Prakiraan Mingguan GBP/USD: Konsolidasi Pra-BoE di Depan

• GBP/USD mencatatkan kenaikan minggu ketiga berturut-turut, melampaui 1.3400
• Dolar AS tetap tertekan setelah pemangkasan suku bunga Fed.
• BoE diprakirakan akan menurunkan suku bunga kebijakannya pada 18 Desember.

Sterling terus mendorong lebih tinggi

Pound Sterling (GBP) mencatatkan kenaikan minggu ketiga berturut-turut, akhirnya menembus level 1.3400. Ini adalah kenaikan yang stabil, dan menunjukkan lebih banyak tentang sisi lain pasangan mata uang ini daripada apa pun yang terjadi di dalam negeri.

Kenaikan terbaru Cable hampir sepenuhnya didorong oleh pelemahan baru dalam Greenback, terutama setelah Federal Reserve (Fed) melakukan pemangkasan suku bunga pada hari Rabu.

Melihat ke depan, Pound Inggris kemungkinan akan tetap menjadi sorotan. Kalender domestik yang sibuk telah disiapkan, dengan rilis data kunci Inggris dan pertemuan kebijakan Bank of England (BoE) pada 18 Desember yang akan membentuk arah jangka pendek.

Di ruang suku bunga, pasar uang Inggris jauh lebih tidak pasti. Imbal hasil obligasi 10 tahun acuan berfluktuasi selama minggu ini dan berakhir hampir tidak berubah, menawarkan sedikit sinyal baru bagi para trader FX.

Pelemahan Dolar AS melakukan pekerjaan berat

Sejak mencapai titik terendah di sekitar area psikologis 1.3000 pada bulan November, Cable hanya ditutup lebih rendah dalam satu minggu. Periode itu bertepatan dengan dimulainya koreksi yang lebih jelas dalam Dolar AS (USD).

Penjualan Dolar AS mencerminkan keyakinan yang semakin berkembang di antara para investor bahwa Fed beralih ke posisi yang lebih dovish dalam beberapa bulan mendatang. Menambah ketidakpastian adalah akhir masa jabatan Jerome Powell sebagai Ketua yang akan datang pada bulan Mei, dengan spekulasi tentang penggantinya kini menjadi bagian yang pasti dari percakapan pasar.

Pemangkasan Desember kembali menjadi topik hangat

‘Nyonya Tua’ mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan awal November, tetapi pesannya jelas dovish. Suara yang mengejutkan ketat, bersama dengan petunjuk bahwa Gubernur Andrew Bailey bisa segera bergabung dengan kelompok yang lebih akomodatif, menjaga prospek pemangkasan suku bunga Desember tetap hidup.

Meski inflasi umum Inggris masih berada pada level yang tidak nyaman, Komite Kebijakan Moneter (MPC) yang terdiri dari sembilan anggota memilih 5–4 untuk mempertahankan suku bunga bank di 4,0% untuk pertemuan kedua berturut-turut. Sementara keputusan untuk mempertahankan suku bunga itu sendiri diprakirakan secara luas, margin yang sempit mengejutkan banyak pihak.

Pembagian suara itu penting. Ini menunjukkan bahwa BoE kurang percaya diri daripada yang mungkin terlihat dan semakin nyaman dengan gagasan bahwa langkah berikutnya adalah penurunan, mungkin secepatnya pada bulan Desember.

Nada dovish diperkuat oleh sedikit perubahan pada panduan ke depan BoE. Para pengambil kebijakan menghapus kata "hati-hati" dan sebaliknya mengatakan bahwa jika disinflasi berlanjut, suku bunga kemungkinan akan mengikuti jalur penurunan yang bertahap. Ini mungkin terdengar seperti perubahan linguistik kecil, tetapi pasar tidak mungkin mengabaikannya.

Bukti lebih lanjut datang dari survei Panel Pengambil Keputusan (DMP) BoE. Perusahaan kini memperkirakan akan menaikkan harga sebesar 3,7% selama tahun depan, sedikit lebih tinggi dari pembacaan sebelumnya, sementara ekspektasi inflasi tetap stabil di 3,4%.

Dengan CPI umum mereda menjadi 3,6% pada bulan Oktober, level yang diyakini BoE menandai puncak, argumen untuk memotong suku bunga dari 4,0% semakin mendapatkan dukungan, meskipun ekspektasi pertumbuhan upah sedikit meningkat menjadi 3,8%.

Para pengambil kebijakan semakin mendekati pelonggaran

BoE tampaknya menuju keputusan tipis 5–4 lainnya pada pertemuan Desember, tetapi kali ini keseimbangan mungkin condong ke arah pemangkasan suku bunga. Suara penentu sekali lagi diharapkan menjadi Gubernur Andrew Bailey, yang mendukung untuk mempertahankan suku bunga pada bulan November.

Sejak pertemuan itu, komentar BoE sebagian besar mengikuti garis pemungutan suara yang telah ditetapkan. Suara-suara yang lebih hawkish, Clara Lombardelli, Catherine Mann, Megan Greene, dan Huw Pill, terus menyoroti risiko kenaikan inflasi, tekanan upah yang persisten, dan ketidakpastian tentang seberapa ketat kebijakan sebenarnya. Sikap mereka menunjukkan pemungutan suara lain untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah.

Di sisi lain, para dovish tetap nyaman dengan gagasan pelonggaran kebijakan secara bertahap. Bailey telah menjaga profil rendah sejak bulan November, tetapi serangkaian data pasar tenaga kerja atau CPI yang lebih lembut (keduanya akan dirilis minggu depan) bisa cukup untuk mendorongnya mendukung pemangkasan Desember.

Pasar sudah condong ke arah itu. Penetapan harga saat ini menunjukkan hampir 90% kemungkinan pemangkasan seperempat poin pada pertemuan 18 Desember, dengan sekitar 60 basis poin pelonggaran diharapkan pada akhir 2026.

Kalender Inggris yang menarik akan datang

Di luar keputusan BoE pada 18 Desember, trader juga akan memperhatikan laporan pasar tenaga kerja Inggris pada 16 Desember dan rilis data inflasi bulan November pada 17 Desember. Bersama-sama, rilis ini harus memainkan peran kunci dalam membentuk ekspektasi menjelang akhir tahun.

Apa kata teknikal?

GBP/USD diperkirakan akan menghadapi batas atas berikutnya di puncak Desember di 1.3438 (11 Desember). Melampaui level itu akan membuka jalan bagi Cable untuk menghadapi puncak mingguan di 1.3588 (24 Juli), sebelum mencapai batas atas 2025 di 1.3788 (1 Juli).

Di sisi lain, ada support sementara di SMA 55-hari di 1.3271, didukung oleh dasar Desember di 1.3179 (2 Desember). Di bawah sini ada terendah mingguan di 1.3037 (20 November) dan lembah November di 1.3010 (5 November). Penembusan di bawah level ini akan mengalihkan fokus ke lantai April di 1.2707 (7 April).

Indikator momentum terlihat bullish: Relative Strength Index (RSI) mendekati 59 membuka peluang untuk kenaikan tambahan dalam jangka pendek, sementara Average Directional Index (ADX) sekitar 26 menunjukkan tren yang kuat.

Kesimpulan

Angka GDP Inggris terbaru mengonfirmasi bahwa ekonomi domestik kehilangan sedikit tenaga, secara umum sejalan dengan narasi makro yang berlaku. Dipadukan dengan meredanya inflasi dan pasar tenaga kerja yang secara bertahap mendingin, latar belakang ini terus mendukung argumen untuk suku bunga BoE yang lebih rendah.

Dalam pengaturan itu, volatilitas di Pound Inggris bisa meningkat. Sementara tren yang lebih luas tetap konstruktif, ketidakpastian yang terus berlanjut seputar jalur kebijakan Federal Reserve di masa depan berarti setiap dorongan lebih lanjut ke atas dalam quid kemungkinan akan tidak merata daripada langsung.