Yen Jepang Kesulitan untuk Memikat Pembeli, dan Tetap Rentan Mendekati Level Terendah Multi-Dekade

• Yen Jepang bertahan mendekati level multi-dekade terhadap USD di tengah pandangan dovish BoJ.
• Ekspektasi The Fed-BoJ yang berbeda mendukung prospek pergerakan depresiasi JPY lebih lanjut.
• Kekhawatiran terhadap intervensi menahan penjual JPY untuk menempatkan taruhan baru dan membatasi pasangan USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) melanjutkan pergerakan harga konsolidatif sideways terhadap mata uang Amerika dan merana di dekat level terendah multi-dekade menjelang sesi Eropa pada hari ini. Pendekatan Bank of Japan (BoJ) yang hati-hati dan prospek kenaikan suku bunga di masa depan yang tidak pasti, serta spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat menunda pemotongan suku bunga, menunjukkan bahwa kesenjangan antara suku bunga AS dan Jepang akan tetap lebar. Hal ini, bersama dengan suasana positif di pasar ekuitas, terus melemahkan permintaan safe-haven JPY.

Di sisi lain, Dolar AS (USD) mendapat dukungan dari kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS, didukung oleh berkurangnya taruhan jumlah total penurunan suku bunga The Fed pada tahun 2024. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor lain yang berperan sebagai faktor pendorong untuk pasangan USD/JPY. Namun para investor tetap waspada terhadap kemungkinan bahwa otoritas Jepang akan melakukan intervensi di pasar untuk mencegah jatuhnya mata uang domestik yang mengganggu stabilitas. Hal ini, pada gilirannya, membantu membatasi penurunan JPY karena para pedagang menantikan rilis angka inflasi konsumen AS dan berita acara FOMC pada hari Rabu untuk mencari dorongan baru.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Dilemahkan oleh BoJ yang Dovish, Penjual Tampaknya Enggan di Tengah Ketakutan akan Intervensi

• Kejutan baru-baru ini dari pemerintah Jepang, yang menunjukkan kesiapan untuk mengintervensi pasar untuk mengatasi kejatuhan berlebihan dalam mata uang domestik, membantu membatasi sisi negatif dari Yen Jepang.
• Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida mengatakan pada hari Jumat bahwa volatilitas yang berlebihan dalam nilai mata uang tidak diinginkan dan memperingatkan bahwa pemerintah akan menggunakan semua cara yang tersedia untuk menangani penurunan JPY yang berlebihan.
• Menteri Keuangan Jepang Suzuki menegaskan kembali pada hari Senin bahwa Valas perlu bergerak stabil yang mencerminkan fundamental dan dia tidak akan mengesampingkan opsi apapun, dan akan menangani pergerakan Valas dengan tepat.
• Pendekatan Bank of Japan (BoJ) yang berhati-hati, yang mengindikasikan bahwa kondisi keuangan yang akomodatif akan dipertahankan untuk waktu yang lama, gagal untuk membantu JPY dalam menarik pembelian yang berarti.
• Selain itu, data yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa upah riil yang disesuaikan dengan inflasi untuk pekerja Jepang turun di bulan Februari selama 23 bulan berturut-turut dan lebih lanjut berkontribusi untuk menahan JPY.
• Optimisme atas pembicaraan mengenai gencatan senjata Israel-Hamas masih terbatas setelah ancaman Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu untuk melakukan invasi darat di kota Rafah, Gaza selatan.
• Laporan lapangan pekerjaan AS yang optimis yang dirilis pada hari Jumat, bersama dengan pernyataan hawkish baru-baru ini dari para pejabat Federal Reserve, membuat imbal hasil obligasi Treasury AS meningkat dan bertindak sebagai pendorong bagi Dolar AS.
• Imbal hasil (yield)  obligasi Treasury AS naik ke level tertinggi sejak akhir November karena investor terus mengurangi pertaruhan mereka terhadap seberapa dalam The Fed akan dapat menurunkan suku bunga tahun ini.
• Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee pada hari Senin mengakui bahwa ekonomi AS tetap kuat, tetapi bertanya-tanya berapa lama bank sentral dapat melakukan pengetatan tanpa merusak ekonomi.
• Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan bahwa bank sentral tidak dapat berhenti dalam memerangi inflasi dan bahwa pasar tenaga kerja tidak terlalu panas seperti 12 bulan yang lalu, namun masih tetap ketat.

Analisis Teknis: USD/JPY Berkonsolidasi dalam Kisaran Perdagangan Dua Minggu, Potensi Bullish Tampaknya Masih Utuh

Dari perspektif teknis, pergerakan harga dalam kisaran terikat yang disaksikan selama tiga minggu terakhir ini masih dapat dikategorikan sebagai fase konsolidasi bullish dengan latar belakang rally baru-baru ini dari level terendah bulan Maret. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan di wilayah positif dan masih jauh dari zona jenuh beli, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan USD/JPY adalah naik. Meskipun demikian, akan tetap bijaksana untuk menunggu pergerakan yang berkelanjutan dan penerimaan di atas level 152,00 sebelum memposisikan diri untuk kenaikan lebih lanjut.

Sementara itu, setiap kemunduran korektif kemungkinan besar akan menemukan support dan dibeli di dekat zona horizontal 151,30. Hal ini akan membantu membatasi penurunan untuk pasangan USD/JPY di dekat level 151,00. Namun, penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat mendorong beberapa penjualan teknis dan mengekspos level terendah hari Jumat, di sekitar area 150,30. Hal ini diikuti oleh level psikologis 150,00, yang jika ditembus dengan pasti akan menggeser bias jangka pendek yang mendukung para pedagang bearish. Harga spot tersebut kemudian dapat mempercepat penurunan ke area 149,35-149,30 dalam perjalanan menuju level 149,00.