Peso Meksiko Tergelincir saat Pemotongan Banxico Membayangi dan Dolar AS Pulih

• Peso Meksiko melemah menjelang pemotongan suku bunga 50 bp Banxico yang telah diantisipasi.
• Sinyal-sinyal inflasi mereda muncul dari data AS dan sentimen Powell, tetapi Dolar menemukan dukungan di tengah kebijakan The Fed yang stabil.
• USD/MXN memantul setelah turun di bawah zona konsolidasi utama, dengan fokus kini beralih ke level-level resistance di atas.

Peso Meksiko (MXN) melemah terhadap Dolar AS (USD) selama perdagangan sesi AS pada hari Kamis, saat para pedagang menyesuaikan ekspektasi terhadap kebijakan moneter di kedua negara menjelang keputusan suku bunga utama dari Bank of Mexico (Banxico).

Pada saat berita ini ditulis, USD/MXN diperdagangkan di dekat 19,48 dan naik 0,49% pada hari ini, saat Dolar AS membangun pemulihannya dan Peso Meksiko tetap tertekan menjelang keputusan suku bunga Banxico. 

Sementara Banxico diprakirakan akan melakukan pemotongan 50 basis poin, fokus pasar adalah pada nada pernyataan dan sinyal tentang jalur pelonggaran di masa depan. Di sisi AS, data inflasi dan penjualan ritel yang lemah yang dirilis pada hari Kamis tidak banyak mengganggu rebound Dolar, karena komentar Ketua The Fed Jerome Powell tentang fleksibilitas kebijakan gagal mengubah sikap hati-hati bank sentral secara material.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Banxico Membebani Peso saat The Fed Menunjukkan Stabilitas

Perbedaan kebijakan antara Banxico dan Federal Reserve tetap menjadi pendorong utama aksi harga USD/MXN. Banxico diprakirakan akan memotong suku bunga dalam tujuh pertemuan berturut-turut, menurunkan suku bunga acuan dari 9,0% menjadi 8,5% sebagai respons terhadap inflasi yang melandai dan tantangan ekonomi domestik yang semakin meningkat. Sebaliknya, Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah, menjaga sikap restriktif saat berusaha membawa inflasi kembali secara berkelanjutan ke target 2%.

Sementara Ketua The Fed Jerome Powell mengakui perlunya kerangka kebijakan yang lebih adaptif sebagai respons terhadap guncangan pasokan yang persisten, ia juga menegaskan kembali fokus tegas The Fed pada penetapan ekspektasi inflasi. Komentarnya, dipadukan dengan data inflasi dan ritel AS yang lebih lemah pada hari Kamis, awalnya mengubah sentimen menuju prospek The Fed yang lebih dovish. Namun, Dolar AS telah kembali menguat karena para investor tetap berhati-hati menjelang komunikasi The Fed lebih lanjut, dan saat pasar menunggu panduan Banxico tentang jalur pemotongan suku bunga di masa depan. Sementara itu, Peso telah kembali berada di bawah tekanan saat para pedagang mempertimbangkan implikasi dari pelonggaran moneter yang berkelanjutan di Meksiko.

Ringkasan Harian Peso Meksiko: Banxico menjadi Fokus

• Data inflasi IHP yang lemah: Indeks Harga Produsen (IHP) di bulan April turun 0,5% MoM (versus +0,2% yang diharapkan), sementara headline IHP YoY melandai menjadi 2,4% dari 2,7%, menunjukkan tekanan harga yang berkurang di tingkat grosir dan memperkuat tren disinflasi.
• Inflasi inti melemah: IHP Inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, turun 0,5% MoM dan melambat menjadi 3,1% YoY (turun dari 4%), menunjukkan pendinginan yang luas dalam inflasi yang mendasari dan meningkatkan kemungkinan pelonggaran kebijakan The Fed di masa depan.
• Penjualan ritel campur aduk: Penjualan ritel naik 0,1% MoM, sedikit melampaui ekspektasi, tetapi grup kontrol turun 0,2% versus prakiraan 0,5%—menyoroti konsumsi yang lemah dan potensi risiko penurunan terhadap PDB Kuartal 2.
• Pemotongan suku bunga Banxico: Bank of Mexico telah memotong suku bunga dalam enam pertemuan berturut-turut sejak bulan Agustus. Pemotongan 50 bp pada hari Kamis akan menandai total 250 bp (2,50%) pelonggaran selama tujuh pertemuan.
• Sikap The Fed: Sebaliknya, The Fed telah menurunkan suku bunga tiga kali dalam periode yang sama, menurunkan suku bunga acuannya ke kisaran 4,50%-4,25% dari 5,50%-5,25%.
• Sensitivitas pasar terhadap kejutan: Data AS yang lebih lemah telah menghidupkan kembali spekulasi pasar tentang potensi pemotongan suku bunga The Fed di akhir tahun ini. Jika data di masa depan terus melemah, hal ini dapat menekan Dolar AS, sementara pembacaan yang lebih kuat kemungkinan akan memperkuat sikap The Fed yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
• Ketegangan perdagangan dengan AS: Meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Meksiko mengancam ekonomi Meksiko yang bergantung pada ekspor, di mana lebih dari 80% ekspor pergi ke AS. Tarif pada barang-barang seperti baja dan aluminium dapat mengganggu rantai pasokan, meredam sentimen investor, dan membebani pertumbuhan.
• Perkembangan kebijakan tarif: AS telah memberlakukan tarif 25% pada beberapa impor Meksiko yang tidak tercakup oleh USMCA, dengan alasan keamanan nasional dan penegakan hukum narkoba, menambah ketidakpastian pada lingkungan perdagangan bilateral.
• Usulan tinjauan USMCA: Menurut Reuters, Menteri Ekonomi Meksiko telah mengusulkan untuk memulai tinjauan awal terhadap USMCA

USD/MXN Pulih dari Terendah Terbaru dan Menguji Resistance di Tengah Pergeseran Momentum

USD/MXN telah memantul dari terendah terbaru, naik kembali di atas support psikologis utama 19,40 dan di atas terendah bulan April. Pasangan mata uang ini telah membalikkan penembusan sebelumnya dan kini menantang level-level resistance setelah pergerakan tegas dari batas bawah kisaran konsolidasi sebelumnya, yang ditandai dalam kotak ungu. Pemulihan ini mengindikasikan pergeseran momentum jangka pendek, meredakan tren bearish yang berlaku.

Pemulihan ini menempatkan fokus langsung pada Simple Moving Average (SMA) 10-hari, yang saat ini berada di 19,54, dan Fibonacci retracement 78,6% dari rally Oktober–Februari di 19,57. Penembusan yang berkelanjutan di atas zona ini akan menandakan pembalikan bullish yang lebih berarti, berpotensi membuka jalan menuju level psikologis 19,60 dan Fibonacci retracement 23,6% di 19,72.

Di sisi bawah, bekas resistance di 19,40 kini berfungsi sebagai support awal. Kegagalan untuk mempertahankan level ini akan mengekspos kembali area 19,30, dengan support yang lebih kuat berada di terendah bulan Oktober di 19,11—level utama jangka menengah. Penembusan di bawah 19,11 akan mengonfirmasi momentum bearish yang baru dan membuka peluang menuju level psikologis 19,00.

Relative Strength Index (RSI) telah menguat ke 41,38, menandakan momentum yang stabil tetapi meninggalkan potensi kenaikan lebih lanjut sebelum kondisi jenuh beli tercapai. Secara keseluruhan, pemulihan saat ini menandai titik infleksi potensial, dengan panduan Banxico yang akan datang dan reaksi pasar terhadap prospek kebijakan The Fed kemungkinan akan menentukan apakah pemulihan ini berlanjut atau terhenti.

Grafik harian USD/MXN