USD/JPY Turun Menuju 147,00 Setelah PDB Jepang Mengalahkan Prakiraan, Data AS Mengecewakan

• USD/JPY turun menuju 147,00, turun hampir 0,50% pada hari ini, saat Yen menguat karena optimisme pertumbuhan dan lemahnya Dolar AS secara umum.
• PDB Kuartal 2 Jepang mengalahkan ekspektasi, naik 0,3% QoQ dan 1,0% tahunan, didorong oleh belanja modal dan ekspor.
• Penjualan Ritel AS bulan Juli melambat menjadi 0,5% MoM dan Produksi Industri kontraksi 0,1%.

Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat, dengan USD/JPY melanjutkan penurunan dalam perdagangan harian selama perdagangan sesi Amerika, didukung oleh data pertumbuhan domestik yang lebih kuat dan tanda-tanda melemahnya momentum dalam ekonomi AS.

Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan mendekati 147,00, mundur dari puncak harian 147,87 dan turun hampir 0,50% pada hari ini, saat aliran safe-haven mendukung Yen di tengah pullback Dolar AS yang luas.

Produk Domestik Bruto (PDB) pendahuluan Jepang untuk kuartal kedua menunjukkan kenaikan yang mengejutkan, dengan ekonomi tumbuh 0,3% QoQ, mengalahkan estimasi 0,1%. Pada basis tahunan, pertumbuhan mempercepat laju ke 1,0%, jauh di atas prakiraan konsensus 0,4%. Kejutan positif ini didorong oleh rebound dalam belanja modal dan ekspor yang tangguh, yang membantu mengimbangi penurunan dari konsumsi swasta yang lesu. Data positif ini memperkuat spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) mungkin akan mengadopsi nada yang lebih percaya diri dalam beberapa bulan mendatang, semakin mendukung Yen.

Di sisi lain, serangkaian data makroekonomi AS yang beragam menambah masalah bagi Dolar. Sementara Penjualan Ritel di bulan Juli naik 0,5% MoM, sesuai dengan ekspektasi, angka ini menandakan perlambatan dari revisi lebih tinggi 0,9% di bulan Juni. Pada basis tahunan, Penjualan Ritel melambat menjadi 3,9% dari 4,4%. Produksi Industri secara tak terduga kontraksi 0,1% di bulan Juli, penurunan yang signifikan dari kenaikan yang direvisi menjadi 0,3% di bulan Juni. Sentimen konsumen juga melemah, dengan Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan pendahuluan untuk bulan Agustus turun menjadi 58,6 dari 61,7, sementara ekspektasi inflasi jangka panjang melonjak — proyeksi 1 tahun melonjak menjadi 4,9% dan proyeksi 5 tahun naik menjadi 3,9%, keduanya jauh di atas zona nyaman Federal Reserve.

Kombinasi data ini menggambarkan gambaran yang kompleks, sementara tekanan disinflasi terus ada, harga inti yang kaku dan ekspektasi inflasi yang tinggi meredakan argumen terhadap pelonggaran agresif. Menurut Alat FedWatch CME, para pedagang kini melihat peluang 92% penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan September, turun dari sepenuhnya memperhitungkannya sebelumnya minggu ini setelah rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) yang lemah.

Melihat ke depan, USD/JPY bisa tetap rentan dalam jangka pendek saat sentimen risiko dan ekspektasi suku bunga terus mendorong aliran. Perbedaan yang semakin lebar antara fundamental domestik Jepang yang membaik dan dinamika pertumbuhan-inflasi AS yang semakin tidak pasti mungkin akan menjaga pasangan mata uang ini tetap tertekan.

Para investor akan mengalihkan perhatian mereka ke Risalah Rapat FOMC minggu depan, PMI S&P Global AS, dan laporan IHK nasional Jepang. Setiap tanda sentimen dovish dari The Fed atau tanda lebih lanjut moderasi ekonomi dapat semakin membebani Dolar AS, sementara inflasi yang lebih kuat dari prakiraan dari Jepang dapat menghidupkan kembali spekulasi pengetatan BoJ — keduanya mendukung penurunan dalam USD/JPY.