Yen Jepang Terus Melamah; USD/JPY Naik ke 148,80 di Tengah Penguatan USD yang Luas

• Yen Jepang menghadapi penawaran jual baru sebagai reaksi terhadap data Neraca Perdagangan yang mengecewakan.
• Berkurangnya taruhan pada kenaikan suku bunga BoJ dalam waktu dekat dan sentimen risiko positif semakin membebani JPY.
• Pembaruan aksi beli USD mendukung pasangan mata uang USD/JPY dan berkontribusi pada pergerakan ke atas.

Penjualan Yen Jepang (JPY) tetap tak terhentikan sepanjang awal sesi Eropa pada hari Kamis, yang, bersama dengan peningkatan permintaan Dolar AS (USD) yang cukup baik, mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke wilayah 148,80 dalam satu jam terakhir. Data yang dirilis lebih awal hari ini menunjukkan bahwa Jepang mencatat surplus perdagangan yang lebih kecil dari yang diharapkan pada bulan Juni. Hal ini terjadi di tengah hambatan yang terus-menerus dari tarif perdagangan AS, perlambatan pertumbuhan ekonomi di Jepang, penurunan upah riil, dan tanda-tanda inflasi yang mendingin. Selain itu, ketidakpastian politik domestik dapat memperumit jalur normalisasi kebijakan Bank of Japan (BoJ), yang pada gilirannya terlihat melemahkan JPY.

Sementara itu, sebagian besar pasar ekuitas Asia mengikuti pembalikan positif semalam di Wall Street yang terjadi setelah Presiden AS Donald Trump membantah laporan bahwa ia hampir memecat Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell. Hal ini ternyata menjadi faktor lain yang mendorong aliran dana menjauh dari aset-aset safe-haven tradisional, termasuk JPY. Dolar AS, di sisi lain, bergerak kembali mendekati level tertingginya sejak 23 Juni di tengah keyakinan yang semakin meningkat bahwa The Fed akan menunda pemotongan suku bunga. Ini semakin berkontribusi pada pergerakan perdagangan harian pasangan mata uang USD/JPY yang lebih tinggi dan mendukung kasus untuk pergerakan apresiasi jangka pendek lebih lanjut.

Yen Jepang Terus Melemah saat Meningkatnya Keyakinan BoJ Tidak akan Naikkan Suku Bunga

• Data pemerintah yang dirilis sebelumnya pada hari Kamis menunjukkan bahwa surplus perdagangan Jepang berada di ¥153,1 miliar pada bulan Juni, menandai perbaikan yang signifikan dari defisit ¥638,6 miliar yang terlihat pada bulan sebelumnya. Namun, angka ini masih di bawah ekspektasi surplus ¥353,9 miliar karena ekspor turun selama dua bulan berturut-turut.
• Ekspor Jepang turun 0,5% YoY di tengah permintaan luar negeri yang lesu, terutama di pasar utama, Tiongkok, mencerminkan dampak berkelanjutan dari tarif AS. Namun, impor meningkat secara substansial setelah penurunan 7,7% pada bulan Mei dan tumbuh 0,2% YoY dibandingkan ekspektasi penurunan 1,6%, menunjukkan tanda-tanda pemulihan dalam permintaan domestik.
• Sementara itu, jajak pendapat terbaru menunjukkan bahwa koalisi pemerintah Jepang – Partai Demokrat Liberal (Liberal Democratic Party/LDP) dan Komeito – mungkin kehilangan mayoritasnya dalam pemilu Dewan Tinggi pada 20 Juli. Hasil ini dapat semakin meningkatkan risiko fiskal dan politik di Jepang dan juga mempersulit negosiasi perdagangan di tengah tarif perdagangan AS yang mengintai.
• Faktanya, Presiden AS, Donald Trump, mengeluarkan pemberitahuan tarif kepada lebih dari 20 mitra dagang, termasuk Jepang, yang menghadapi tarif 25% pada semua ekspor ke Amerika di tengah terhentinya perundingan perdagangan AS-Jepang. Ini ditambah dengan penurunan upah riil dan tanda-tanda pendinginan inflasi di Jepang, yang memerlukan kehati-hatian Bank of Japan dalam waktu dekat.
• Para investor sekarang tampaknya yakin bahwa BoJ akan menunda kenaikan suku bunga tahun ini. Selain itu, para pedagang telah mengurangi ekspektasi mereka pada pemotongan suku bunga segera oleh Federal Reserve di tengah tanda-tanda bahwa peningkatan pajak impor yang dilakukan oleh pemerintahan Trump berdampak pada harga konsumen.
• Presiden The Fed New York, John Williams, memperingatkan pada hari Rabu bahwa dampak tarif perdagangan baru saja mulai mempengaruhi ekonomi. Williams menambahkan bahwa kebijakan moneter yang saat ini sedikit ketat berada pada posisi yang tepat untuk memungkinkan bank sentral memantau ekonomi sebelum mengambil langkah selanjutnya.
• Secara terpisah, Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, mengatakan bahwa bank sentral AS kemungkinan perlu mempertahankan suku bunga lebih lama untuk memastikan inflasi tetap rendah. Logan lebih lanjut mencatat bahwa peningkatan tarif tampaknya akan menciptakan tekanan inflasi, dan The Fed ingin melihat inflasi rendah terus berlanjut untuk yakin.
• Trump membantah laporan media bahwa ia berencana untuk memecat Ketua The Fed, Jerome Powell, dan mengakui bahwa banyak yang mengatakan bahwa langkah semacam itu akan mengganggu pasar. Namun, Trump mengatakan bahwa ia ingin Powell mengundurkan diri dan melontarkan kritik baru terhadap Ketua The Fed karena mempertahankan suku bunga tinggi.
• Para pedagang sekarang menantikan data makro AS – Penjualan Ritel bulanan, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal yang seperti biasa, dan Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia – untuk beberapa dorongan. Selain itu, pernyataan dari anggota-anggota FOMC yang berpengaruh akan mendorong pasangan mata uang USD/JPY menjelang laporan IHK Nasional Jepang pada hari Jumat.

USD/JPY Tampaknya Siap Melampaui 149,00 dan Menguji Kembali Puncak Multi-Bulan yang Disentuh pada Hari Rabu

Dari sudut pandang teknis, pasangan mata uang USD/JPY menunjukkan beberapa ketahanan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 jam pada hari Rabu, dan pergerakan naik berikutnya menguntungkan para pedagang bullish. Selain itu, osilator bertahan dengan nyaman di wilayah positif dan masih jauh dari zona jenuh beli, mengindikasikan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot adalah ke atas. Oleh karena itu, beberapa penguatan lanjutan kembali menuju level 149,00, kemudian swing high semalam di dekat area 149,15-149,20, terlihat mungkin. Trajektori ke atas ini dapat berlanjut lebih jauh menuju merebut kembali level psikologis 150,00 untuk pertama kalinya sejak akhir Maret.

Di sisi lain, level angka bulat 148,00 sekarang tampaknya melindungi sisi bawah terdekat di depan level terendah perdagangan sesi Asia, di sekitar wilayah 147,70. Level ini mendekati SMA 100 jam, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat menguji ulang level-level di bawah 147,00. Beberapa aksi jual lebih lanjut mungkin menggeser bias mendukung perdagangan bearish dan menyeret harga spot ke support perantara 146,60 kemudian area 146,20, level 146,00, dan support SMA 100-hari, yang saat ini dipatok di dekat wilayah 145,80.