanjut dalam sentimen risiko global, kekuatan Greenback yang persisten, atau pelemahan baru dalam data Tiongkok dapat semakin memicu suasana jual yang sedang berlangsung.

Support awal berada di dasar September di 0,6947 (30 September). Penembusan di bawah level terakhir ini akan meningkatkan kemungkinan pengujian ulang level terendah mingguan di 0,6922 (29 Juli) sebelum basis Juni.

Posisi jual kembali menumpuk saat momentum bearish semakin cepat

Posisi bearish pada Dolar Australia memburuk tajam pada pekan yang berakhir 29 September, menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Memang, posisi spekulatif neto turun menjadi sedikit di atas 63,2 Ribu kontrak, lebih dari dua kali lipat penurunan pekan sebelumnya. Perubahan 4 minggu juga memburuk secara signifikan menjadi -23.833 dari -2.359, menegaskan bahwa momentum bearish telah berakselerasi.

Selain itu, open interest hanya meningkat tipis, naik menjadi hampir 310 Ribu kontrak. Dengan posisi jual bersih yang semakin dalam sementara partisipasi keseluruhan tetap secara umum stabil, pergerakan ini menunjukkan hilangnya optimisme dan adanya penambahan posisi jual baru, alih-alih perluasan besar eksposur bearish di seluruh pasar.

Eksposur spekulatif turun menjadi -20,4%, sementara persentilnya tetap tinggi di 72,4. Persentil Posisi Neto turun menjadi 33,7, menunjukkan bahwa posisi neto bearish tetapi belum berada pada ekstrem historis. Oleh karena itu, eksposur bearish memang signifikan, meskipun belum mencapai level yang biasanya dikaitkan dengan posisi jual AUD yang sepenuhnya padat.

Secara keseluruhan, latar belakang posisi AUD telah berubah secara tegas menjadi lebih negatif. Pelemahan mingguan yang tajam dan runtuhnya momentum 4 minggu menunjukkan tekanan baru pada mata uang ini, sementara open interest yang stabil mengindikasikan bahwa sentimen bearish sedang semakin dalam alih-alih berakselerasi melalui gelombang besar partisipasi baru. Namun, penurunan lebih lanjut tetap dapat meningkatkan risiko posisi jual yang lebih padat jika tren ini berlanjut.

Apa selanjutnya untuk AUD/USD?

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam jangka pendek.

Sementara itu, catatan rilis data berikutnya dalam kalender domestik adalah publikasi indeks Keyakinan Konsumen oleh Westpac.

Di luar rilis-rilis langsung tersebut, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, memburuknya selera risiko investor, atau perubahan pada sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Lanskap teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6968, mempertahankan bias near-term bearish karena harga spot bertahan di bawah simple moving average (SMA) 200 hari di 0,7032, SMA 100 hari di 0,7056 dan SMA 55 hari di 0,7081. Klaster moving average di atas, bersama dengan resistance horizontal di 0,7079, menunjukkan bahwa reli masih tertahan untuk saat ini, sementara Relative Strength Index (14) yang berada di dekat 34 menjaga momentum turun tetap menjadi fokus karena Average Directional Index di 39 mengisyaratkan fase tren yang menguat.

Pada sisi bawah, support awal terlihat di level horizontal dekat 0,6833, sebelum dasar yang lebih dalam di 0,6660, dengan bantalan tambahan di 0,6593 dan 0,6414 sebelum basis struktural di 0,6373. Pada sisi atas, resistance terdekat ditentukan oleh SMA 200 hari di 0,7032, diikuti oleh SMA 100 hari di 0,7056 dan penghalang 0,7079, sementara lebih tinggi lagi, kisaran 0,7278/0,7283 dan level 0,7661 menjadi rintangan berikutnya yang perlu direbut kembali untuk menetralkan nada bearish yang lebih luas.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Dukungan domestik, tekanan eksternal: AUD terjepit di tengah 

Beberapa awan gelap terus membayangi prospek jangka pendek AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara positif dengan banyak ekonomi maju, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan sikap hawkish-nya. Faktor-faktor ini seharusnya agak menahan dorongan bearish.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap kekuatan baru pada Greenback, ketidakpastian geopolitik yang persisten, dan ekonomi Tiongkok yang lebih stabil daripada akseleratif.

SMA 200 hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur yang konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 diperlukan untuk memperpanjang reli bullish lebih lanjut.

Namun, pergerakan seperti itu akan memerlukan berlanjutnya tren penurunan pada Greenback, permintaan yang lebih kuat terhadap aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (lebih kecil kemungkinannya).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.