Yen Jepang Melonjak Sekitar 450 Pip terhadap USD di Tengah Kemungkinan Intervensi Pemerintah

• Yen Jepang menyaksikan perubahan haluan yang dramatis dalam perdagangan harian dari level terendah hampir 40 tahun pada hari Senin.
• Kemungkinan intervensi oleh otoritas Jepang tampaknya menjadi alasan yang mungkin di balik pemulihan yang tajam.
• Kebijakan moneter BoJ-The Fed yang berbeda dan nada risiko yang positif sangat membebani JPY.

Yen Jepang (JPY) pulih dengan kuat dalam perdagangan harian dari level terendah sejak Oktober 1986 yang disentuh terhadap Dolar Amerika Serikat selama sesi Asia pada hari Senin dan reli lebih dari 450 pip dari level di bawah angka psikologis 160,00. Pemantulan yang tajam dalam perdagangan harian dapat dikaitkan dengan beberapa intervensi oleh otoritas Jepang untuk meningkatkan mata uang dometik, meskipun belum ada pengumuman resmi yang dibuat sejauh ini. Ini, bersama dengan penurunan Dolar AS (USD) yang sederhana, berkontribusi pada kejatuhan tajam pasangan USD/JPY yang disaksikan selama sekitar satu jam terakhir.

Pendekatan hati-hati BoJ terhadap pengetatan kebijakan lebih lanjut dan prospek suku bunga yang tidak pasti menunjukkan bahwa perbedaan suku bunga Jepang-AS yang luas akan tetap ada untuk beberapa waktu. Ini, bersama dengan nada risiko yang umumnya positif, terus mendorong arus menjauh dari safe-haven JPY di tengah likuiditas yang relatif tipis di belakang liburan di Jepang.

Kekhawatiran intervensi membantu membatasi penurunan JPY lebih lanjut di tengah kondisi yang sangat berlebihan pada grafik harian. Sementara itu, Dolar AS (USD) memulai pekan baru dengan catatan yang lebih lembut dan mengikis sebagian dari kenaikan pemulihan yang baik pada hari Jumat dari level terendah dua pekan, yang, pada gilirannya, menahan para pedagang untuk menempatkan taruhan bullish baru di sekitar pasangan USD/JPY. Latar belakang fundamental yang disebutkan di atas menjamin kehati-hatian sebelum memposisikan untuk apresiasi JPY yang berarti menjelang pertemuan kebijakan FOMC dua hari yang penting dimulai pada hari Selasa.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang terus Dirusak oleh Prospek Kebijakan BoJ-Fed yang Berbeda

• Yen Jepang anjlok ke level terendah baru multi-dekade selama sesi Asia pada hari Senin di tengah divergensi besar dalam prospek kebijakan Bank of Japan dan ekspektasi Federal Reserve yang hawkish, meskipun kekhawatiran terhadap intervensi membatasi kenaikan.
• Seperti yang telah diantisipasi secara luas, BoJ mempertahankan suku bunga jangka pendeknya tidak berubah pada hari Jumat dan mengindikasikan bahwa inflasi berada di jalur yang tepat untuk mencapai target 2% dalam beberapa tahun mendatang, yang menunjukkan kesiapannya untuk menaikkan biaya pinjaman di tahun ini.
• Dalam konferensi pers pasca rapat, Gubernur BoJ Kazuo Ueda memberikan sedikit petunjuk mengenai kapan kenaikan suku bunga berikutnya akan terjadi dan mengesampingkan pergeseran ke pengurangan pembelian obligasi secara penuh, sehingga perlu diwaspadai oleh para pelaku pasar JPY.
• Selain itu, Indeks Harga Konsumen Tokyo yang dirilis pada hari Jumat mengindikasikan bahwa inflasi di Jepang mendingin, yang, bersama dengan nada yang secara umum positif di sekitar pasar ekuitas, seharusnya membatasi kenaikan yang berarti untuk safe-haven JPY.
• Partai Demokratik Liberal yang berkuasa di Jepang kehilangan tiga kursi penting dalam pemilu sela, yang tidak dilihat sebagai mosi tidak percaya pada Perdana Menteri Fumio Kishida dan menentangnya untuk diangkat kembali pada akhir masa jabatannya di bulan September.
• Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan bahwa Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) naik 0,3% di bulan Maret, sementara tingkat tahunan naik menjadi 2,7% dari 2,5% di bulan Februari, mengalahkan estimasi untuk angka 2,6%.
• Selain itu, Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, bertahan stabil pada tingkat 2,8% YoY dibandingkan dengan 2,6% yang diantisipasi, menegaskan kembali spekulasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
• Menurut alat FedWatch CME Group, para investor sekarang memprakirakan peluang 58% bahwa The Fed akan memulai siklus pemangkasan suku bunga di bulan September, turun dari 68% seminggu yang lalu, dan lebih dari 80% kemungkinan pelonggaran di bulan Desember.
• Hal ini menunjukkan bahwa selisih suku bunga yang lebar antara Jepang dan Amerika Serikat akan tetap ada untuk beberapa waktu, yang, bersama dengan nada risiko yang positif, akan membatasi kenaikan untuk safe-haven JPY dan memberikan dukungan pada pasangan USD/JPY.
• Para investor saat ini menantikan risiko peristiwa penting bank sentral minggu ini – pertemuan kebijakan moneter FOMC selama dua hari yang dimulai pada hari Selasa dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang diawasi dengan ketat – untuk mendapatkan dorongan arah yang baru.

Analisis Teknis: Pembeli USD/JPY Waspada di Tengah RSI yang Sangat Overbought pada Grafik Harian

Dari perspektif teknis, penembusan pada hari Jumat melalui saluran tren naik yang memanjang dari level terendah tahun berjalan terlihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish. Meskipun begitu, Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian menunjukkan kondisi yang sangat jenuh beli, yang membuatnya lebih bijaksana untuk menunggu konsolidasi jangka pendek atau pullback kecil sebelum memposisikan diri untuk kenaikan lebih lanjut. Meskipun demikian, setiap penurunan yang berarti di bawah level 159,00 kemungkinan akan menarik pembeli baru di dekat area 158,35-158,30 dan tetap terbatas di dekat level 158,00. Namun, penembusan yang meyakinkan di bawah ini dapat mendorong beberapa penjualan teknis dan menyeret pasangan USD/JPY kembali ke titik penembusan resistance saluran naik di dekat angka bulat 157,00. Sementara itu, para pembeli akan tetap waspada dalam menempatkan taruhan baru di tengah kekhawatiran bahwa otoritas Jepang yang akan melakukan intervensi di dekat titik penting 160,00.