Yen Jepang Hampir Tidak Bergerak saat Wakil Bank of Japan Membahas Risiko Inflasi

• USD/JPY nyaris tidak bergerak di dekat 158,00 karena Deputi Gubernur BoJ Himino menyoroti risiko inflasi.
• Inflasi inti Jepang di bawah 2% selama tujuh bulan, melewati dua kali kenaikan suku bunga BoJ.
• IHK inti September, yang akan dirilis pada hari Kamis, diprakirakan di 2,1% setelah 1,7%.

Bank of Japan (BoJ) telah menaikkan suku bunganya dua kali tahun ini, menjadi 1,25% pada bulan September, dengan inflasi inti berada di bawah target 2% dalam masing-masing tujuh bulan hingga Agustus. USD/JPY diperdagangkan di dekat 158,00 dan telah bertahan di antara 157,50 dan 159,00 selama 12 sesi. Deputi Gubernur BoJ Himino mengatakan pada hari Rabu bahwa inflasi pokok hampir mencapai 2% dan bahwa risiko terhadap harga cenderung lebih tinggi, dan pasangan mata uang ini tetap berada di kisaran yang sama.

Deputi Gubernur Himino memperingatkan tentang bergerak terlalu lambat, delapan minggu sebelum kemungkinan langkah berikutnya

Deputi Gubernur Himino mengatakan risiko kenaikan terhadap inflasi tetap tinggi dan bahwa penyesuaian kebijakan yang terlalu lambat dapat membuat risiko tersebut terwujud. Ia menggambarkan kondisi keuangan masih akomodatif, dengan suku bunga riil rendah dan pinjaman bank tumbuh cepat. Yen sedikit menguat setelah komentar tersebut dan kemudian kembali melepas kenaikannya di dalam kisaran hari Rabu.

Kyodo memperkirakan BoJ akan mempertahankan suku bunga di 1,25% ketika memutuskan pada 30 Oktober, dan swap memperhitungkan kenaikan suku bunga pada 18 Desember sekitar 75%-80%. Defisit perdagangan Jepang bulan September tercatat ¥536,6 miliar, sekitar tiga kali lipat dari prakiraan ¥181 miliar, dengan ekspor naik 16,7% dari tahun sebelumnya dibandingkan prakiraan 20,1%. Defisit sebesar itu berarti Yen harus dijual untuk membayar impor, apa pun yang dikatakan Deputi Gubernur Himino tentang inflasi.

Yen tertahan di antara kesenjangan suku bunga dan kementerian keuangan

Kementerian Keuangan Jepang membeli ¥11,74 Triliun Yen antara 28 April dan 27 Mei, dan pada akhir Juli bertindak bersama dengan Treasury AS setelah USD/JPY menembus di atas 160,00. Menteri Keuangan Katayama memperbarui peringatannya pada 15 Oktober setelah inflasi AS datang panas, dan USD/JPY belum diperdagangkan di atas 159,00 sejak saat itu.

Hal itu membuat pasangan mata uang ini berada dalam kotak. Imbal hasil Treasury 10 tahun di dekat 5,1%, dibandingkan dengan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun yang sempat mencapai sekitar 3,1% pada 7 Oktober dan kembali mendekati 2,9% pada 16 Oktober, membuat USD/JPY tidak jatuh terlalu jauh, dan ancaman putaran pembelian lainnya membuatnya tidak naik terlalu jauh. Menteri Keuangan Katayama tidak menyebutkan level intervensi, dan pasar berfokus pada level yang ditembus USD/JPY sebelum intervensi terakhir.

Pembacaan inti 2,1% akan melampaui target dengan listrik masih disubsidi

Indeks Harga Konsumen (IHK) nasional Jepang untuk bulan September dirilis pada pukul 23:30 GMT pada hari Kamis, dengan inflasi inti tidak termasuk makanan segar diprakirakan di 2,1% setelah 1,7%. Inflasi umum berada di 1,9% pada bulan Agustus, dan ukuran yang tidak termasuk makanan dan energi juga berada di 1,9%. Harga listrik turun 2,4% dari tahun sebelumnya pada bulan Agustus karena subsidi energi pemerintah mulai berlaku, yang menjadi salah satu alasan mengapa tingkat inti tetap di bawah 2% selama kedua kenaikan suku bunga BoJ.

Kenaikan BoJ pada bulan September lolos dengan suara 7-2, dengan dua penentang berargumen bahwa inflasi masih di bawah 2%. Angka 2,1% akan meniadakan argumen itu sebulan setelah disampaikan dan seminggu sebelum keputusan berikutnya.

Meski begitu, angka yang kuat akan mengukuhkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember alih-alih memajukannya ke 30 Oktober, sehingga dampaknya terhadap Yen mungkin lebih kecil daripada yang tersirat dari headline. Survei University of Michigan pada pukul 14:00 GMT hari Jumat diprakirakan menunjukkan rumah tangga AS memperkirakan inflasi 4,7% selama setahun ke depan dan 3,5% selama lima tahun, dan imbal hasil AS adalah yang menjaga USD/JPY lebih dekat ke 160,00 daripada ke 155,00.

Level Yen di dalam kisaran 157,50-159,00

Resistance: 158,50 menghentikan level tertinggi pada hari Senin dan Selasa. 159,00 telah membatasi setiap sesi sejak 6 Oktober, dengan level tertinggi 14 Oktober tepat di bawahnya, dan 160,00 adalah level yang ditembus USD/JPY sebelum intervensi bulan Juli.

Support: level terendah hari Rabu berhenti pada Exponential Moving Average (EMA) 200-hari, tepat di bawah 158,00. 157,50 telah bertahan di setiap sesi sejak 6 Oktober, dan level terendah 2 Oktober berada tepat di bawah 157,00.

Bias: Long selama 157,50 bertahan pada basis penutupan. Targetnya adalah 158,50 dan kemudian 159,00. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian telah turun ke sekitar 56 dari di atas 80 pada awal Oktober, sehingga momentum memudar di dalam kisaran alih-alih membangun untuk menembus. Penutupan harian di bawah 157,50 mengakhiri posisi long.

Grafik harian USD/JPY