Yen Jepang Pertahankan Bias Positif terhadap USD di Tengah Divergensi Kebijakan BoJ-The Fed

• Yen Jepang membalikkan penurunan moderat perdagangan sesi Asia terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah.
• Ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ dan pelarian global menuju aset-aset safe haven memberikan beberapa dukungan pada JPY.
• Perbedaan pandangan kebijakan BoJ-The Fed semakin memberikan tekanan ke bawah pada USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) tetap berada di posisi terdepan terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah, dengan pasangan mata uang USD/JPY mendekati support kisaran perdagangan empat minggu yang berada sedikit di bawah level 147,00 selama awal sesi Eropa pada hari Senin. Selain itu, latar belakang fundamental tampaknya cenderung mendukung para pembeli JPY. Risiko geopolitik baru yang berasal dari serangan besar Rusia terhadap Ukraina dan meningkatnya konflik Israel-Hamas mungkin terus menguntungkan status safe-haven JPY. Selain itu, penerimaan yang semakin meningkat bahwa Bank of Japan (BoJ) akan segera menaikkan suku bunga memvalidasi prospek positif untuk JPY.

Sementara itu, ekspektasi hawkish BoJ menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan meningkatnya spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan biaya pinjaman dua kali sebelum akhir 2025. Ini telah menjadi faktor utama di balik kinerja buruk Dolar AS (USD) dan semakin menguntungkan JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi bawah. Namun, para pedagang mungkin menahan diri dari memasang taruhan agresif di tengah ekspektasi likuiditas yang tipis akibat liburan Hari Buruh di AS dan menjelang rilis makro AS penting minggu ini yang dijadwalkan pada awal bulan baru.

Yen Jepang Diuntungkan dari Ekspektasi Kebijakan BoJ-The Fed yang Berbeda, Permintaan Safe-Haven

• Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur Jepang S&P Global bulan Agustus final di 49,7, menandakan perlambatan dan hanya penurunan marginal dalam kondisi bisnis di seluruh sektor.
• Secara terpisah, Kementerian Keuangan Jepang melaporkan pada hari Senin bahwa perusahaan-perusahaan meningkatkan belanja modal untuk pabrik dan peralatan sebesar 7,6% pada kuartal April-Juni dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.
• Presiden AS, Donald Trump, dalam wawancara dengan The Daily Caller, mengungkapkan keraguan terhadap pertemuan satu lawan satu antara Presiden Rusia, Vladimir Putin, dan Presiden Ukraina, Volodymyr Zelenskyy.
• Rusia melancarkan serangan besar-besaran, melibatkan lebih dari 500 drone dan 45 rudal, terhadap Ukraina selama akhir pekan, dengan Zelenskyy bersumpah untuk membalas dengan memerintahkan lebih banyak serangan jauh di dalam Rusia.
• Pasukan Israel menggempur pinggiran Kota Gaza semalaman dari udara dan darat. Menteri Pertahanan Israel, Israel Katz, mengatakan bahwa juru bicara sayap bersenjata Hamas, Abu Ubaida, telah tewas.
• Hal ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan bertindak sebagai pendorong bagi Yen Jepang sebagai aset safe haven, yang semakin didukung oleh ekspektasi bahwa Bank of Japan akan segera menaikkan suku bunga.
• Sebaliknya, para pedagang kini memprakirakan peluang yang lebih besar bahwa Federal Reserve AS akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin pada bulan September dan melakukan dua kali pemangkasan suku bunga sebelum akhir tahun.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda mungkin terus menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah dan membatasi pasangan mata uang USD/JPY di tengah sentimen bearish yang mendasar di seputar Dolar AS.
• Pasar AS akan tutup pada hari Senin untuk memperingati Hari Buruh. Para pedagang mungkin juga menahan diri dari menempatkan taruhan terarah agresif menjelang rilis makro AS yang penting minggu ini.

Pengaturan Teknis USD/JPY Mendukung Kasus untuk Penembusan di Bawah Support Kisaran Perdagangan di Dekat 146,70

Dari sudut pandang teknis, pasangan mata uang USD/JPY tetap terkurung dalam kisaran perdagangan yang berusia empat minggu. Batas bawah kisaran dipatok di sekitar area 146,70, yang seharusnya terus bertindak sebagai support kuat terdekat. Penembusan yang meyakinkan dan penerimaan di bawah support tersebut dapat menyeret harga spot ke level terendah string Agustus, di sekitar area 146,20, kemudian level 146,00. Beberapa aksi jual lebih lanjut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuka peluang untuk penurunan yang lebih dalam.

Di sisi lain, momentum di atas rintangan terdekat 147,45-147,50 dapat menarik penjual baru dan tetap dibatasi menjelang level angka bulat 148,00. Level tersebut mewakili batas atas dari kisaran perdagangan yang disebutkan sebelumnya, yang, jika ditembus dengan tegas, dapat memicu rally short-covering menuju swing high terbaru, di sekitar area 148,75-148,80. Area tersebut dekat Simple Moving Average (SMA) 200-hari, dan penguatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin menggeser bias jangka pendek mendukung para pembeli USD/JPY.