USD/INR Terdepresiasi Meskipun Dolar AS Lebih Kuat, Fokus pada Cadangan Valas RBI

• Rupee India mendapatkan dukungan seiring dengan kenaikan ekuitas India akibat arus masuk dana asing.
• Ekuitas India naik seiring dengan Investor Portofolio Asing beralih menjadi pembeli dalam dua dari empat sesi terakhir.
• Dolar AS menguat seiring dengan meningkatnya penghindaran risiko akibat kekhawatiran terhadap kebijakan tarif.

Rupee India (INR) tetap lebih kuat terhadap Dolar AS (USD) selama jam perdagangan sesi Asia pada hari Jumat. Namun, penurunan lebih lanjut pasangan mata uang ini mungkin terbatas seiring dengan penguatan Greenback di tengah meningkatnya penghindaran risiko yang dipicu oleh kekhawatiran terhadap kebijakan tarif AS. Para pedagang kemungkinan akan mengamati rilis data Cadangan Valas RBI yang akan dirilis di hari ini.

INR juga menghadapi potensi hambatan dari kenaikan harga minyak mentah di tengah ketegangan geopolitik yang terus berlanjut di Timur Tengah, karena India, sebagai konsumen minyak terbesar ketiga di dunia, tetap sensitif terhadap biaya energi. Israel telah meluncurkan operasi darat baru di Gaza, memutuskan gencatan senjata selama dua bulan, sementara AS terus melakukan serangan udara terhadap pemberontak Houthi yang didukung Iran di Yaman.

Ekuitas India naik seiring Investor Portofolio Asing (FPI) beralih menjadi pembeli dalam dua dari empat sesi terakhir, menurut data sementara. Para pelaku pasar memantau arus masuk investor menjelang tinjauan semi-tahunan FTSE Maret yang akan berlangsung hari ini, dengan IIFL memproyeksikan arus masuk bersih sebesar $1,4 miliar ke pasar India.

Saham teknologi memimpin rally, mencerminkan kenaikan di pasar AS, sementara saham perbankan mempertahankan momentum kenaikan mereka bulan ini, didukung oleh inflasi yang lebih lambat, yang memungkinkan Bank Reserve India (RBI) mengadopsi sikap yang lebih akomodatif terhadap Rupee India.

RBI baru-baru ini melaksanakan pemotongan suku bunga pertamanya dalam hampir lima tahun, sejalan dengan ekspektasi pasar. Dengan kekhawatiran likuiditas yang terus berlanjut dalam sistem keuangan India, bank sentral ini diprakirakan akan terus melonggarkan untuk mendukung pertumbuhan. PDB India tumbuh sebesar 6,5% di tahun keuangan saat ini, turun dari 8,2% di periode sebelumnya.

Rupee India dapat Menguat saat Dolar AS mungkin Kesulitan di Tengah Penurunan Imbal Hasil Obligasi

• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur USD terhadap enam mata uang utama, diperdagangkan lebih tinggi di dekat 103,90. Namun, Dolar AS mungkin menghadapi tantangan seiring penurunan imbal hasil obligasi AS, dengan investor beralih ke aset yang aman di Treasury di tengah ketidakpastian ekonomi.
• Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell meremehkan dampak inflasi dari tarif, menyebutnya sementara, tetapi mengakui tantangan dalam menilai efek yang lebih luas. Sementara risiko resesi telah meningkat, Powell menyarankan bahwa risiko tersebut tetap relatif rendah untuk saat ini.
• Klaim tunjangan pengangguran Awal AS meningkat menjadi 223 Ribu untuk minggu yang berakhir pada 15 Maret, sedikit melewatkan estimasi 224 Ribu dan melebihi angka revisi minggu sebelumnya sebesar 221 Ribu (dari 220 Ribu). Selain itu, Survei Manufaktur The Fed Philadelphia untuk bulan Maret mereda menjadi 12,5 MoM, turun dari 18,1 di bulan Februari. Ini menandai penurunan bulanan kedua berturut-turut, meskipun penurunan tersebut tidak separah yang diprakirakan sebesar 8,5.
• Presiden AS Donald Trump mendesak Federal Reserve (The Fed) untuk menurunkan suku bunga, mengutip dampak ekonomi dari tarif. Trump memposting di platform Truth Social bahwa The Fed akan lebih baik jika memotong suku bunga saat tarif AS mulai berlaku dalam ekonomi. Dia menambahkan, "Lakukan hal yang benar," "2 April adalah Hari Pembebasan di Amerika!"
• Reserve Bank of India kemungkinan telah "secara oportunistik" menyerap aliran USD dalam beberapa sesi terakhir, mungkin untuk membangun kembali cadangan devisa yang digunakan untuk mendukung INR dalam beberapa bulan terakhir, menurut laporan.
• Imbal hasil pada G-Sec India bertenor 10 tahun turun menjadi 6,68%, level terendah dalam tiga tahun, seiring meningkatnya ekspektasi suku bunga yang lebih rendah. RBI baru-baru ini melaksanakan pemotongan suku bunga pertamanya dalam lebih dari empat tahun, dengan inflasi yang lebih rendah dari prakiraan di bulan Februari memperkuat prospek untuk pelonggaran lebih lanjut tahun ini.

Analisis Teknis: USD/INR dapat menguji Terendah Sembilan Minggu di Dekat 86,00

Rupee India (INR) tetap stabil, dengan pasangan mata uang USD/INR diperdagangkan sekitar 86,30 selama jam Asia pada hari Jumat. Analisis teknis grafik harian menunjukkan bias bearish yang menguat, karena pasangan mata uang ini tetap berada dalam pola descending channel. Selain itu, Relative Strength Index (RSI) 14-hari diposisikan sedikit di atas angka 30, memperkuat pandangan bearish. Penembusan di bawah 30 dapat menunjukkan kondisi jenuh jual, yang berpotensi memicu koreksi ke atas.

Pasangan mata uang USD/INR dapat menemukan support segera di level terendah sembilan minggu di 86,14, yang tercatat pada 13 Januari, diikuti oleh batas bawah pola descending channel di dekat level psikologis 86,00.

Di sisi atas, Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari di 86,57 dapat berfungsi sebagai penghalang awal. Penembusan di atas level ini dapat meningkatkan momentum harga jangka pendek dan mendukung pasangan mata uang USD/INR untuk menjelajahi area di sekitar batas atas pola descending channel di dekat level 87,10.

USD/INR: Grafik Harian