Prakiraan Emas Mingguan: XAU/USD Siap Tantang Rekor Tertinggi

• Federal Reserve memangkas suku bunga acuan untuk ketiga kalinya tahun ini pada bulan Desember.
• Data ketenagakerjaan dan inflasi Amerika Serikat untuk menentukan arah Dolar AS menjelang akhir tahun.
• XAU/USD secara teknis bullish dan dapat mengatasi rekor tertingginya dalam beberapa hari mendatang.

Harga Emas menambah sekitar 3% dalam seminggu, mendekati level $4.350 pada hari Jumat, untuk akhirnya menetap di sekitar $4.330. Meskipun dalam kondisi safe-haven, logam berkilau ini menguat dalam skenario risiko, di tengah lemahnya Dolar AS (USD) secara luas.

Emas menguat saat investor bertaruh melawan Fed

Federal Reserve (The Fed) mengumumkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan terakhirnya di tahun 2025, mengurangi Rentang Target Federal Funds (FFTR) menjadi 3,50–3,75%, seperti yang diprakirakan. Dari 12 anggota yang memberikan suara, Stephen Miran berargumen untuk pemangkasan 50 bp, sementara Jeffrey Schmid, presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, dan Austan Goolsbee, presiden Federal Reserve Bank of Chicago, lebih memilih untuk mempertahankannya tidak berubah.

Keputusan tersebut disertai dengan Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang baru dan konferensi pers Ketua Jerome Powell yang biasa. Pejabat memperbarui proyeksi median pertumbuhan PDB riil 2026 menjadi 2,3% dibandingkan 1,9% dalam SEP bulan September. Inflasi diperkirakan akan mencapai 2,0% pada 2027 dibandingkan 1,9% pada bulan September, dan 1,9% pada 2028 dibandingkan 1,8% yang diproyeksikan pada bulan September. Mengenai ketenagakerjaan, proyeksi tetap tidak berubah, sementara estimasi 2028 turun menjadi 4,2% dari 4,3%. Selain itu, inflasi PCE inti kini diperkirakan akan berakhir pada 2025 di 3,0%, menurun menjadi 2,5% pada 2026, menjadi 1% pada 2027 dan menjadi 2,0% pada 2028. Akhirnya, para pembuat kebijakan memperkirakan satu pemangkasan suku bunga pada 2026 dan satu lagi pada 2027.

Konferensi pers Powell berfokus pada mandat ganda Fed: Ketua menekankan bahwa para pembuat kebijakan sedang berusaha untuk menurunkan inflasi sambil menghindari kerusakan yang tidak perlu pada pasar tenaga kerja. Namun, ia juga menambahkan bahwa ekonomi tidak sedang overheating dan bahwa kenaikan suku bunga tetap tidak ada di meja.

Para pelaku pasar membutuhkan waktu untuk menilai pengumuman yang campur aduk, tetapi akhirnya bertaruh melawan Fed: para investor memprakirakan setidaknya dua pemangkasan suku bunga pada 2026, yang menyebabkan optimisme baru. Aset-aset berimbal hasil tinggi menguat merugikan Greenback. Emas sebagai safe-haven juga mendapatkan keuntungan dari lemahnya USD secara luas.

Data ketenagakerjaan AS menjadi fokus

Sementara itu, Amerika Serikat (AS) merilis beberapa angka ketenagakerjaan yang relevan. Di satu sisi, rata-rata Perubahan Ketenagakerjaan ADP selama 4 minggu menunjukkan bahwa sektor swasta menambah rata-rata 4.750 pekerjaan per minggu dalam empat minggu yang berakhir pada 22 November, lebih baik daripada tiga pembacaan negatif sebelumnya.

Selain itu, jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan September mencapai 7,658 juta, sementara untuk bulan Oktober meningkat menjadi 7,67 juta, lapor Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) dalam Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) pada hari Selasa.

Akhirnya, negara ini merilis Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk minggu yang berakhir pada 6 Desember pada hari Kamis, yang secara tak terduga melonjak menjadi 236K dari 192K pada minggu sebelumnya. Pembacaan ini juga melampaui ekspektasi 220K, memicu spekulasi bahwa Fed akan harus melakukan setidaknya dua pemangkasan suku bunga pada 2026, dan dengan demikian, semakin menekan Dolar AS.

Fokus pada data tingkat pertama AS

Dalam beberapa hari mendatang, kalender makroekonomi AS akan cukup sibuk, dengan angka ketenagakerjaan dan inflasi menjadi sorotan utama. Pembicara Fed akan kembali ke skenario, kemungkinan besar dengan pesan hawkish. S&P Global akan merilis estimasi awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Desember pada hari Selasa. Pada hari yang sama, negara ini akan merilis Penjualan Ritel bulan Oktober, yang diperkirakan akan naik moderat sebesar 0,3%, dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan November, yang juga akan mencakup beberapa data Oktober yang hilang.

Pada hari Kamis, giliran laporan pengangguran mingguan lainnya dan angka Indeks Harga Konsumen (IHK) yang baru. Mengingat bahwa pembaruan ketenagakerjaan dan inflasi akan mengikuti dan tidak mendahului keputusan Fed, ada kemungkinan besar bahwa angka-angka tersebut akan menghasilkan volatilitas yang meningkat menjelang liburan musim dingin di belahan bumi utara. Dalam skenario saat ini, dan jika angka-angka terkait ketenagakerjaan menunjukkan kelemahan yang persisten, USD kemungkinan akan mengakhiri tahun dalam posisi yang lemah.

Prospek teknis XAU/USD

Pada grafik mingguan, XAU/USD diperdagangkan dekat dengan level tertingginya baru-baru ini dan memiliki ruang untuk melanjutkan kenaikannya. Simple Moving Average (SMA) 20-minggu bergerak ke utara hampir secara vertikal, jauh di bawah level saat ini, sementara di atas SMA 100 dan 200-minggu, menegaskan tren bullish yang kuat. Harga tetap jauh di atas rata-rata kuncinya, dan SMA 20-minggu di $3.838,86 menawarkan support dinamis yang penting. Pada saat yang sama, indikator Momentum tetap di atas garis tengahnya tetapi kehilangan kekuatan naiknya, mencerminkan penurunan kecepatan yang moderat setelah kenaikan baru-baru ini. Akhirnya, Relative Strength Index (RSI) berada di 75, namun tanpa menunjukkan kelelahan ke atas. Bias bullish dapat terganggu jika pasangan ini kembali ke level di bawah $4.250, namun untuk sebagian besar, pasangan ini kemungkinan akan menguji kembali rekor tertinggi.

Melihat grafik harian, XAU/USD bersifat bullish, namun kemungkinan akan memasuki tahap konsolidasi. SMA 20-hari naik di atas SMA 100 dan 200-hari saat ketiga SMA tersebut bergerak lebih tinggi, menegaskan bias bullish yang kuat. SMA yang lebih pendek memberikan support dinamis di sekitar $4.172. Indikator teknis telah mencapai wilayah jenuh beli dan kehilangan sebagian kekuatan naiknya, menunjukkan kemungkinan penurunan korektif dalam sesi mendatang. Namun, tren naik yang lebih luas tetap berlaku, dengan minat spekulatif kemungkinan akan mendorong logam berkilau ini menuju wilayah $4.380 dan seterusnya.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI)